欧洲银行主权债务的高度集中，与重债危机国家的风险关联严重恶化了欧洲银行体系的资产负债。近期，欧洲银行业危机开始浮出水面，银行体系流动性枯竭和融资困境不仅破坏了金融部门救助欧债危机的能力，也可能导致私人债权人参与救助计划流产。主权债务危机与银行业恶化之间形成的连锁反应，让新一轮金融危机的脚步正在迫近。

　　

　　欧洲银行资产负债表严重受损

　　金融危机以来，欧洲银行业因持有大量华尔街有毒资产遭受巨额损失。国际货币基金组织（IMF）数据显示，2009－2010年欧元区金融业将资产减记7500亿美元，英国银行业减记2000亿美元，总计9500亿美元，远远超过了美国的5500亿美元，银行资产负债表严重受损，至今未恢复元气。而现在，欧洲主权债务危机不断升级，政府债务与金融部门之间形成负面反馈循环的风险增加。

　　多年来，欧洲核心国与边缘国之间一直存在着极强的债务链关系，由于西欧等国主要是其他国家主权债务的债权国，欧债危机直接暴露了西欧各国银行输出资本的风险。欧洲银行业持有的欧洲主权债务风险敞口极大，前期的“区域规模效应”正演变为“系统性风险效应”。国际清算银行数据显示，2010年底，欧洲银行业持有1363亿欧元的希腊总债务，其中60%以上由德法两国银行持有。根据欧洲银行业压力测试，德法两国银行业在希腊国债的暴露头寸分别达到了银行一级核心资本的12%和6%。除此之外，法、德银行业还分别持有爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙债务资产总量为5898亿美元和4988亿美元。

　　令市场担忧的是，风险还不止于此。欧洲银行业还通过发放商业贷款以及银行间拆借市场等方式加大了银行业相互之间的风险传递。金融危机以来，欧元区国家银行向债务危机重灾区国家的机构和个人发放了大量住宅抵押贷款、小企业贷款、公司债以及商业房地产贷款。截至2010年底，法国最大的4家银行向葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙的机构和个人发放了总计近3000亿欧元的贷款和其他债务；德资银行共向希腊、爱尔兰、意大利和西班牙借款人发放了1740亿欧元商业和零售贷款。近期，复苏乏力的欧洲债务国家已经越来越难以振兴经济并承担债务，而不断收紧的商业信贷也让这些国家的经济雪上加霜。再加上德法等核心国家经济突然失速，欧洲经济二次衰退风险加大。