中国股市在大跌72%时终于迎来级别相对较大的反弹，铁路概念股票几乎整体翻倍，但是市场中也有不幸的一族，那就是于今年三月停牌的云天化、云南马龙和云南盐化，在公布重组消息后复盘出现连续的补跌行情，因重大重组消息被关进以上三股的投资人只能忍受连续跌停的痛苦。

　　但是在连续下跌之后这些股票总会出现反弹，机会就会随之而来，机会是跌出来的在这样的股票身上体现的更强，不过时机把握很重要，否则不但不会从反弹中获利反到可能被下跌的利刃所伤害。当然抢反弹得到利润是原持有割肉所产生的，这个时候获得的筹码都是带血的。

　　让我们看看重组公告中会会出现什么：根据信息披露：涉及这三家公司的重大资产重组预案，云天化集团下属所有六大化工主营业务和相关资产将悉数进入云天化，实现云天化集团的整体上市。而三家上市公司通过换股方式吸收合并后，将只留下云天化一家。届时，云天化主业将更为突出，从而成为中国最大的综合化肥生产商之一。

　　    云天化、*ST马龙、云南盐化三家公司今日披露的资产重组方案，云天化拟以换股方式吸收合并*ST马龙、云南盐化以及云天化集团的其他下属9家公司。其中，云天化吸收合并*ST马龙和云南盐化两家上市公司的换股价格为61.59元/股；*ST马龙的换股价格为19.67元/股，实施换股时，给予*ST马龙股东的溢价比例为10%，由此确定*ST马龙与云天化的换股比例为1:0.35，即每股*ST马龙股份换0.35股云天化股份；云南盐化的换股价格为26.17元/股，实施换股时，给予云南盐化股东的溢价比例为20%，由此确定云南盐化与云天化的换股比例为1:0.51，即每股云南盐化股份换0.51股云天化股份。至于云天化、*ST马龙、云南盐化三家公司中对合并方案投出有效反对票异议股东的相关股份，三家公司将分别确定一个合理的收购价格，向其支付现金，办理股份过户手续后将收购股份予以注销。

　　此外，云天化还将向*ST马龙和云南盐化的异议股东提供现金选择权，对*ST马龙和云南盐化的异议股东提供的现金选择权价格为分别为每股19.67元和每股26.17元。

　　从上面信息中可以看到，最重要的是云天化为另两家公司的异议股东提供了现金选择权，价格分别是19.67（云南马龙）和26.17（云南盐化）。而现在云南马龙的股价是13.21，云南盐化股价13.9元。

问题是如果按照目前的市况，流通股东一定会选择否定重组方案以获得现金选择权，矛盾出现了，如果重组方案被否定云天化一定会制定一个新的重组预案，现金选择权又可能重新确定，大股东毕竟不会拿出大量的现金收购流通股，这也是表面上看现金选择权与股价有巨大的套利空间，而实际可能一无所获。

注意：以上仅是个人分析，股市有风险，不确定性的因素很多，所以不要轻易作出投资的判断。