日前，首例主动撤单IPO企业遵义钛业发布了前三季度发生重大亏损的公告。公告显示，2013年1-9月遵义钛业实现营业收入5.78亿元、净利润-2.11亿元，亏损额超过了上一期经审计的合并净资产的10%。

　　5年前的4月29日，遵义钛业首发获证监会发审委审核通过。按照常理，过会之后便是路演推介、询价、发行新股上市，但遵义钛业却没有如此“幸运”。由于一直过而不发，遵义钛业错过了发行新股的最佳时机，最终由于市场环境的变化，其主营产品海绵钛价格大跌，导致其财务指标不符合上市的要求，进而与资本市场失之交臂。

　　近几年新股频现“变脸”现象，中国证监会在今年1月8日开始启动2012年度财务报告专项核查。1月10日，遵义钛业便主动撤单，成为第一家“撤退”的公司。从前三个季度的业绩看，遵义钛业主动撤单显然是非常明智的。即使其不撤单，今后再次上会也会遭遇被否决的命运。

　　假如遵义钛业在5年前即已挂牌上市，那么其同样演绎着一年绩优、两年绩平、三年绩差然后亏损的“潜规则”。一家巨亏的公司，不仅其股价会因之下跌，更不可能以分红的方式回报其投资者。从这个意义上讲，遵义钛业没有上市，对投资者来说无异于一件好事。

　　仅仅从过会后没有上市的角度看，遵义钛业无疑是“不幸”的，但市场上却不乏幸运者。遵义钛业过会后只是没有成功挂牌而已，至少在披露的资料中没有发现其存在造假行为。而像绿大地、万福生科等企业，其造假上市的性质极其恶劣，并对中国资本市场的健康发展形成巨大的负面影响，这样的造假者竟然也能成功上市，实乃是极大的讽刺。

　　遵义钛业的亏损，反过来说明年初财务专项核查的必要性。统计数据显示，因为财务核查而不得不与资本市场“暂别”的企业已达280家。毫无疑问，这些企业都是不符合上市条件的。试想，如果这些企业进入审核程序，说不定有某些企业能够蒙混过关，继而危害投资者的利益，而财务专项核查则将其堵在市场的大门之外。

　　遵义钛业的出局，又凸显出现行新股发审机制的漏洞。自2009年IPO重启以来，新股不仅普遍呈现出“三高”发行的特征，更对投资者的信心形成巨大的打击。而且，由于包装粉饰业绩现象异常严重，导致新股业绩“变脸”现象愈演愈烈。所有的这一切，其实都是由于新股发行制度存在多方面的问题导致的。毫不夸张地说，在挂牌的上市公司中，肯定还存在“绿大地”、“万福生科”式的企业，只不过由于隐藏得深还没有发现而已。

　　上市前业绩高增长，上市后则表现平平甚至亏损，这一离奇的现象在诸多上市公司中真实地存在着。如果不对目前的新股发审机制进行重大改革，在巨大利益的驱使下，今后造假上市的现象同样会出现，某些不符合条件的企业也存在浑水摸鱼进而跻身于资本市场的可能。

　　因此，对于包装粉饰业绩、造假上市的行为，除了发行人、保荐人以及保代必须承担责任之外，同样应该追究证监会发审委相关人员的责任。更重要的还在于，需要对《证券法》第189条进行“革命性”的修改，规定只要是通过包装粉饰业绩造假上市的，一经查实，立即强制退市，由发行人与保荐人赔偿投资者的损失，并且禁止发行人通过借壳、资产重组等方式实现重新上市。若此，新股不可能形成巨大的“堰塞湖”，绿大地、万福生科也不会抱着侥幸的心理闯关，新股包装粉饰业绩现象必将大为减少。