（i美股讯）不少人发现优酷的中国故事换了新的版本。此前优酷被普遍认为走“Youtube+Hulu道路”，但在昨日优酷IPO前，古永锵特意强调优酷走的是“Hulu+Netflix（NFLX，188.23，-0.83%）”道路。对于Youtube、Hulu中国大众并不陌生，而对于Netflix估计只有业内人士才有耳闻。Netflix实为目前最受华尔街热捧的流媒体内容提供商，通过向订阅用户提供正版影视内容收取费用，同时其服务延伸至广阔的互联网电视及移动终端。那么优酷为何要改学Netflix呢，其背后有何考量，在中国目前互联网环境下，走Netflix可行吗？
古永锵讲述的优酷完美故事
华尔街历来喜欢听“互联网+中国”的故事，如果这个故事具有如下因素，那么更有吸引力：1.该公司是拥有巨大消费潜力的市场领导者；2.有明确的盈利模式，最好这种模式在美国已有典型成功范例；3.良好的营收增长势头，在过去几年中扩张速度惊人；4.明星CEO与优质的高层管理团队。
知晓上述因素，再来看优酷股价疯狂增长，就很好理解。优酷目前拥有中国观看人数最多的视频网站，其经营模式为在美国炙手可热的“Hulu+Netflix”模式，从2007年-2009年，优酷复合年均增长率达到829.5%。与此同时，它还拥有一支明星高管团队，优酷CEO古永锵曾任搜狐（SOHU，75.86，-1.49%）总裁兼首席运营官，其他高管人员也为在网络界拼打多年悍将。
但具备好的故事素材，并不一定能引爆美国投资者的疯狂，优酷上市上市首日飙涨161.25%，市值超越搜狐，背后还有一个异常给力的原因，那就是优酷故事的新鲜讲法。在上市前的83场路演中，古永锵是如此表达优酷的“优酷是一家互联网电视公司，它将Hulu与Netflix两大模式进行结合，并做到了Youtube的规模”。
这样的类比实在厉害，马上打开美国人的想象空间：Youtube在美国观看人数第一，谷歌（GOOG，590.54，+0.58%）当年耗费16.5亿美元才将之收购；Hulu在2008年推出，当年便获得9000万美元收入，并用只占美国网络视频流量的1%，获得该市场33%的广告份额；Netflix则是美国视频点播龙头老大，流量占到全美流量20%左右。
不过优酷最新的“模式拼盘”让中国业内人士却略感陌生，因为优酷此前的定位一直被认为是“中国版的Youtube+Hulu”，至于Netflix基本不为人所知。
Netflix的美国发家史
Netflix（www.netflix.com）成立于1997年，其创始人为数学教师出身的里德·哈斯汀。与数量庞大的线下实体印象租赁店不同，Netflix主打网上影片租赁业务。通过Netflix，消费者直接可以在网上挑选影片，按资源目录快速查找，Netflix随后会免费将该影片快递至客户家中，从而免去此前必须到实体店的麻烦。为打开市场，Netflix规定顾客一次最多可租借三张DVD，允许无限期续借，只需支付21.99美元月租费。此外，Netflix还在网上建立影评专家、电影爱好者等活跃的讨论社区。“优惠价格+便利查询+免费递送”让Netflix迅速崛起，刚开始Netflix仅有旧金山一家发货中心，随后不得不在美国各地建立41个供货配送中心，会员迅速突破100万人，成为全美最大的网上影片租赁公司。不过这只是故事的前半段，如果Netflix继续坚守网上租借，极有可能出现倒闭危险，类似于2010年9月停业的百仕达。
2002年5月，Netflix在纳斯达克正式上市，发行价15美元，此后股价无太大变化，但内忧外患接踵而至。在看到线上租赁有利可图后，沃尔玛（WMT，54.49，-0.54%）等巨头先后进入该领域，成为Netflix的强劲竞争对手，Netflix不得不下调月租费。此外邮寄影片方式带来的影片损耗成本随着时间逐渐上升，让Netflix经营者颇为头痛。从2000年开始Netflix就尝试向用户传送电影，但因为宽带条件、下载速度等原因，传递效果很差，每次下载内容需花10美元宽带费，并且要消耗16个小时。
2005年Youtube创立并广受欢迎，让Netflix的高管团队大受启发。Netflix开始放弃此前传送电影给用户的方向，改为将电影放上自己的网络在线平台，提供给订阅用户观看，这意味着以往需要等待邮寄电影的用户，目前可直接上网观看。Netflix也开始从影片租赁商逐渐转向在线视频（流媒体）服务商。事实证明，这样的转型是正确的，随着宽带资源增长与点播技术进步，高清电影观看变得可能，Netflix重新受到用户追捧。在转入线上后，Netflix付费模式仍为包月制，注册会员每月只需付7.99美元，就可以享受观看Netflix所有资源。
