• 黄金日评

• 2014-03-04 字号：T | T

乌克兰局势恶化 避险催涨黄金

市场回顾

黄金现货价格周一上涨2.18%，收于1349.64美元/盎司。受乌克兰局势恶化影响，除沪深两市外的全球主要股市全线下挫，道指跌近1%，德国股市重挫3.44%，创近两年来最大单日跌幅。资金涌入黄金和美债等避险资产，10年期美债收益率下行至2.607%，黄金飙升创四个月高点。俄罗斯是全球最大的石油供给国之一，WTI油价暴涨2.3%。有“恐慌指数”之称的CBOE波动性指数（VIX）暴涨14.29%，收16.00。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，美国经济数据方面，1月个人收入环比增长0.3%，高于市场预期的增长0.2%；1月个人消费支出（PCE）环比增长0.4%，大幅高于预期的增长0.1%。核心PCE物价指数同比增长1.1%，较12月的1.2%有所缩小，距离美联储2%的目标水平也还有相当距离。

解读：美国个人收入环比增长，支出也环比增长高于预期，但核心物价指数涨幅不佳，表明通胀压力不大。

2，美国2月ISM制造业PMI 53.2，好于市场预期的52.3。近八个月来，2月ISM制造业指数仅高于上月，仍处于较低水平。其中，新订单指数由51.2上升至54.5，生产指数由54.8下挫至48.2，库存指数由44大增至52.5。

解读：ISM制造业指数好于预期，但仍处于较低水平。

3，美国商务部公布的数据显示，美国1月营建支出环比涨0.1%，好于市场预期的“环比跌0.3%”。1月季调后营建支出年化9431亿美元，主要受私营营建支出推动。

解读：美国营建支出好于预期。

4，俄罗斯与乌克兰的交火危机持续冲击着金融市场，俄罗斯央行今天将基准利率上调了150个基点，并开始大规模抛售美元，今天至少抛售了100亿美元，成为市场中唯一卖出美元的参与者，但即便如此，还是没能阻止股市暴跌、卢布创下历史新低。

持仓及数据动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，3月3日持仓为803.70吨，较上一个交易日持平。

2，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(2月28日)发布的报告显示，截至2月25日当周，投机者持有的黄金净多头增加24833手，至净多头109464手，显示以对冲基金为主的投机者对黄金继续看多的意愿继续增强。

3，代表投资者恐慌情绪的VIX指数上周五收于14.00，较此前一周的收盘价14.68有所回落，表明投资者避险情绪有所缓和。

操作机会

昨日乌克兰局势升温，贵金属避险功能上升，出现黄金与美元同涨的局面，恐慌指数大幅拉升，市场情绪紧张。另一方面，美经济数据表现良好，对金银带来压制。数据显示，2月ISM制造业指数好于预期，为53.2，显示出整体经济在2月份逐步摆脱严冬的影响，开始出现反弹的格局。这或将提升市场对于美国1季度经济预期，继而支持美联储继续缩减购债的行为。不过我们同时也看到美国核心通胀压力不大，这也对缩减购债规模的紧迫性有所缓解。总的来说，黄金将维持高位震荡，受乌克兰局势的影响或进一步突破1350上方，短期观望或买金卖银对冲为主。