纵横汇海 2013年1月9日
关注焦点：
1月10日(星期四)
欧洲央行‧英国央行利率决议
美国一周初请失业金人数
美国11月批发库存‧销售
1月11日(星期五)
美国11月国际贸易收支
美国11月进口价格‧出口价格
美国12月联邦预算(凌晨0300)
今日至明日重要经济数据公布：
17：30 英国11月对非欧盟地区贸易平衡‧预测42.0亿赤字‧前值45.3亿赤字
17：30 英国11月全球商品贸易平衡‧预测90.5亿赤字‧前值95.4亿赤字
19：00 德国11月工业生产月率‧预测+1.0%‧前值-2.6%
21：15 加拿大12月房屋开工年率‧预测19.55万户‧前值19.61万户
1月10日 (星期四)
05：45 纽西兰11月贸易平衡月率‧预测6.20亿赤字‧前值7.18亿赤字
05：45 纽西兰11月贸易平衡年率‧预测13.4亿赤字‧前值13.7亿赤字
05：45 纽西兰11月进口‧预测42.0亿‧前值41.8亿
05：45 纽西兰11月出口‧预测35.6亿‧前值34.6亿
昨日市场总结
7/1
美银等多家大银行达成和解协议
8/1
美联储拉克尔警告明年通胀可能加剧
美国11月消费者信贷增加160.5亿，连续四个月增加
上交易日港金息率：低息8.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1653.75
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1656.00
上交易日伦敦白银定盘价：30.39
伦敦黄金
金价周二升至1660水平，终止此前的连续三日跌势，有消息称日央行将考虑在1月会议上再度放宽政策，设定2%通胀目标，以缓和通缩忧虑；这支撑了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布的12月会议记录显示，几名委员认为，在远早于2013年底之前就放缓或停止购买资产可能是适当之举。在此之后，投资者人气依旧谨慎。如果未来几天有更多关于提前结束量化宽松政策的言论，或会令金价再次遭遇重挫。数轮量化宽松政策是最近几年金价上涨的主要推动力，这一措施令美国长期利率承受下行压力并引发通胀忧虑。
黄金走势方面，虽然本周金价稍作喘稳，未有再进一步跌向1640下方，但同是见上攻9天平均线显然乏力，周初两日均见金价止步于1662水平之前；再而随着RSI及随机指数亦隐约显露出回软倾向，可预料金价若即市未可作进一步上攀，大有机会再而重探低位。较近支撑估计在1650及1640水平；另外，重点关注将为100周平均线位置，自2008年金融海啸以来，金价一直保持在此技术指标上方，纵使上周五曾一度失守，但幸好随后的大幅反弹，令收市价又再稳企此区上方，目前100周平均线处于1736水平。此外，月线图则见25个月平均线在1725水平，正正为上周金价低位触及之位置，当然亦为后市所瞩目。而由去年5月份低位1527水平起始之上升趋向线，延伸至目前亦建立一个重要支撑于1621水平。另一方面，向上预估阻力继续瞩目于9天平均线1663.50美元，下一关键则是1670美元，一方面为去年年尾时段之区间顶部，同时亦是250天平均线位置，需回破此区才可望令当前技术疲态转为中性；伸延较大阻力可看至1689美元。
‧法兴银行将今年金银价预估下调至1700及31美元，指因近期金价疲弱及缺乏利多因素。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
12月31日 - 1,350.8272吨
1月1日 - 休假
1月2日 - 1,349.9273吨
1月3日 - 1,340.2872吨
1月4日 - 1,342.0971吨
1月7日 - 1,340.7471吨
1月8日 - 1,339.8471吨
伦敦黄金1月9日
预测早段波幅：1650 - 1667
阻力位：1673 - 1689
支持位：1640 - 1625
伦敦白银
伦敦白银方面，近日行情整体仍以30水平为中轴反复徘徊，周二小幅靠稳，上攀至30.52美元。从图表走势所见，预估白银尚处于技术疲势，一方面上周银价未可回破25周平均线阻力31.53美元；另外，由去年9月至今所筑成之双顶型态，其颈线位置处于30.64水平，在还没可收复此区之情况下，银价仍有延伸下探之倾向；以量度幅度计算，中期目标可至26.90美元。较近阻力预估在30.80及31.10，关键则在25周平均线31.65美元，需回破此区才可确认银价摆脱疲势。短线下试支持则预估在29.70及29.40水平，重要支撑直指28.40美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
