利率市场化后存款利率上升可能危及银行乃至整个国家金融、经济的安全，可能是存款利率市场化这么多年来始终难有实质性进展核心考虑因素。从长期来看，利率市场化并不一定会导致利率上升，但是这一结论在推进的初期可能是成立的，其核心的假设在于商业银行因存款面临压力而采取高息揽储在所难免。但这仅仅是问题的一个方面。另一方面我们还要看储户，也就是我们的投资者会怎样决策。如果所有的商业银行都由国家担保，不存在破产风险，投资者当然愿意选择利率高的银行去存款。然而随着四大国有商业银行纷纷上市，真正的国有独资商业银行已是硕果仅存。商业银行如果不能很好的控制存贷款的险，稳健经营，单纯依靠高息揽储必将会危及银行自身乃至广大储户的利益，一旦投资者意识到这一点，银行利息越高可能越发难以实现揽储。由此将使得银行业的经营格局发生翻天覆地的变化。经营规范、管理到位、风控严密的银行将是利率市场化进程中最后的赢家，在资本市场上他们也将构成首选的投资标的。
      同样的，对于正常经营的一般公司而言，如果稳健经营、信用优良，投资者会更乐意以较低的利率购买其发行的债券或者以较高的估值投资其发行的股票，融资成本相对低廉；而对于经营不善、资质较差，无论是债务融资还是权益融资，无不需要支付高昂的溢价才能得以实现。

      面。另一方面我们还要看储户，也就是我们的投资者会怎样决策。如果所有的商业银行都由国家担保，不存在破产风险，投资者当然愿意选择利率高的银行去存款。然而随着四大国有商业银行纷纷上市，真正的国有独资商业银行已是硕果仅存。商业银行如果不能很好的控制存贷款的险，稳健经营，单纯依靠高息揽储必将会危及银行自身乃至广大储户的利益，一旦投资者意识到这一点，银行利息越高可能越发难以实现揽储。由此将使得银行业的经营格局发生翻天覆地的变化。经营规范、管理到位、风控严密的银行将是利率市场化进程中最后的赢家，在资本市场上他们也将构成首选的投资标的。同样的，对于正常经营的一般公司而言，如果稳健经营、信用优
良，投资者会更乐意以较低的利率购买其发行的债券或者以较高的估值投资其发行的股票，融资成本相对低廉；而对于经营不善、资质较差，无论是债务融资还是权益融资，无不需要支付高昂的溢价才能得以实现。