目前针对贷款扩张过快，央行加大了紧缩力度，并第十次上调了存款准备金率，这一系列紧缩措施在降低贷款增速方面取得了明显的成效，11月份国内人民币贷款同比少增千亿元，贷款余额增幅更是出现了下半年以来的首次环比下降。但连续5个月超过18％的高位运行显示，目前流动性过剩的情况仍然没有得到根本性改变。

　　虽然在信贷问题上，从紧政策得到很好的体现，但这些政策对于收缩流动性似乎并未发生太明显的作用。当前流通性过剩并没有导致实体经济通货膨胀率大幅提高，而是通过货币供应量增长推动股票和房地产等资产价格快速上涨。这是中央经济工作会议提出明年实施从紧货币政策的重要原因，也是央行大幅上调存款准备金率的重要原因。

　　虽然紧缩政策能够缓解以部分压力，但政府的调控政策更多的运用市场手段执行从紧的货币政策以降低经济和市场波动。一旦外部环境“温度”低于预期，调控可能先抑后扬，经济增速则先降后升。