12月31日 - 10084.96吨
1月1日 - 休假
1月2日 - 10084.96吨
1月3日 - 10080.62吨
1月4日 - 10061.07吨
1月7日 - 10061.07吨
1月8日 - 10112.22吨
伦敦白银1月9日
预测早段波幅：30.50 - 30.80
阻力位：31.10 - 31.70
支持位：29.70 - 29.40
欧元: 呈区间走势
要闻简报：
日本政府将购买欧洲稳定机制(ESM)发行的债券
法国财政部驳斥了该国评等将被调降的传言
欧元区11月失业率为11.8%，创新高
欧元区11月零售销售较前月上升上0.1%，较上年同期下滑2.6%
欧元区12月经济景气指数升至87.0
德国11月工业订单较前月下滑1.8%
德国11月经常帐盈余为153亿欧元，经季节调整贸易顺差为146亿
法国11月贸易逆差43亿欧元
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3120 - 1.3150 - 1.3230
支持：1.3000 - 1.2920 - 1.2780 - 1.2660
关注焦点：
周三：德国11月工业生产
周四：法国11月工业生产，法国12月HICP
周五：法国年内迄今预算(11月)，法国11月经常帐收支
市场预计欧洲央行在本周四会议上将维持利率不变。欧元走势动荡，因市场传言称，法国主权债信评等很快将被调降，但该传言影响稍纵即逝。法国财政部一位发言人在其Twitter上称，这一市场传闻是"毫无根据且错误的说法"。本周没有什么重大经济数据，在本周末前欧洲央行会议及西班牙和意大利标售公债前，欧元料将呈区间走势；但欧洲央行决策者关于未来降息的任何暗示都可能打压欧元。
欧元兑美元周初升上1.3100，但于1.3140遇阻，同时亦未能返回25天平均线之上。此外，自去年12月中旬以来之走势，欧元兑美元基本盘旋于1.3150至1.33区间以内，而在上周三，欧元亦曾再探顶部1.33关口，但偏偏欧元就是仅可触及而未能攻破，故随后已先见技术调整压力，技术面亦由盘整转为弱势伸展。当前关注先在1.30关口，此区同时亦是50天平均线位置，较明显下试目标应在位于1.2920水平之100天平均线，自去年八月末升破100天平均线后，于十一月份已曾作出回探，但在守稳之情况下展开了随后的涨幅，而至又回探此技术支撑，可料若然跌破，将令欧元的调整度猛然加剧，较大目标可至200天平均线1.2780及去年十一月低位1.2660水平。另一方面，较近阻力在25天平均线1.3120，另外再会以1.3150为参考，返回此区才见喘稳迹象，进一步可看至1.3230。
相关要闻：
‧欧盟执委会周二公布的欧元区12月经济景气调查报告显示，欧元区12月经济景气指数升至87.0(路透预估为86.3)，11月修正后为85.7；欧元区12月企业景气指数为负1.12(路透预估为负1.10)，11月修正后为负1.17；欧元区12月工业景气指数为负14.4，11月修正后为负15.0；欧元区12月服务业景气指数为负9.8，11月修正后为负11.9；欧元区12月消费者信心指数为负26.5，11月为负26.9；欧元区12月消费者通胀预期指数为23.5，11月为25.9。
‧欧盟统计局周二公布，欧元区11月失业率为11.8%，符合路透预估，10月为11.7%。
‧欧盟统计局周二公布，欧元区11月零售销售较前月上升上0.1%，较上年同期下滑2.6%;路透预估分别为上升0.3%和下滑2.7%。欧元区10月零售销售修正为较上月下降0.7%，前值为下降1.2%;较上年同期下降3.2%，前值为下降3.6%。
‧德国经济部周二公布的数据显示，德国11月工业订单较前月下滑1.8%.路透预估为下滑1.4%。德国10月工业订单修正为较上月增长3.8%，前值为增长3.9%。
‧德国联邦统计局周二公布，德国11月经季节调整的贸易顺差为146亿欧元，10月修正后为顺差149亿欧元。
‧法国海关周二公布，法国11月贸易逆差43亿欧元，10月贸易逆差修正后仍为47亿欧元。
日圆: 慎防日圆作短线喘稳
要闻简报：
消息人士称日本央行本月可能再次放宽政策，通胀目标升至2%
财务大臣麻生太郎称日本政府将购买ESM发行的债券
预估波幅：
阻力：88.40 - 90.00* - 91.10