不过转型到此并未结束，除了提供在线正版影片包月观看，Netflix还将服务延伸至有线电视点播业。截止目前，Netflix已面向多款设备提供流媒体视频，包括智能手机、视频游戏机和互联网电视。这意味着不管是在谷歌电视、微软（MSFT，27.23，+1.34%）Xbox 360，还是黑莓手机上，都可以观看到Netflix视频内容，或下载Netflix影片。Netflix开始摇身一变，成为美国最大的视频内容供应商之一，订阅用户达到500万人，流量甚至占到全美流量的20%左右。与此同时，其竞争对手则变为苹果（AAPL，321.01，+0.88%）iTunes、亚马逊（AMZN，176.29，-0.27%）线上影音、沃尔玛、在线节目付费频道。
与转型相伴随，在近一年来，Netflix股价开始飞速增长。2008年低Netflix股价为28美元，截止2010年12月9日，Netflix已飙涨至188美元，涨幅达570%。在此期间股价多次突破200美元。
优酷是否能转型为中国Netflix
优酷初创时采用Youtube模式迅速聚拢起人气，日视频播放量（VV，即网站上视频播放总次数）在2007年底突破1亿，可谓占得先机。但Youtube模式解决了流量问题，却没解决盈利困境，非持续的、零散的分享并不能创造足够的广告价值。Youtube之后出现两家真正解决盈利问题的代表公司：Hulu与Netflix，而这对于优酷来说，无异于指路明灯。
从2008年开始，优酷在电视剧集与影视资源上开始发力，进入2010年加速购买版权资源。据招股说明书，2010年前9个月优酷的版权成本已上升至5600万元，优酷旗下网站目前拥有2200部电影、1250套电视及194部其他视频的正版版权。优酷营收即主要来自依托优质视频资源的在线广告，此项基本为优酷Hulu模式所产生的收益。
至于对Netflix模式探索，优酷目前推出“优酷付费频道”，主要包括电影与教育两大子频道，尝试会员制收费，但营收占比目前仍很小。那么假如优酷发力Netflix模式，它会遇到哪些困境呢？至少包括以下三大方面：
1.Netflix之所以能转型流媒体播放服务商，除了初期积累资源外（达12000多万部），还在于它凭借渠道优势与美国众多影视公司、发行商及版权方签订内容供应协议，保证内容库的及时更新与丰富。
在视频库资源投入上，Netflix可谓从不眨眼，在影视资源购买上甚至会直接垄断最新节目。例如在最新一起合作协议中，Netflix与EPIX付费电视频道合约价值达10亿美元。因此，优酷要走Netflix之路首先要解决的就是资源渠道与版权购买问题。与Netflix相比，优酷正版资源可谓非常有限；
2.Netflix的成功还在于它不仅抓住网上视频业机遇，也抓住美国互联网电视机遇，并且向手机、IPAD等终端辐射。与传统付费有线电视相比，互联网电视更加个性化、可选资源更多。Netflix目前已完成对有线电视领域布局，其流媒体可以通过谷歌TV、微软Xbox 360进入普通家庭，此外也可以手机订阅，极大提高其订购量。优酷目前来看还只是在线上进行探索，对其他终端的辐射不够；
3.美国有比较完备的版权保护法规，Netflix等视频业公司资源能得到保护；同时在消费者行为习惯上，美国用户也愿意为正版资源掏钱。而反观中国目前环境，不仅版权保护法律法规不太完善，对于盗版的打击也不够严厉。从消费者行为习惯上来说，中国用户更倾向于观看免费资源，订阅付费市场并未得到培育。这直接导致优酷模仿Hulu模式容易，但模仿Netflix则很难，并且存在风险。
从具体运营数据来看，优酷虽然在建立后经历高速增长（2007-2009年优酷营收年均复合增长率达829.5%），但直到上市前的2010年三季度仍未实现盈利。Netflix则相反，从一开始就盈利，转型后盈利出现加速增长趋势，2005年Netflix营收为6.8亿美元，盈利为4100万美元，2009年Netflix营收已达16.7亿美元，净利润1.15亿美元。2010年3季度，Netflix净利润为3800万美元，每股收益70美分，用户总人数达1690万人；同期优酷营收为1148万元人民币，净亏损为531万元人民币。
总之，Netflix模式并非不可复制，但如果真要落地中国将面对许多困难。其中既有版权资源购买方面的硬条件，也有网络用户消费习惯等软环境因素，优酷要走通此条道路将遇到更多困难。至少目前来看，仅仅只能做为尝试。在优酷成功上市后，互联网知名人士洪波称，成功上市不能说明什么，它只是抢到了比较好的发车位而已。投资者投给优酷的票，其实是投给中国互联网的明天。
（i美股 江涛）