近日读到《华尔街日报(博客,微博)》一篇题为《中型石油公司为何撤离亚洲？》的报道，报道中提到了“阿纳达科石油公司、美国阿美拉达赫斯公司、纽菲尔德勘探公司等最近开始寻找买家出售全部或部分亚洲投资组合，价值高达数十亿美元。资产出售包括中国渤海湾的油田与泰国的天然气气田”。

　　作者的观察是正确的，在全球能源大转型的时代，尤其是在美国页岩气革命的推动下，世界能源格局的调整在加快，所以国际石油公司的战略调整也是必然的。

　　报道中列举的那几家“中型石油公司”在业界有一个通用的分类，它们都是“独立石油公司”。除了规模上它们比埃克森美孚、壳牌、BP、雪佛龙、道达尔这几个公认的石油巨头要小得多以外，在业务上他们一般都只从事上游的勘探开发而没有炼化加油站等下游业务。

　　所以，有些时候也称他们是“独立油气生产商”。“独立”主要是指它们既不是石油巨头们的子公司控股公司，也不是政府出资或控股的公司。许多独立石油公司早期是家族公司，像父子都做过美国总统的布什家族就曾经拥有过一个名叫“Arbusto Energy”的独立石油公司。随着石油工业的规模化全球化所需资金越来越大，也随着资本市场的发达和成熟，“独立石油公司”大多都成为了上市的“公众公司”，股权分散化多元化了。

　　美国拥有最多的“独立石油公司”，根据2011年4月美国独立石油协会委托IHS统计并发布的报告，目前美国至少有1.8万家陆上独立石油公司，这些独立石油公司的钻井总数约为美国钻井总数的94%，并且未来十年仍将稳定在这一水平。2010年，美国众多独立石油公司生产了美国一半以上的石油和超过80%的天然气。

　　当下，我们欣喜地看到，中国独立石油公司正在经历从无到有的过程。中资背景的民营石油公司已经在海外油气业务中取得了突破性进展。比如，2010年底，在香港上市的联合能源集团有限公司成功收购了BP在巴基斯坦的全部陆上油气上游资产，成交金额为7.5亿美元，成为中国公司在南亚最大的油气勘探开发项目。

　　值得一提的是，在这一项目中，国开行为联合能源提供了6.4亿美元的贷款，体现了政府对非国有石油公司海外上游并购的支持。

　　从石油工业发展历史上看，独立石油公司是所有石油公司中最敢于承担风险、最有开拓精神和最有创造力的一个群体。它们规模适中，决策比大公司灵活，风险承受能力比小石油公司大，能够比较好地平衡“创新”与“风险”的关系。

　　更重要的一点是，业务只集中在上游的勘探开发，集中在有限的“新兴”区域，一旦成功可以获得很高的投资回报。“专业”和“专注”的特点往往能吸引一些“专门人才”和大量的资金。我曾比较过美国独立公司与巨型石油公司老板们的薪酬，前者比后者高很多，有个别的竟高出一倍多。我问过一些美国同行其中的道理，回答是：独立公司的风险高，所以他们老板的薪酬就高。

　　在市场经济的国家里，尤其像美国这样以业绩论英雄的国家，市场对所有公司的考核指标只有两条：季度业绩和增长潜力。石油公司也一样，产量不重要，在哪生产更不重要，重要的是投资回报率、成长潜力和预期实现的符合性。投资人对大型石油公司的预期，首要是长期稳定的回报，对小型石油公司的首要的预期是增长率，而对独立石油公司的预期则是增长率和稳定回报兼而有之，所以独立石油公司老板的压力最大，风险也最大。

　　在这背后资本的预期下，独立石油公司也最敢于尝试和创新，所以它们的动态也最能反映石油工业未来的发展趋势。推动了美国页岩气革命的米歇尔石油公司和后来接力的丹文石油公司都属于独立石油公司。

　　石油是一种非常特殊的商品，有非常发达和成熟的全球贸易体系，期货市场决定了原油的价格。价格与品种的关联大于与生产地域的关联，地域价差与运输费用关联更多。在这样的前提下，生产成本的高低就成为独立生产商发展战略选择最重要的因素了。

　　我查阅了纽菲尔德（NEWFIELD）最近公布的石油生产成本数据，其在美国本土桶油生产平均成本为30.2美元，而其国际桶油成本则高达83.3美元。从产量而言，国际产量集中在亚洲，不足其总产量的15%，从增量上看最大的潜力也在本土的非常规油气上，而更重要的是页岩油的前景最好。比较下来，只要老板和董事会不傻，退出亚洲的决定不是很明显的吗？

　　阿纳达科公司也有它战略调整退出亚洲的故事。7月初，著名能源咨询公司PFC发布了阿纳达科公司战略调整研究报告，报告指出：过去几年公司在美国陆上的油气勘探极为成功，被誉为页岩油致密油勘探开发的“领跑者（Vanguard）”，同时在西非莫三比克深水天然气勘探也大获成功，还有原来在墨西哥湾深水也有很好的资产。深水勘探的成功使得公司晋升到了全球深水油气一流作业者的行列，预期到2019-2020年，公司的日产量可高达100万桶，比2012年增产30%。

　　另一方面，由于本土油气价格走低，深水作业成本增加使得公司的现金流极为紧张。为了保证新产能的增加，公司必须筹集大量的资金，其中一个重要的途径就是对现有的资产进行重组变现。对相对不太优良的亚洲资产打包出售也就成为了顺理成章的选择。这里顺便一提的是，由于受页岩油气的冲击，韩国三大造船企业上半年钻井船订单下滑严重，从这个侧面反映出业界对高成本深水油气市场的担忧和收缩。

　　现代石油工业发祥于美国，石油改变了世界。至今美国石油工业还是最有活力最有创造力的行业，页岩气革命再一次改变着全球的能源格局，引领着新的能源转型。通过独立公司战略调整的案例我们可以体会美国石油工业活力的所在。市场竞争、追逐回报，让企业家精神引领企业的发展，让企业的兴衰发展与所有利益相关方荣辱与共，利益共享是活力的源泉。

　　我们只有以石油工业发展的共性，而不是以一个孤立的特例来观察来理解这个全球最庞大的工业，才能对行业的发展做出正确的判断。“坐井观天”、“意志先行”都无助于制定正确的发展战略。

　　石油公司本质上与其他一般公司没有根本的区别，也是经济市场中的竞争实体和主体。在市场上用于衡量其他竞争主体的所有经济指标都适用于石油公司，不管大的小的，不管是独立的还是综合的。当“产量”、“保供”、“奉献”等等非经济指标成为石油公司一个评估维度之时，我们就已经离开了市场的原则了。