支持：86.70 - 85.70 - 85.00
关注焦点：
周四：日本11月同时指标‧领先指标
周五：日本11月经常账‧12月服务业景气判断指数
消息人士表示，随着日本央行准备将通胀目标提高一倍，本月该央行将考虑再次放松货币政策，因为经济的低迷表现恐将拖慢日本摆脱通缩的步伐。了解日本央行想法的消息人士指出，任何宽松举措都可能采取再次扩大央行资产购买与放贷计划规模的形式，主要是购买公债和贴现国库券。消息人士表示，在新首相安倍晋三施加的巨大压力下，日本央行可能将在1月21-22日的议息会议上采纳2%的通胀目标--这是当前目标水平的两倍，并与政府发布声明，承诺推行大胆的货币宽松举措。日本央行希望通过实施更多刺激政策配合新的通胀目标，来显示其引领该国摆脱通缩的决心，同时抵挡来自政客的更加激进的要求，诸如对保证央行货币政策独立性的日本央行法进行修改。若日本央行再次放松政策，将是2003年以来首次连续两次会议扩大激励措施。该行对于是否有必要进一步采取行动尚未达成共识。一些官员觉得现有的刺激措施已经足够。去年包括12月会议在内，央行五次放松政策。不过越来越多人感到悲观，担心物价持续下降以及日本出口导向型经济前景面临的风险，例如全球增长放缓，以及去年领土争端后对华销售下降。消息人士称，本月会议还将对央行的长期预测进行季度评估，该行可能将截至3月财年的经济预测从10月预计的增长1.5%调降。尽管日本央行可能会略微上修下一财年的经济预估，但经济增长预估不振意味着，日本距离完全摆脱通缩仍然非常遥远，这赋予了该央行再度放松政策的理由。政府官员亦在不断施压，除了要求提高通胀率目标以外，还要求进一步祭出货币刺激政策。去年2月，日本央行设定通胀率目标在1%，而且在2012年通过五次扩大资产购买规模来放宽政策，以抗击通缩且缓解日圆升值给经济带来的压力。但这些努力未能结束日本绵延了近20年的通缩局面，该国用来衡量通胀的关键指针-核心消费者物价指数(CPI)11月较上年同期下滑0.1%。继去年12月安倍晋三所在党在众议院选举中以压倒性优势获胜后，日本央行面临的压力加剧。安倍呼吁日本央行将通胀率目标设定为2%，而且"无限量"放松政策以实现这一目标。随后，日本央行承诺将在1月评估通胀目标。结果可能会满足安倍提高目标的要求，尽管该央行仍反对给实现这一目标设下具体的最后时限。
美元兑日圆周二下跌，因投资人对美元锁住获利，尽管市场预计日本央行将进一步放松政策。美元兑日圆周二下试至86.88，上周五曾触及两年半高位88.40；2012年整年大涨12.8%，为2005年以来最大年度涨幅。日本首相安倍晋三带领的新政府本月正在抓紧完成与日本央行的新政策协议，以及一项经济刺激方案.这将是对安倍能否兑现其宏大经济构想，以帮助该国摆脱通缩的首次考验。日本央行下次会议将于1月21-22日召开，届时决策者将讨论是否将通胀目标从目前的1%上调至2%，一如安倍呼吁的那样。
图表走势所见，美元兑日圆在上周五以及本周一均见在88.40碰顶回落，原先RSI及随机指数已显示之回吐风险，MACD更初步呈现利淡交叉。在周二美元更再下一城，跌破近月一直稳居其上之5天平均线，目前更试探着10天平均线支撑，处于87水平，若然进一步失守，将更为明确调整之倾向。预料下方支撑在86.70及85.70，较重要的则回看85水平。另一方面，阻力则继续关注着88.40，其后重要阻力则为90关口91.10水平。
英镑: 区间争持
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6150 - 1.6230 - 1.6380
支持：1.6000 - 1.5900 - 1.5820
关注焦点：
周三：英国11月贸易收支
英国央行利率决议
周五：英国11月工业生产‧制造业产出
英镑兑美元周二下跌，此前英国公布疲弱的零售销售数据，令市场对该国经济增长步履蹒跚的忧虑加重。英镑兑美元下跌至1.6027美元，仍在试探着1.60的支撑位，上周五英镑曾触及的近一个月低位1.6008美元。根据英国零售业联盟(BRC)数据显示，零售商圣诞节销售几乎没有增长，巩固了对去年第四季英国经济陷入萎缩的忧虑。此外，上周五公布的调查显示，英国12月服务业出现两年来的首次萎缩，显示整体经济在2012年最后三个月重陷萎缩。英国经济数据疲弱将增加英国央行未来几个月可能推出更多货币宽松举措的机率，及令英国失去其AAA信贷评级的风险上升。周四英国央行将公布最新的政策决议，市场广泛预期该行将维持利率不变，且不会追加资产购买规模。本周初没有重大的英国数据公布，市场将焦点放在英国央行周四的利率决定。市场也密切关注同日欧洲央行政策会议。此外，美联储官员本周将发表讲话，很可能将进一步阐明他们对美联储最终撤走货币宽松政策的看法，美元料从中寻找指引。结束资产购买计划行可能全线提振美元，因资产购买计划通常不利货币汇率。
