美国次贷危机影响下美国股市大跌，花旗银行昨日公告单季巨亏98亿美元震动全球股市。受此影响，今日沪深两市跳空低开，早盘沪综指即重挫109点；午后，在券商、银行、钢铁、地产等板块集体杀跌的冲击下，大盘继续加速下跌，并失守5300点大关。

    为落实从紧的货币政策要求,继续加强银行体系流动性管理,抑制货币信贷过快增长,中国人民银行决定从2008年1月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

    今天沪指开盘报5395.28点,最高5396.04点,最低5288.77点,收盘报5290.61点,下跌153.18点,跌幅2.81%,成交金额1641.36亿,245只个股上涨,615只个股下跌;深成指开盘报18837.52点,开盘即最高,最低18261.40点,收盘报18351.99点,下跌682.03点,跌幅3.58%,成交金额882.40亿,211只个股上涨,484只个股下跌。

    两市行业板块大面积报绿、个股普跌。钢铁、金融、地产等权重板块是今天杀跌主力,跌幅均在3%以上,农林牧渔等农业板块由于部分强势农业股机构持仓比例大幅上升,表现抢眼逆市走强,约八成品种翻红上涨。中石油跌破30元,市场心理再次遭受打击。中小板整体表现也较强,在权重指标股几乎全线下挫的情况下,盘中个股活跃度仍然较高,中小板综指收盘仅小幅下跌0.45%。A股的下挫是股价大幅上涨后业绩透支的必然结果,虽说大盘下跌中,仍有五百余家个股上涨,特别是部分中低价股和中小市值个股表现突出,主流资金仍在炒作中小市值题材股,市场行情在经过震荡整理之后,有利于未来进一步延续上攻。

    今天深沪大盘震荡走跌,大幅走低。盘中可见,市场热点主要集中在部分农业股、农药化肥股、化工股、生物制药股等。板块维持轮动态势,但权重股、金融股偏弱,拖累了指数。技术上,上证指数的上升趋势已被破坏,阻力位下调到在5530-5500点点区域。支撑位在5200-5230点区域附近。估计后市依然震荡,操作上,适当减轻仓位,注意个股的波段运作。昨天大盘隐隐出现调整的趋势,外围市场的急挫对权重股构成压制,从分时走势来看,个股虽然活跃度降低,但总体表现仍强于大盘,权重股成为大盘调整的主要因素。从盘中表现来看,权重股低靡态势短期难以逆转,所以目前投资者应该轻大盘重个股,把握市场热点切换的节奏选择投资品种轻仓短线操作。

    其实，我们一味将股市下跌归因于外因也不是很合理,在本轮沪深股市的上升过程中,恒生指数、道琼斯指数都是跌势,如果要跟外盘走,早就应该跌了。所以,面对深幅调整,需要找内因,其实,这样的内因一直在盘面有所显示,先是股市不断出现“二八”还是“八二”的争吵,演绎到昨天是权重股整体疲软、大众化股票的上涨无法抵消权重股的下跌,涨跌失衡的迹象在前两日已经不断显露,这样的市场格局一旦遇到不利的外部环境,出现恐慌性的调整已是情理之中的事。

    因此，中线来看,目前的调整避免了指数的加速上升,有利于慢牛行情的延续,投资者暂不宜过度恐慌。

    目前投资者应该关注人民币升值方面的消息。人民币对美元升值上半年升值速度将高于下半年。如果汇率政策延续以提高人民币升值幅度来抑制通胀的方向，预计人民币名义有效汇率在2008年将升值8%-12%，远远超过2007年的幅度。人民币升值对于出口企业利润的负面影响将远远超过2007年，特别是对出口至欧元和英镑地区的企业，加上2008年国际宏观环境转冷，国外需求降低，我国部分出口行业可能会遭受很大的打击。

    但是人民币升值也对部分企业具有积极影响，今天的航空板块走强就是受人民币升值的影响。（其中南方航空昨天笔者已经提示关注。）因此未来两三天可以继续关注受人民币升值有积极影响的个股，包括交通运输，农业，旅游等板块中的优良品种。

    另外由于深度的调整，也可能促使一些个股受到连累，因此预计受连累的个股将在未来两天迅速反弹，投资者可以关注资金实力雄厚的企业股票以及年报具有高增长预期的个股。

    由于今天的大跌以及央行提高银行准备金率，可能促使大盘明天继续低开，投资者可以不予理睬，并可以适当乘低吸纳一些超跌潜力股。

    笔者个人意见，仅作参考，投资者需要密切关注大盘以及个股的走势，做出适合自己的操作。