决策者的资产泡沫游戏
现代经济其实是一场又一场的资产价格泡沫游戏和一连串的博弈。或者更直白地讲，它是决策者的泡沫游戏。
根据观察，可以得出这样的初步结论：美国人可以玩4个泡沫游戏（包括但不限于房地产、股票和债券、外汇以及商品和金融期货、期权交易等），而日本人、中国人最多可以玩2-2.5个泡沫游戏（主要是房地产、股票和一部分商品期货），这1.5-2个游戏的差别造就了各自危机的模式完全不同。前者可以很快恢复泡沫的价值，或者换玩另外一个泡沫；而后者在货币汇率问题上作茧自缚，一旦被美国人算计就可能一蹶不振。所以，中国一旦陷入深刻的金融危机，其程度可能比日本更加严重。
由于资产泡沫游戏需要借助于某个交易平台完成，因此，交易平台的搭建和维护就成为一个国家软实力的重要标志。
中国市场不完善，没有国债期货、外汇交易，也不允许外资全方位地参与股市和房地产交易，结果，导致市场残缺不全。残缺不全的市场是无法完成价格发现和资源配置功能。
所以，中国经济缺乏弹性。
一个缺乏弹性的经济最直接的表现就是要求中央银行大规模地发行货币启动经济复苏。其结果是“一放就乱”。
当乱到一定程度——可能导致恶性通货膨胀的时候，中央银行就象羊角风发作，拼命挣扎，丧魂落魄似的紧缩银根——“一统就死”。
在对外资封闭的情形之下，房地产和股市“两个泡沫”都被封杀，同时，因为早期膨胀性货币政策导致物价暴涨以及输入型的通货膨胀，最终导致经济陷入“滞涨”。