图表走势所见，英镑兑美元当前仍见险守住1.60关口，预料保持着整固局面。至于上方阻力预计在25天平均线1.6150及1.6230，较大阻力可扩展至1.6380水平；其后关键则会看至去年8月高位1.6618。另一方面，下方瞩目支持在1.60水平，并为自去11月起始的上升趋向线，跌破此区则见英镑或重蹈疲势，下延目标可至200天平均线1.59以至1.5820水平。
瑞郎: 有回落迹象
要闻简报：
央行理事祖布鲁克排除升息可能
瑞士12月经季节调整失业率为3.0%，未经季节调整失业率为3.3%
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9290 - 0.9370
支持：0.9200 - 0.9115 - 0.9039 - 0.9000
关注焦点：
周五：瑞士12月CPI
瑞士联邦经济总局周二公布，12月未经季节调整失业率从11月的3.1%升至3.3%。12月经季节调整失业率为3.0%，与前月持平，路透调查预估为3.0%。
周一媒体援引瑞士央行理事祖布鲁克称，目前升息难以想象，即便瑞士房地产市场有过热风险。瑞士央行可能建议使用的一个宏观审慎工具是反周期资本缓冲，也就是强制银行额外持有2.5%的风险加权资产，以在信贷增长失控时提高其抗击能力。祖布鲁克拒绝评论瑞士央行是否要求政府激活这项资本缓冲规定。瑞士房价飙升数年，尤其是最大的城市苏黎世和日内瓦，瑞士央行的低利率政策使购房抵押贷款更便宜，令这种情况加剧。瑞士央行在去年12月会议上维持超低水准利率，强调工作重点是防止瑞郎再次升值。
美元兑瑞郎走势，图表所见， RSI在上周踏入超买区域后出现回落，而美元兑瑞郎亦未能冲破50天平均线，本周早段美元有机会先呈回落。下探支撑预估在25天平均线0.92及0.9115，关键将为0.9070水平，为前期之争持底部，倘若跌破预料将引发较明显之下挫走势，进一步可望探至去年5月1日低位0.9039以至指向0.90之心理关口。另一方面，上方阻力则预估在50天平线0.9290及250天平均线0.9370水平。
澳元: 区间反复
要闻简报：
澳洲11月经季节调整后零售销售较前月下降0.1%
预估波幅：
阻力：1.0530 - 1.0570 - 1.0624 - 1.0800
支持：1.0446 - 1.0360* - 1.0295 - 1.0145
关注焦点：
周三：澳洲11月零售销售
周四：澳洲11月建筑许可
澳元周三下滑，数据显示澳洲零售销售疲弱。澳元兑美元回探至1.05水平下方。澳洲11月零售销售下滑0.1%，预估为上升0.3%。利率掉期市场目前显示，澳洲央行2月降息25个基点的机率有40%，数据公布前显示机率为35%。澳洲央行去年共降息125个基点，利率追平3%的纪录低位，以帮助提振放缓的经济，尤其是迟滞的房市和零售市场；与此同时，通胀仍受到控制。
图表走势所见，当前上方阻力预估见于1.0530，重要阻力则在起延自2011年7月份之下降趋向线位置，目前位于1.0570；倘若突破，料会出现较明显升势，先可回探去年9月高位1.0624，进一步将冲击着1.08水平。即市较近支持预料在25天平均线1.0460，上周澳元虽曾一度失守25天平均线，但收盘价总算收复失地，故此区仍可视为参考；关键则在250天平均线1.0360，后市跌破此区，则反见技术上再陷疲势，预计其后支持可看至200天平均线1.0295及去年10月份低位1.0145。
相关要闻：
‧澳洲11月新屋销售较前月增长4.7%，因按揭贷款利率降低。
纽元: 料持稳发展
预估波幅：
阻力：0.8400 - 0.8475 - 0.8570
支持：0.8280 - 0.8210 - 0.8150 - 0.8110
关注焦点：
周三：纽西兰11月建筑许可
周四：纽西兰11月贸易收支
纽西兰11月建筑许可经季节调整较前月下降5.4%，但较上年同期上升18%。
