江枫投资手记:冬季攻势即将展开 (07-12-03)


市场不是每天都有新鲜的事情值得描述,当一个趋势形成后,会有惯性运行的一个阶段,这就是人们常说的涨时涨过头,跌时跌过头,让人一段时间内有看不到头的感觉。技术分析很多时候并不能精确分析出市场的走势,对顶与底的预测更是如此。波浪和缺口这些似是而非的理论,从原理上来看都是没有说服力的,没有什么站得住脚的根据和道理,缺口补不补有什么关系?股市的短期波动如同大海的波浪谁能数出什么规律来?偶尔蒙对几次的理论,不能重复验证的理论,其实和根据概率猜硬币正反面没有多大区别,不具有普适性,有用的可能只是在作图过程中启发出的一些个人感觉,投资是不可以完全以此为依据的。

 

股市的涨跌比较复杂,内外因素交织,最后形成合力反映到盘面。指数与股价的涨跌,成交量,盘中热点,权重股的走势,板块动向,资金流向等等,这才是需要关注和研判的一手资料,这就是盘面反映一切,外因通过内因而起作用的内因表现方式。在众多的股市分析理论中,相对来说,道琼斯的【趋势理论,顺势而为】是比较客观和有说服力的,有用的往往是最简单的。这其实从另一个方面告诉我们,不要指望每次都能走在市场的前面,很多时候我们需要耐心和等待,看市场出什么牌,我们再做应对,要做一个有洞察力和有准备的跟随者。

 

沪指自10月中旬见6000点掉头向下以来,上证指数最大跌去了近1300点,时间是一个半月,现在回头我们再来看看,这一轮调整跌的最多的正是我们前期提到的被高估的高价蓝筹股,为首的中国石油跌幅接近40%,而有相当一批二三线潜力股经过5.30后的调整,这一个多月基本没怎么跌,而是在年线附近构筑了一个平台,有的甚至逆势走高,如我们前面短线操作的600812华北制药,600774汉商集团,000786北新建材,600796钱江生化等,11月初10元左右在博客里推荐的600470六国化工也有近10%的涨幅,这些个股基本与大盘的千点暴跌没有什么关系,当然盘中还有一些表现更好的个股,600674川投能源,600038哈飞股份都出现了股价翻倍的走势,这说明现在的市场不同于前些年齐涨共跌的市场,核心问题在于个股股价的估值上,被高估的高价绩优蓝筹股阶段性来看,其表现会远远不如那些成长性好,股价合理甚至低估的二三线潜力股。需要客观来看待蓝筹股的表现,死了都不卖,持股养老这些非理性的过激观点,对新入市的投资者影响尤其较大,巴菲特都在做高抛低吸,问题是你是不是拿到了值得你如此自信,长期持有和养老的筹码,毕竟像可口可乐这样的百年高成长公司在哪个市场都是少之又少。买保险是可以养老,保险与风险,一字之差,却有千里之别。

   

一个固有趋势的扭转,必须要有较大的反向作用力和合适的时机才有可能实现,近期经过持续下跌之后,对空仓和轻仓的投资者来说,冬季狩猎大黑熊的时机正在临近,没有只跌不涨的股市,不要轻言牛市已经转向,近期的基本面和周一的盘面,已经透出反击的信息,基本面方面,石油价格的大幅回落,基金的开闸放水,鼓励机构投资者长期投资股市,加大保险资金的入市比例等诸多利好因素都已出现,反映在周一的盘面,可以看到,银行,地产,钢铁这几大主流板块已经出现止跌和反弹的迹象,中国石油也逼近了30元大关,离短期着陆点越来越近,随时可能出现强力反弹,今天两市有16只个股涨停,1100多只个股上涨,这些都是盘面中反映出的积极因素,两市股指目前依托155日均线,有望爆发一波强力反击的冬季攻势,机会往往属于有耐心和有准备的投资者,近期建议空仓和轻仓的投资者,可以分批对在年线附近横盘或开始走高的二三线成长股,进行逢低吸纳和建仓,个股可关注:000415汇通集团,600790轻纺城。600692亚通股份,000606青海明胶这两个自选股今天出现涨停,没抓住有点可惜,后市如有回调,可逢低继续关注。