最近股市整体上市,注资概念炒的热火朝天，代表个股沪东重机连续涨停，股价接近80元/股，东方电机也处于长期走牛之中。

    整体上市真的就那么好么？投资者应当冷静对待，分清优劣。

    其实，沪东重机采取的是定向增发吸收大股东的相关资产，由于增发价较高，使老股东享受到了发行带来的一级增值。目前采取这种方式的公司还有很多，如中铁二局，健康元，申通地铁。在定向增发的过程中牵扯到许多问题，如增发定价问题，如何确定合理的价格是关键，另外还有用非现金资产作价参于增发的资产是否有合理的价格评估，能不能做到以公允价值定价？这很重要。如果大股东把不适合的资产作价入股会对其他股东构成伤害。要知道，目前很多上市公司是大股东拿出的优质资产部分上市的产物，其他部分资产的状况不令人满意，再加上会增大各种费用开支（如原来企业剥离非经营性资产改制上市的公司），如果整体上市，可能对这部分上市公司的业绩会有很大的负面影响,如TCL的整体上市,对投资者来说就是一个失败的例子,由于原来的上市公司集中了公司的大部分优质资产,而整体上市后赢利能力的下滑从绩优到亏损,导致股价的严重下跌,到目前为止大多数的股民还处在套牢之中。如果上市能够得到大量的经营性优质资产将极大的提高公司的价值和运行质量。

    投资者应当擦亮眼睛，看个清楚。但是问题在于大多数投资者不具备相关的知识难以正确地作出判断，这就要求中介部门要诚实守信，事实上以目前国内的信用状况很难令人放心；投资者不得不把希望寄托在监管部门的监管中，怎么用制度来约束监管者定向增发过场中所负起责任是目前证监会要落实的重要问题。

    当然投资者也可以用其他的办法判断某上市公司是否存在合理有效的引资扩股。这就要求投资者要清楚资本市场中的一些基本规律，即自利行为、双方搏弈、信号传递引导原则。在这里简单解释一下上述原则的具体运用。自利原则是人们按照对自己经济利益最大化而采取的交易行动，交易的双方在资本市场上存在零和搏弈现象即一方的获利是建立在对方损失的基础上，如果上市公司得到一项物有所值的资产就会有相关知情者发现并开始有利自己的买进行为，其他的投资者就会借助信号传导原则跟着买入。知道上面的资本市场的交易规律就可以从股价、成交量上发现蛛丝马迹，在信息充分公开前跟进。