市场的波动与稳定

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市场的波动与稳定
 
陈敏昭
 
（三门峡行政学院 472000）
 
近年来，最受人们关注的问题不外乎与老百姓生活紧密联系的产品和服务价格的剧烈的、频繁的变动，如粮油肉、石油、钢材、商品房、股市等。这些价格变动可以说是表现异常：一是此起彼伏、频繁发生、联动发生；二是具有全球化特征，国内外价格异常波动的传播速度明显加快，如石油和黄金等；三是波动具有明显的扩散性，涉及的地区和品种范围逐步扩大；四是波动时间越来越长，各种商品价格异常波动在时间上有所交叉；五是突发性越强、被关注程度越低的商品，价格异常波动就越快、波动幅度也越高；六是导致市场异常波动的原因呈现出多样化。那么，如何保持市场的稳定，让商品的价格在合理的区间内变动呢？我们首先从分析市场异常波动的原因人手。
 
一、     市场异常波动原因分析
 
在市场相对比较完善的国家，大多数经济决策是由市场机制来决定的。每天，都有数以百万计的企业和居民自发地进行着各种各样的交易和决策。每个人都试图增加自己的收入，改善自己的经济条件，这些活动都通过市场价格和信息机制得到协调和解决。就以我们三门峡这个内陆小城来讲，每天都有来自周边、甚至世界各地的商品源源不断流进三门峡，同时也有大量的商品、货币、信息、人才等不断地从三门峡流出，才使得三门峡人能够悠哉悠哉地度过每一天。为什么人们可以高枕无忧而不需要担心呢？这就是自发形成的市场机制在为我们做着协调和保障，并不需要、也没有任何人能够为它进行计划、指导、强迫它如何运行。
市场，看上去是那么的混乱无章，有人买东，有人卖西，有人往南，有人去北。但是，让我们惊奇的是，时时刻刻总有合适的（合理的数量、适意的产品质量、双方认可的价格）产品或服务到达需要的地方。这说明，市场是人们在追逐私利的基础上而形成的具有内在逻辑的严密精良的自然机器系统，它通过价格和市场体系对每个人和每个企业的行为进行协调，并随时把人们所需要的信息传递出去，也就是说，市场构筑了一种自发的经济秩序。这个秩序，即便是现在世界上最先进的计算机系统也无法模拟或者实现它。我们每个人既是消费者，也是商品的提供者。每时每刻，总有一些人在购买，另一些人在销售；一些产品被从国外进口，一些产品向国外出口。一些商品的价格会提高，购买的人就会减少，同时比较高的价格能够刺激这些商品生产者的积极性，使市场上这类商品的供给增加；一些商品的价格会随着供给增加而降低，比较低的价格会激发人们的消费热情，与此同时低价抑制了生产积极性，引起购买排队和商品短缺。在某一价格水平上，愿意购买的数量一定与愿意出售的数量相等，这就是供给与需求的平衡。换一种说法，市场价格的正常变动是在以均衡价格为中心的区间内的波动，波动是常态，而期冀长期保持不变却是非常困难的。
然而，由于市场本身具有一定的自发性和盲目性，并且我国的投资和消费比例关系仍不协调，需求未能得到合理引导，并受许多不确定的因素影响，使得中国市场的供应和需求的真实状态很难判定，在一些易变或不可预测的因素刺激下，商品的需求或者供应状态可能会突然发生改变。当这种供求关系的裂变过程很难被及时发现并预防时，就很容易导致商品价格发生异动。另外，供求本身的特征也容易引起价格出现异常波动。有研究表明，容易出现异常变动的粮食等农产品价格对供求的敏感性更强。
从成本的角度看，成本的补偿和转嫁是商品价格大涨大落的基础性因素。近年来，资源环境成本日益受到重视和关注，国家更加注重经济的质量、结构和效益的相互协调，而且非基础性产品或者下游产品生产企业消化成本的能力也在明显减弱，成本的推动效应和作用更加明显。从实际情况看，商品成本上升的主要推动力有钢铁、有色金属等资源类，煤、电、油等能源类产品，化肥等农资价格的不断上涨，采购和运输成本的增加，工资福利水平的提高，环保治理补偿费用的提升以及即将开征的环境税，资金利息的增加，美元持续性贬值导致的进口原材料成本的上升以及海运费的明显增加。
