中国制造了一场世界领先的房产泡沫。什么叫泡沫？某个产品可以通过扩大产能实现供需平衡，但是价格在不断上涨。

不需严格论证，现在中国90%的人买不起房，说明房价只是少数人的炒作工具而已。这是一场宏观资本游戏，当货币的供应速度大于房产的供应速度时，房价会上涨，当货币的供应速度赶不上房产的供应速度时，房价将下跌，并戳破泡沫。当房价上涨的预期不再时，资金将全部撤离，房价将跌到极低水平。目前中国的信贷杠杆已经达到4倍，很多银行是无钱可贷，资金供应已经见顶，即便国家不出调控政策，房价也要开跌了。

房价下跌，并不意味着房地产行业崩盘，大量人员失业，这不知是哪个混蛋宣传的谬论。任何产品都是需求与价格呈反比。房价跌的越低，买房子的人就越多，买的房子就越大，房地产相关行业就越红火。只有当中国的城市化结束后，房地产相关行业才开始萎缩。

房地产泡沫破裂带给中国的，有两大风险：银行系统破产，地方政府破产。

银行系统对于房贷并不像很多人描述的那样脆弱。房贷的危险阈值是房价下跌30%，因为大多数人首付都在30%，加上真正买到最高点的人并不多。所以房价跌30%时银行都挺得住，甚至40%问题都不大。08年深圳上海北京的跌幅都超过了30%，并未引发银行系统风险。

真正的风险在于地方政府。目前地方政府基本靠卖地收入养活。如果房价下跌，地价将以更大幅度下跌，卖地收入大幅减少，将引发地方政府破产，进而导致银行出现大量坏帐。这才是中央真正担心的。解决办法只有一个，就是创造新的地方政府收入来源，那就是--物业税。从目前传出的物业税雏形看，将对所有房产收税，说明这并非调控房价的手段，而是政府增收的手段。那物业税收多少才够呢？咱们算算。2009年全国土地出让收入1万4千亿，土地增值税收1万5千亿，假设房价下跌后土地收入减少一半，需要收到物业税总数是1万4千亿，平均每个中国人每年1000块。按照现在房地产总市值约100万亿计算，物业税率应为1.4%。才能维持财政收入不下降。

房价已经开始跌了，地方政府财政靠去年今年的卖地收入还能维持1年左右，物业税最晚明年就会推出了。物业税最大的功效是提升了全社会的房产持有成本。羊毛出在羊身上，物业税必然要加到房租上，房租上涨导致全社会成本上升，这是通货膨胀的一大推动力。

另一方面，一旦房价跌幅超过30%警戒线，国家也会出面救市，托住房价，防止银行破产，而救市的手段无非和美国一样，印钞票。

近期土豆价格异常上涨。其它蔬菜价格也都居高不下。背后的原因，是房租上涨、油价上涨、劳动力上涨。而基本生活物资价格上涨会带动劳动力价格上涨，形成恶性循环。

油价的上涨是全球定价的，中国说了并不算。此次墨西哥湾漏油是一个助推，但是更为关键的是，整个当代工业全都依赖在石油上，石油产量又很难上升，投机大鳄必然要从中大捞一笔。

除了石油，还有铁矿石，中国完全丧失铁矿石定价权。而短期内基建速度又降不下来，只能眼看着铁矿石往上涨。

新一轮通胀已经启动。这时从楼市股市撤出的大量资金，必然要想保值增值的出路。换外币国家不让。进入收藏品市场是一条出路，但是大多数人都不敢。黄金是一个很重要的出路，很可能大涨。再剩下就只能冲击日用品了。这两年大蒜和辣椒都遭了爆炒。当然粮食国家会控制的，如果实在不行，国家可以高价进口赔钱在国内卖，就像08年的石油一样。这点完全可以信任政府，因为稳定压倒一切。但是猪肉上就没那么容易控制了。很可能大资金进入猪市狂炒一把。

不管我们多讨厌黄金，可能它是唯一的避险工具。

 （5-10日补）近几日由于希腊危机，美元大涨，大宗商品价格大跌，黄金大涨。这对于缓解中国的通胀很有帮助。08年我们面临危机时，美国出事了，这次希腊又出事了。新千年中国的运气真好。