理剑证券资讯日报

                                   ----之市场分析版

    （内部资料   严禁外传）        审定：汪礼建  

一、理剑解析重要新闻：

开放式基金越来越受到普通市民的欢迎 资料图
　　截至今日，共有22家基金公司94只基金披露了2006年年度报告。已披露年报数据显示，国内基金持有人机构正呈现出"开放式基金散户化、封闭式基金机构化"的局面。
　　来自Wind资讯的统计数据显示，截至2006年12月31日，已披露的开放式基金总份额为1077万份。其中，个人投资者持有的份额为837.39亿，持有比例达到78.16%，较2006年6月30 日的持有比例上升了13.56个百分点，而机构持有比例则由2006年上半年末的35.41%减至21.84%。
　　这一趋势在开放式股票型基金身上显得更加明显。数据显示，已披露的股票型开放式基金总份额为442.17亿份，其中，个人投资者持有比例在2006年末已经高达81.38%，较2006年中期41.1%的比例整整翻了一倍，增长速度相当惊人。与此同时，机构投资者则从开放式基金加速撤离，持有比例已经从2006年中期的58.90%剧减至18.62%。
　　有趣的是，封闭式基金持有人结构却表现出与开放式截然相反的结果。数据显示，截至2006年12月31日，已披露年报的17只封闭式基金总份额为265亿，其中，机构投资者持有比例为61.87%，较2006年中期上升4.76个百分点； 而个人投资者的比例则从2006年中期的42.89%减至38.13%。其中，基金金盛、天华、普润3只基金的机构投资者持有比例都超过了80%。
　　从上述现象不难看出，个人投资者与机构投资者总是表现出不同的偏好。业内人士认为，机构投资者之所以将兴趣转移至封闭式基金，很大一部分原因是由于随着多数封闭式基金到期日的临近，巨额分红预期，以及股指期货的即将推出，使得封闭式基金出现了巨大的套利空间。不过，开放式基金个人投资者比例的大幅上升，除了有机构投资者本身撤离的因素外，很大程度上还是由于散户投资者绝对数量在2006年后半年的大幅增长。(上海证券报)

分析:在市场出现了大幅度上涨之后，基金作为重要的市场机构也会获得非常可观的收益，这在很大程度上能够吸引中小投资者的介入，特别是开放式基金具有其随时申购的优越性，更是能够吸引所谓的基民参加。也许市场出现一定程度的震荡，虽然作为专家理财的基金也难保不让净值受到一定程度的减少，那才是对基民的一种考验。不管如何基金的发展壮大说明市场投资的资金也在日益增加。也许在看到基金盈利的一方面，也需要充分了解投资基金也并不是万无一失的。

二、理剑分析市场走势：

短线将有震荡  后市还有空间

周三大盘出现了较大幅度的震荡，但依然保持震荡向上运行的走势。股指开盘后出现短暂继续上攻之后，便有较有明显的回落，跌破5天均线的支撑逼近10天均线。此后股指开始震荡回升，顽强翻红后再度向上创出新高，最终日线以继续上涨报收，日线拉出一条带有较长下影线的小阳线，成交量1527.5亿元，与前一交易日相比出现了较为明显的放大。从盘面来看，金融股板块成为引导股指走向的重要力量，正是金融股板块整体出现震荡，和保持相对强势的运行走势，这是股指得以继续向上创出新高的原因。盘中其它权重股中国联通、中国石化等等也有相对突出的表现，从而使得在个股出现普跌的状况下，指数依然能够继续向上的原因。从涨幅板情况来看，和前几天有了明显的变化，涨幅居前的大多数都是机构重仓的中高价股，超跌低价股在涨幅板前列难觅身影。从跌幅板情况来看，近期表现相对突出的医药股板块整体上出现了较大幅度的回落，ST股板块继续呈现出向下调整的走势，其它如节能环保、网络游戏、新材料等板块走势也相对偏弱。综合来看，股指依然掌控在金融股为首的权重股手中，银行股板块的走向依然决定股指的走向情况。从走势上来看，股指依然保持震荡上行的运行趋势，盘中5天均线也是得而复失，10天均线对股指的支撑作用相当明显。但在周三放出历史天量之后，继续放量的可能性不是很大，这将使得股指有震荡整理的可能性，但估计股指在银行股板块保持相对强势的状况之下，还有继续向上创出新高的机会。

　三、理剑建议投资策略：

周三大盘震荡向上，短期仍有机会继续震荡上行。操作方面，关注盘中相对强势的品种。

                                              定稿时间：2007年03月28日16：28