也许很多投资者朋友要问：我将如何知道并了解企业具备长期的盈利增长能力呢？如果把握了这个诀窍，投资剩下的一个关口——坚持，就会变得非常容易了。很多刚刚步入价值投资殿堂的投资者往往会研究和了解企业的财务报告，但这里我想提醒大家的是，如果你对某些行业的商业属性和营运模式没有深刻理解，财务报告能够给你最大的帮助仅仅是剔出大部分增长缓慢或者有风险的企业，绝对不能帮你找到10年翻10倍的大牛股。

         判断是最核心的技巧，而核心的核心是在于对企业商业模式的深刻理解，特别是在新经济环境中，商业模式的变化和改良为企业发展带来的暴发性增长，都是你长期战胜市场，获得绝对性收益的保障。模式代表秩序，秩序让我们计划和利用现有的资源，巴菲特的一生重要的投资，都是成功地分析和找到了企业成功经营的模式，因为他知道，这些商业模式，并不一定在短期反映股价的变化，但当你的投资跨越足够长的时间时，股票价格模式最终会与商业模式相吻合。而企业的成功中包含了卓越的商业模式、卓越的管理模式和卓越的财务模式三个方面，我们以一个貌不见经传的小企业冠福家用为例，看看商业模式在未来的发展中是如何得到市场的认可的: 这家公司第三季度大量的货币资金首先吸引了我，然后我发现它并没有一分钱的长期负债，公司过去几年的营业收入大概都在2.5亿元上下，到今年突然出现大幅的增长，预计年末有望突破4个亿，但有趣的是公司的和过去相比公司的应收帐款周转次数在上升，存货周转次数未见下降，作为家用品制造和销售企业的一般状况，企业的销售增长往往意味着销售规模增加，生产放量存货增多，而销售的应收款也会增加，因为他生产的并非市场供不应求的商品，而是高档家用陶瓷用品，但为什么在存货没有显著增加的情况下销售状况很好，而且应收帐款的周转也比过去快了呢？笔者联系QQ101106614

          答案就在于公司采用了“家用品分销管理服务中心”的新兴商业模式，公司在全国各大城市设立了自己的家用品管理中心，建立了除台湾和西藏外密布全国的销售网络，只要你走进国内任何大中型城市的大型超市，高档耐热陶瓷产品中，冠福家用的“福康牌”“冠福牌”产品一定是占据显著的位置，从2000年开始潜心打造的全国销售网络建成后，冠福家用不仅仅销售自身的产品，还开始代理国内外各种高档家用品，玻璃制品和法国、韩国知名厨具中国总代理、节假日礼品和酒店用品等等，代理产品越来越丰富，意味着企业的边际利润越来越高，冠福家用已经不是一个简简单单做日用陶瓷的生产商，它的定位应该是国内最大的家用品分销商，其分销、配送网络优质已经出现端倪，企业的商业模式分析告诉我们,在高度竞争的制造业里,如果先进入的企业可以预先取得稀有资源作为生产要素,商贸行业中如果先进入的企业能够取得较好的地理位置(渠道优势也是新经济条件下的稀缺资源),那么企业可以保持其先发优势和核心竞争力,我们有理由预期未来的某个时点，他将成为家用品行业中的苏宁，享受销售网络带来的持续性利润，而现在要特别关注的不是企业的网络扩张，而是在每条渠道上，销售收入是否出现爆发性增长，现在一个价值投资者要做的功课，就是跟踪和观察这家公司是否在未来一段时间内有足够的销售收入放量和相关的管理费用、存货和营收周转数据来证实其网络运营的成功。