地产行业股票分析与估值:招商地产


盈利能力:毛利率处于22%~48%。净资产收益率10%~15%,说明公司的盈利能力尚可。

增长能力:过去五年营业收入平均增长为负值,波动极大,其中有三个年份出现下降。过去五年净利润平均增长达到28%,比较平稳,没有一个年份出现下降。

偿债能力:资产负债比率维持在50%~70%左右的水平,流动比率在合理的区间内,速动比率比较小,资产负债情况需随时跟踪。

现金流量:经营活动的现金流大多为负,这是由中国现在房地产行业的开发周期长,高存货的特点决定的。

基本面整体评价:公司长期发展前景看好,但盈利能力有待于进一步提高,业绩不稳定,增长能力波动较大,基本面一般。

 风险:行业竞争日趋激烈,房地产行业的周期性。

估值:10元

建议买入价:5元以下