证券市场的火爆导致资金大量流入，根据央行最新公布的数据，1月份全社会资金“活化”趋势加速。储蓄增速继续下降，大量企业存款也从定期转向活期。以上数据表明资金流向流动性较强的股市，从股市的交易量看，换手率周期日益缩短沪市最近11个交易日累计成交为10万亿，短期炒作痕迹很浓。

有专家表示，更多资金流入股市正好可以解决高储蓄率的问题，也符合管理层扩大直接融资的思路。只要合理引导，更多资金流入股市不是坏事。对此我有不同观点。虽然说更多资金流入股市扩大的了直接融资的比例，但是我国的证券市场并没有做好相应的准备，首先，制度上存在许多缺陷，监管尚不到位，上市公司法人治理结构仍需进一部完善；其次投资者的风险教育离市场需要仍有较大距离，许多投资者并不了解政券市场，风险承受力很弱；再次，很多企业用于生产性的资金流入股市会造成实体经济的投资不足，一味的追求短期的投机利润会极大的损害实体经济。短期看，部分企业（含上市公司）靠炒股提升了业绩，但长期必然要受到市场的惩罚。我们知道过去上市公司在股票市场募集资金后，原先计划中的投资项目总是变来变去，最后不了了之。事实是这样，募集的资金早已投入股市，股市表面的繁荣当然会在这些资金源源不断流入中持续，在股市火爆之时，以股票投资获取收益，远比实业投资容易得多。随着时间的推移这样的情况难以维系，本来用于发展生产的资金投入虚拟的证券市场，导致了商品生产投入不足，社会的整体财富并没有随股市的上涨而增加，最终只不过是画饼充饥而已。所以在以前我们经常可以看到许多上市公司一年绩优，二年绩平，三年亏损了。

股市是虚拟的市场，它必须依赖实体经济，实体经济是基础。没有实体经济的发展，股市的过度膨胀只能是水中月、镜中花，会象小儿口中吹起的肥皂泡那样破灭的。

如果没有看到企业资金流入股市的危害，中国的股市的不成熟会再次付出高昂的代价。我们不应忘记历史的教训：股市涨起来，公司上市所募集的资金，往往会回到股市，用于炒作股票。中国的管理者和投资者总是心情急迫，要知道罗马不是一日建成的，急功近利的心态发展证券市场是危险的。证券市场有自身的运行规律，不是靠热情靠想象来运作的。