美国研究机构——世界大企业联合会(Conference Board)向下修正其数据，显示中国经济出现5个月来最小的增幅，这加剧了市场的焦虑。

　　“对于中国经济增长的放缓幅度有多大，仍存在不确定性。”Foundation Asset Management(HK)的Michael Liang表示，“今日沪指跌穿关键技术位（2481点），引发了抛售潮。”

        花旗集团(Citigroup)的一份报告称，中国的政策收紧措施，加上欧元区债务危机，削弱了未来沪市反弹的前景，并给中国出口造成了强烈的顶头风。 

         上述观点摘自《FT中文网》的一篇文章。

         从中解读出什么呢？外国一些重量级机构看空中国股指，看空中国股市。对于不明白究里的一般私人投资者，在信息不对称性上，容易失去主见和信心，从而加大市场恐慌和偏离。

         当前市场简单说，是到了机构博弈（非散户博弈）最剧烈的时候。做多和做空的交易能量将在均衡中达成共识，从而运行多空转化。而机构，无论看多和看空者，都在观望中相机而动。利用各自可行的对冲工具。似乎每一次寻求中长期支撑的时候，市场的主流资金都在与政府和管理层博弈。因为，管理层需要维护市场的稳定。

         管理层需要考虑中小散户的心理稳定性，这个时候，就成了机构操作者观察的对象。目前中国的个人投资者大多不成熟——基本面、信息面和技术面上都不成熟。非理性的市场情绪常常容易到一个极限偏离区域的时候被放大——这种市场波动的本质，成为贪婪和恐惧共生的重要原因。而一些机构，就会在关键的点位上，制造混乱，从而获取目的。

         博弈之道，就在于每一个交易者应该留守的信念。有时候，需要坚持住自己的信念，尤其是在乱相之中，心智容易被迷惑的时候，尤其重要。因此笔者一直强调，心量较小的投资者，需要在某些时候远离市场，从而减少外部干扰。但，这恰恰很难。因为，我们的心常常容易被账户控制，而不是控制账户。

         而中资机构与外资机构，博弈已经渐渐处于下风。国外投行在看空中国股市的时候，可以找到很多逻辑性理由。——几乎是我们很难拒绝的理由。但是，分析与交易可是两回事情。相当多的外资在排队抢购中国资产。到什么时候排队入场，唯有天知地知，你我不知而已。但是，据说，外资总是“抄底”最成功的一批有为人士。而我们的正规基金，还在按照既定的风险约束在降仓。如果此时降仓的是公募基金，实在是管理水平相当一般。因为他迷失了一种信念。就是价值投资的信念。

        笔者不禁要大声疾呼一下，掌握巨大头寸的中国基金经理们，股市轮回的反向之道，也是大道。不要为了排队游戏，而忘掉了基民们的利益吧。股市过山车游戏，就如从2008年10月份那样，总是要轮回一下的。目前中长期建仓空间已到，时间也许滞后，但应该不会超过8月份吧。

        因此，在重大的偏离时候已经到来的状况下，我们要保持相对乐观的姿态，杜绝恐惧，以免造成内心失衡，从而影响交易情绪。头寸较多的机构或者个人，要开始蓄水养鱼了。