纽元兑美元周初承接上周末的升势，进一步扩大涨幅至接近0.84水平；市场人士表示，中长期投资大户对纽西兰资产的买兴提振纽元。图表走势所见，观乎RSI及随机指数处于持平发展，5天平均线则告上破10天平均线，形成利好黄金交叉，只要纽元本周仍可持稳在10天平均线0.8280上方，短线料续呈回稳偏强状态。预计当前较近阻力在0.84水平及上月高位0.8475，进一步则会看至0.8570的2011年9月高位。另一方面，支持位将留意100天平均线0.8210及0.8150水平，倘若破位则有机会试探着250天平均线，在11月份的时候，已曾见价位下探着250天线，但当其时安然守稳着，目前250天线处于0.8110，将视作关键参考。
加元: 展横盘
要闻简报：
12月加拿大RBC制造业PMI大致持平在50.4，处于两年低位
预估波幅：
阻力：0.9985 - 1.0000 - 1.0050 - 1.0085
支持：0.9821 - 0.9760 - 0.9700
关注焦点：
周三：加拿大12月房屋开工年率
周四：加拿大11月建筑许可‧新屋价格
周五：加拿大11月贸易收支
图表走势所见，自11月以来的持续疲势后，12月中旬开始似乎有喘定反弹的迹象，但如同11月走势，于250天平均线水平暂时见一定阻力，于上周一最高触及0.9976，而目前250天平均线位于0.9985，估计短期内无法进一步明确冲破此区，将见美元呈现回吐压力。较近支持可参照12月低位0.9821，较大支持预估在0.9760及0.97水平。上方较大阻力则在1.00关口，需冲破此区才可更为巩固持续涨势，较大目标在1.0050以至8月份高位1.0085。
财经要闻
美国里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔周二表示，美联储最新的刺激计划对提振经济成长没有太大的帮助，且提高了明年出现通胀的风险。大多数的美联储官员认为，在劳动市场如此迟滞下，通胀不太可能加速。拉克尔为有名的通胀鹰派，去年在每一次的美联储会议上都持反对意见，而且还再三对物价稳定的风险提出警告。他在演说后对记者表示，大部分的通胀预料不会在短期内加速，但他警告明年情况可能会有变化。拉克尔今年在美联储政策上没有投票权.他表示，预期今年持续会有很大的财政不确定性，但长期前景较佳。
美国联邦储备理事会(FED)周二公布，11月美国消费者信贷连续第四个月增加，增幅优于市场原先预期，为美国经济的劲道带来可喜迹象。美联储称，美国11月消费者信贷增加160.5亿美元，接受路透调查的分析师预估增加127.5亿美元。10月消费者信贷被小幅下修为增加140.8亿美元，原先公布为增加142亿美元。11月美国消费者信贷增幅几乎全部来自非循环信贷增长.包括学生贷款和汽车贷款在内的11月非循环信贷增加152.3亿美元。包括信用卡在内的11月循环信贷小幅增加8.17亿美元。
Redbook Research周二公布的报告显示，1月5日止当周美国连锁店销售经季节调整后较上年同期增长2.1%。2012年1月截至目前为止连锁店销售较上年同期增长2.1%，较前月下滑0.3%。
美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示，1月5日止当周美国连锁店销售较前周下降4.2%。
美国12月NFIB小企业信心指数较11月上升0.5点至88，脱离两年半低点。
总裁拉加德：国际货币基金组织(IMF)将维持美国今年GDP成长预估在2.1%，因达成化解财政悬崖协议。
布兰特原油期货周二放量上行，而美国原油期货走低。一项主要商品指数本周开始进行年度头寸调整，使这两种原油期货的价差走阔。布兰特原油较美国西德中质原油(WTI)升水扩大逾50美分，市场人士称，这是因为两大主要指数之一标普高盛商品价格指数(GSCI)开始进行年度权重调整。该指数于11月初宣布，此次权重调整将增加布兰特原油的权重，削减WTI的权重，因布兰特相关等级的原油产量下降，美国原油产量增加。被动型指数基金在每月的第五到第九个交易日之前调整其商品头寸。美国能源资料协会(EIA)周二在其月报中表示，美国今明两年原油日产量将持续增长，明年日均产量将跳升至1988年来最高。EIA称，今年美国原油日产量将增长90万桶，至730万桶，明年将再增长60万桶，至790万桶，将比2012年的640万桶增加23.4%，因开采技术的快速提高使页岩油产量增加。布兰特原油期货上扬0.54美元，收报每桶111.94美元，脱离稍早触及的高位112.47美元。美国原油期货回落0.04美元，收报每桶93.15美元。北半球降温扶助推动美国取暖油期货价格上扬约1%，汽油期货也上扬，但涨幅不及取暖油期货。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)