； ； ； 对于价值投资者来说，投资一家公司的股票，说到底是投资该企业的经理人。在众多的上市公司中，真正让人放心——能睡得着觉的企业经理人并不多。优秀的经理人除了诚信经营，不做假账等基本素质外，还必须具备战略高远、脚踏实地的优秀管理能力，同时还要能经受住各类诱惑。

　　 ； ； ； 比如企业管理人要象对待自己的财产一样思考自己的管理和投资行为，花任何一份钱都像花自己的钱一样，要精打细算，锱铢计较，尽量节省开支，充分考虑风险控制和资金回报率等因素。

　　 ； ； ； 节省费用对于优秀的经理人来说比较容易做到，而难的是在成功时抑制自己的征服欲望。公司能否聚焦自己擅长的领域，做专业化的企业，很大程度上在于公司的经理人能否控制自己的欲望。比如万科，从刚开始的多元化不断地做减法，最后定位于专业做住宅，在欲望控制方面做的非常到位。而象价值投资者的大众情人——茅台的多元化战略；在战略、品牌、投资者管理等方面一向优秀的张裕对恒丰的投资等说明，抑制自己做大做强的征服欲望确实比较难。

　　 ； ； ； 在现实中，我们常常看到不少公司因为钱太多，在人才、管理都不到位的情况下，盲目扩大投资范围，乱搞多元化，最后走上了被市场淘汰的结局。企业能不能做大做强，并不是光有钱就行，而要看公司的战略、管理、人才和文化等软实力，有钱只是一个方面。虽然不能说茅台、张裕因此就减少了可投资的价值，但这样确实增加了对其长期投资的不确定性。

　　 ； ； ； 对于以价值不断增长为理念的投资者来说，找到象万科、招行、格力一样定位于专业化的公司，同时挑选那些象王石、董明珠、张近东等诚实守信，能经受各类诱惑，慎重对待投资者每一分钱，时刻为投资者所想的优秀管理者，才能实现真正的长期价值投资梦想。

　　 ； ； ； 价值投资说到底就是投人。