国际市场商品价格对国内价格的传导愈发明显，使得价格异常波动可能性越来越大。近年来我国商品价格越来越具有明显的全球化特征，价格联动效应在增强，加上国际初级产品价格本身已进入一个全面上升期，国际市场商品价格对国内价格的影响力越来越大。如大豆、石油、有色金属等价格的变动就受国际市场的影响很大；我国的粮食进口依存度不断上升，已成为粮食价格长期上涨的重要推动力；特别是我国已成为重要的石油消费国和进口国，石油价格对国际石油市场的依赖性很强。而且，由于玉米、大豆等油脂作物能够提取出乙醇、乙醚等能源，它们已从传统粮食产品变成重要的能源替代品，通过期现货市场的传导作用，已成为国内价格波动性较强的商品。
从监督管理角度看，市场机制不够健全，监测体系不够完善，成为价格异常波动的重要原因。市场中存在人为扭曲价格或恶意竞争的现象，价格的信号功能存在一定失真，加上社会信用制度、个人信用体系还很不健全，商业欺诈、制假售假现象又相当严重，价格垄断、欺骗、歧视问题相当普遍，价格行为不规范，价格秩序仍未完全理顺，会直接影响到价格机制作用的发挥。不成熟的市场价格机制导致价格并不按通常经济规律走。如我国的粮食产量在不断增加，品种、地区、结构等问题正在不断优化，库存一直保持较高水平，但在市场实际供求情况掌握不准、粮食进出库调节时机很难把握、粮价信息引导不够及时等因素影响下，价格反而在持续增长。同时，受机制、机构、人员、经费等问题制约，我国监测预警体系还不很完善，仍未建立起有效的应对突发事件的价格异动预警和处置机制，还很难在第一时间捕捉到价格异动信息，宏观调控容易失去控制事态蔓延的最佳时机。
从心理预期角度看，市场预期、消费者心理等不确定、不规则因素的存在，是价格频繁发生价格异常变动的重要因素。由于各国金融体系不尽相同，世界范围内的对冲基金、闲散资金规模不断扩大，国内外期货、现货市场投机炒作越发频繁，加上世界各地政治环境差异较大，许多拥有一定资源和商品价格话语权的国家和地区政治局势混乱，其商品价格发生异常变动的可能性会很大。由于这种投机活动和政治动荡可能在很长一段时间内存在，使得价格异常波动更加频繁。同时，市场预期、社会心理、流言蜚语等社会因素，也是价格异常波动的重要影响因素。一般来说，这些不确定不规则的因素很难预测准确，而且这些因素的不确定性、不规则性又在变强，相应使得价格异常波动的可预见性越来越弱。
社会矛盾的复杂和相互交叉，也加大了价格频繁出现异常波动的几率。目前，我国正处在政治、经济、社会改革的关键时期，它既是大有作为的“黄金发展期”，也是必须应对种种挑战的“矛盾凸显期”和“事故多发期”，特别是贫富悬殊、失业增多、城乡差距拉大和社会矛盾加剧等问题愈发突出，矛盾冲突和不稳定因素明显增多。加上我国投资过热、国际贸易顺差过大、热钱流入过多、公共产品供给短缺、公共服务不到位等经济社会问题互为因果，密切相关，纷繁复杂，相互影响。这些问题助长了国内楼市、股市等资产出现泡沫，储蓄与投资、内需与外需之间出现结构性失衡。同时，国际政治经济也面临诸多矛盾和问题，国内经济受此影响较大。在国内外各种复杂矛盾的交叉影响下，许多品种价格出现异常波动概率明显加大。
此外，影响市场稳定的还有价格传导的蝴蝶效应。由于经济全球化的快速发展，特别是互联网和手机网络使得信息的共享和传播速度加快，某一地区每一时刻发生的很小价格异常波动，可能马上会在很远地区有所反映，使价格异常波动更容易发生，突发性也越来越强。由于中国经济的脆弱性，国际市场重要商品价格对国内市场的蝴蝶效应更强一些，国外一些突发性事件或者很小的价格波动都可能引起国内相关商品价格大幅波动，价格之间的联动愈发紧密。
 
