• 黄金日评

• 2013-07-08 字号：T | T

非农就业报告强劲 黄金遭遇重挫

市场回顾

国际现货黄金上周五重挫2.72%，收于1215.39美元/盎司。标普500指数创下三周来最大单日涨幅，受强劲的非农就业报告推动。美元指数涨至三年高点；10年期美债收益率涨至2011年8月来最高水平，且创下两年最大单日升幅；WTI油价跳升2美元至14个月新高。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，6月美国非农就业增长19.5万人，市场预期增长16.5万人。6月美国失业率7.6%，市场预期为7.5%。之前两个月的数据大幅向上修正。4月非农就业从+14.9万人修正为+19.9万人。5月非农就业从+17.5万人修正为+19.5万人。

解读：6月非农数据远超预期，市场激烈反映收缩QE预期，黄金大跌。

2，强劲的数据已经让高盛和摩根大通的经济学家改变原先对美联储将于年底收缩QE的预期，而改为预期美联储将在9月采取行动。摩根大通Feroli认为六月的就业数据“不能再好”了，此前年底的预期已显得保守。而高盛认为就业数据显示多方面积极信号，但仍维持加息将在2016年一季度的观点。

解读：6月就业数据强劲，摩根大通、高盛提前美联储收缩QE时点至9月，对黄金走势悲观。

3，惠誉周五下调了埃及主权信用评级，因担忧埃及总统穆尔西遭罢免将影响经济增长，加剧政治不稳定性。惠誉把埃及长期外币发行人违约评级从B下调至B-，较投资级低六档，展望为负面。
欧洲央行理事会成员Carlos Costa周五发出警告，敦促葡萄牙必须修复其政治上的裂痕，因为这有可能会破坏该国正在进行的财政调整。另外，评级机构标普也表示政治动荡将有可能会威胁该国的主权债务评级。
欧盟最高经济官员周五警告说，如果国际贷款人对希腊的经济改革进展不满意，那么希腊有可能只能收到一部分下一笔救助金。欧盟经济与货币事物委员Rehn说，“一切都取决于希腊兑现承诺的能力”。Rehn的表态推动欧元走低。

解读：埃及、葡萄牙政局的不稳定、希腊是否能获得救助金的不确定性在一定程度上支撑黄金走势。

4， 本周数据和消息面重磅云集：美联储公布FOMC会议纪要，这次制定退出QE时间表的会议上究竟发生了什么引人关注。日本央行也将公布利率决议。日美欧三大央行行长将发表演讲，尤其是是德拉吉和伯南克的讲话。在大幅超预期的非农就业数据出台后，伯南克将给市场怎样的信号万众瞩目。

持仓动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，7月8日持仓下滑2.7吨至961.99吨，年初以来已经下滑约388.83吨。

2，CFTC黄金非商业投机净多持仓截至上周二（6月25日）为34152手，较前一周下滑9540手，表示投资者看多情绪继续大幅减弱。

3，“恐慌指数”CBOE波动率指数（VIX）上周五收盘为14.89，较前一周五的收盘价回调了8.09%，自3月份跌至6年低点以来，VIX前一周曾大幅飙升67%，本周从前一周的高点回调。

操作机会

国际金价上周下跌，因美国6月异常强劲的非农就业数据提升了美联储在9月份削减购债规模的预期，同时4月和5月新增就业人数也合计上调7万人，美国6月PMI制造业数据跃升至50.9（5月PMI指数49）也提振美国经济复苏的乐观预期。这推动美国十年期国债收益率飙升至2.736%的新高位，流动性缩减的忧虑再度重创金银价格走势，而美元则大幅走高至84.5的三年以来新高。

不过，近期仍有诸多利好因素有望支撑金价。上周葡萄牙政局动荡引发对欧债危机的担忧加剧，埃及政治冲突可能引发内战的风险推动美国NYMEX原油价格上周大涨6.9%至103.22美元/桶，这既有望强化黄金的避险需求，也有望提振通胀回升预期所带来的保值需求，而中国7月份上市两家黄金ETF基金更有望增加黄金投资需求。预计中国黄金ETF有望新增200吨以上黄金需求，将成为普通投资者和机构投资者青睐的新品种，金价7月份下跌动能不足。 

总的来说，预计短期美债收益率的飙升将对金银价格形成较大下行压力，但7月份受上述利好驱动金价有望出现先抑后扬走势，预计未来金银价格将出现宽幅震荡行情。建议关注黄金1180美元的支撑位，进行短空操作或暂时观望，若金价在1200美元企稳则应进行空翻多操作。