9000亿短期无法转化为可售资源，供应趋紧势态可以持续。

    单边下跌的市场当然是没有争议的，最近对市况的分歧又出现了，所以这是好事。单边下跌半年来这个改变实在不容易。
    摩根大通说：中国地产业资金链条开始舒缓；标普说：维持3-12月地产负面评级，流动性将导致大中开发商违约增加；高盛说：仍未见底。
    国统局说：前两月土地交易下跌30%、新增开工降14.8%、景气度继续下降。
    这些主导市场的声音产生了争议，而在08年10月-12月的所有数据显示，存量房屋的销售需要26个月左右的周期，所有的判断都是一致的。但是这个周期的依据大多数来源于对8-10月的月度消化能力的平均值基础上，当09年1-3月持续的放量之后，我初步核算了一下存量，以1-3月的成交能力计算，目前库存量不足12个月。
    行业内艰难的去库存化运动仅仅半年，由于对未来的恐慌情绪而大量削减新增开工，这种现象的持续带来的是未售存量的增长停滞下来。温和的放量造成存量削减，现房所剩无几，短期供求已经逆转，从中期看，有没有持续的可售房源大量上市就决定了未来一段时间的走势。
    流动性的紧缺并没有显著改善，但是在支出压力上，信贷有一定舒缓迹象、政府默认拖欠费用、加之开发商不急于复工更不急于新增开工。在投资环节，谨慎的态度导致土地交易下滑，新增开发用地已经持续一年下降，后续转化为可销售资源的速度已经不可能大量增长。再有一点就是9000亿政策拉动的新增保障性住房距离能够上市还有3-6个月，因此，在未来一个季度内，供应方面的紧张状况将会持续。
    大宗商品价格的上扬、道琼斯银行股汽车股的反弹，都在消除对通缩的忧虑，反而三季度后转为通胀的压力越来越大。这些现象也支持一个相对宽松的环境逐渐到来。
四月的温和上扬看似已经是定局，对于投资商来说，利用好供应量的收缩局面，尽快转化回款，这是至关重要的。如同去年11月20日我在《联盟七十二，何不限产保价》一文所述，失去市场的绝对份额总量，但是依旧可以获得相对份额，其中的关键，在于限产保价。一旦供应量在土地环节舒缓开，价格将重回低谷。