   二、稳定市场的基本措施
学习、借鉴市场机制比较完善国家的做法，建立一套完整的价格监测预警体系，及时解决突发性价格异常波动问题，特别是要防范和缓减国际经济和价格情况发生突变对国内市场的不利影响。经济调控的关键在价格，价格调控的基础在监测，所以说价格监测预警是宏观调控的基础。价格监测预警工作应成为第一时间发现问题、化解社会矛盾、保持稳定的重要利器。应把价格监测预警摆到更为突出位置，着力构建起反应灵敏、协调有序、情况准确、预警及时的价格监测组织、预警、应急体系。其一，借用民间的科研力量，建立中性的、正规的、非市场化的、权威的价格监测预警机构，针对经济运行中不稳定因素和潜在矛盾，见微知著，及时反映重大情况和苗头性、倾向性、趋势性问题，进一步增强监测指标和结果的客观性；其二，各级政府要及时解决突发性价格波动问题，加强肉蛋菜、食用油等食品价格的生产供应保障，疏通农产品物流渠道，继续落实好“绿色通道”等政策，稳定市场预期，并建立和完善价格上涨与保障低收入群体生活的联动机制。密切跟踪并及时处理好原材料价格异常波动以及自然灾害等突发事件，要建立健全应急处置机制，做到遇事主动，临危不乱，从容应变。特别是，要实时掌握国际市场大宗商品价格变动情况，尽可能地缩短国外价格出现异常波动的反应时间。其三，要解决好关系民生的房价、药价、医疗价格问题；其四，继续加大对捏造、散布虚假信息、欺行霸市、强买强卖、囤积居奇、哄抬物价等价格违法和乱收费行为的查处力度。
从政府应对上说，加强粮食、能源、基本生产资料等物资的战略储备，并实现合理调拨和调配，提高政府应对突发价格异常波动的能力。物资战略储备这项基础性工作能直接增强政府应对突发事件以及价格异常波动能力，做到未雨绸缪。对于制度建设，要进一步完善粮食、石油等储备制度，确保有足够数量的物资储备，以便在紧急状态下，能做到调得出、销得开、用得上；择机研究和实施食用油、肉类等食品以及煤炭、铁矿石、稀有金属等生产资料的储备制度。对于储备过程，政府应多渠道、多领域加强储备，应将中央储备和地方储备有效结合，将国家储备和商业储备有机结合，把握好调拨和调配储备物资出入库的时机、节奏、数量，并做好产销协调、跨地区移库及运输安排等各项工作。
财政政策与货币政策组合运用，形成调控合力，搞好经济综合平衡和市场价格稳定。市场价格要想稳定，要想实现经济又好又快发展，离不开财政政策与货币政策的合理搭配和协调运用，离不开宏观调控部门之间的紧密合作。在具体调控过程时，要减缓投资步伐，在节能、环保等方面要制定和执行更加严格的标准，投资重点要向民生领域倾斜，合理调整国民收入分配格局，并利用好税收政策；要运用好存款准备金率、利率、再贴现等各种金融工具，调节货币供应量，控制好信贷规模，加强金融机构窗口指导和流动性管理；要不断扩大内需，控制好进出口规模、结构和速度。同时，宏观调控各职能部门要各司其职，各负其责，建立协调机制，把握好调控时机、力度和前瞻性，注意提高宏观调控的科学性、灵活性、预见性、有效性。
健全信息传播机制，发挥价格信息的引导作用，畅通信息发布渠道，提高信息质量。新形势下搞好价格信息服务，突出价格信号的引导和调节作用显得尤为重要。当前价格信息服务的重点在于，一要积极准确、有针对性地提供价格信息服务。发挥各级网络、新闻媒体、广播宣传等载体的服务功能，继续做强、做精电视、报纸、乡村公示栏等渠道，实行价格信息发布制度，探索实行有偿和无偿服务形式，充分发挥重点服务对象的带头、引领作用。二要及时调查、审核、公布涉及国计民生的商品成本情况和利润率，及时、快捷、准确地发布成本、收益情况和价格信息，引导农民、企业规避市场风险。三要抓好价格和收费公示制度，提高价格和收费工作透明度，推行明码标价制度，扩大明码标价普及率。
三、筹措现代平准基金，稳定市场
平准基金又称干预基金，是政府通过特定的机构以法定的方式建立的用于稳定市场价格的资金。“平准”一词语出“均输平准”，是中国古代政府为调节市场物价、取得财政收入而采取的货物运销政策。在西汉初年即“开委府（商品仓库）于京师，以笼货物，贱即买，贵则卖，是以县官不失实，商贾无所贸利，故曰平准”。这种基金采取相对封闭的运作、滚雪球方式发展，成为稳定市场的主要力量。由于这种方法确实可行，国内国外，历代政府多有仿效。
　　例如，股市平准基金可以通过对证券市场的逆向操作，在股市非理性暴跌、股票投资价值凸显时买进；在股市泡沫泛滥、市场投机气氛狂热时卖出的方式，熨平股市非理性波动，达到稳定证券市场的目的。平准基金从性质上讲，是一种政策性基金，其根本职责是实现各种市场的稳定，防止暴涨暴跌。为此，其组建、操作、评价、管理的全过程都受政策的影响或直接接受政府的指令，成为有效的市场直接监管手段之一。平准基金又是非盈利性基金，这使它区别于其他投资基金。平准基金的来源有法定的渠道或其基本组成是强制性的，如国家财政拨款、向参与市场的相关单位征收等，也不排除自愿购买的投资者配售。平准基金的操作和管理有特别的规定和程序，以保证公开、公平、公正原则，不损害大多数消费者的利益。
　　目前国际市场上设立了股市平准基金的国家和地区并不多,主要有中国香港、日本和中国台湾。从运作的情况看,成功和失败的情况都有出现。日本的平准基金运作并不理想。日本政府曾经为了对抗国际投资基金的影响,最近十年间在股市下跌时动用邮政储蓄基金入市购买股票,以扭转股市的跌势。但效果并不明显。
平准基金切实发挥所期望的作用,关键在于平准基金所面对的市场是否是一个完善的市场,市场所处阶段的宏观经济面是否良好。如果这些条件不能得到满足,平准基金何时介入、如何介入将是个难题,把握不好将会加剧市场的不规范、延缓市场的自我修复与发展时间。结果可能是既不能达到稳定市场的目的,又将使平准基金本身亏损累累。
最后，我仍然要强调的是，对于经济问题，政府最好不要采取干预行为，无论是市场方式还是行政方式。只要经济没有出现特别的问题（或者说市场失灵），就让市场按其自然规律运行，通过市场价格的自由波动，达到各种资源的合理配置。
　　
2009年4月28日星期二
三门峡上阳书院