覆巢之下也会有完卵 亡羊补牢犹未晚也


  近日,大盘在回补了六年前“5.19”行情留下的1109-1113点缺口之后,仅仅出现一波微弱反弹行情,随即大盘连续破位、至本周股指已经创下1157点新低。对于今后一段时间的行情,我们认为投资者必须明确四个思路:

  一、暂时的反弹不足以说明大盘的止跌企稳。能否扭转下跌趋势,关键还在于股权分置具体方案。在本周一的大盘快速下跌中,我们认为过度下跌未必是坏事。不排除有关公司最终可能会修改其方案,因为,方案能否通过最后还要经过流通股东表决的。考虑到管理层这次一定要确保股权分置成功实施,接下来几天可能会有更好的方案出台,这对于激发反弹行情是有一定作用的。

  二、股权分置试点与大牛市无关。解决股权分置问题是为了使市场更加公平和公正,但是,并不表示一定会立即出现大牛市行情。这一点我们通过三无概念股的市场表现就可以看出来。三无概念股并没有因为全流通而出现大涨。

  三、覆巢之下也有完卵。下半年的大盘走势仍然充满变数,无论股权分置试点进展如何,一些不合理的解决方案将会导致市场整体容量的扩大。局部牛市将是未来股市发展的必然方向,个股走势将会出现明显分化。大盘的好坏不再是制约投资收益的最重要因素,选股的重要性将日益突出。

  四、选股要双管齐下,既要把握价值投资的主线,又要关注受益于股权分置契机的行业公司。选股的时候,首先要认识到,业绩和成长性是根本因素,如果公司业绩不佳,即使实现了全流通,也可能象三无概念股一样涨不起来;其次是要重视公司股权分置方案的优劣,如果业绩优良,而方案不被市场认可,同样可能导致股价的跳水。因此选股过程中对这两方面的因素一定综合考虑。

  今年股指的大幅走低,使得很多投资者被深深套牢。目前股指实质性下跌空间已经不大,空仓的可以逢低买入,套牢的恰是使用“亡羊补牢”操作策略的良机,通过补仓操作来弥补损失。

  “亡羊补牢”的故事出自“战国策”。战国时代,楚国有一个大臣,名叫庄辛,有一天对楚襄王说:“你在宫里面的时候,左边是州侯,右边是夏侯;出去的时候,鄢陵君和寿跟君又总是随着你。你和这四个人专门讲究奢侈淫乐,不管国家大事,郢(楚都,在今湖北省江陵县北)一定会有危险啦!”

  襄王听了,很不高兴,生气骂道:“你老糊涂了吗?故意说这些险恶的话惑乱人心吗?”

  庄辛不慌不忙的回答说:“我实在感觉事情一定要到这个地步的,不敢故意说楚国有什么不幸。如果你一直宠信这些人,楚国一定要灭亡的。你既然不信我的话,请允许我到赵国躲一躲,看事情究竟会怎样。”

  庄辛到赵国才住了五个月,秦国果然派兵侵楚,襄王被迫流亡到阳城(今河南息县西北)。这才觉得庄辛的话不错,赶紧派人把庄辛找回来,问他有什么办法;庄辛很诚恳地说:

  “我听说过,看见兔子牙想起猎犬,这还不晚;羊跑掉了才补羊圈,也还不迟。……”

  “亡羊补牢”这句成语,便是根据上面约两句话而来的,表达处理事情发生错误以后,如果赶紧去挽救,还不为迟的意思。例如一位投资者,因研判行情的发展中犯了错误,轻举冒进,陷入失败的境地。但他并不气馁,耐心地将投资经历再想了一遍,通过反省从这次的错误中吸取教训,采取适当的补救措施,这还不还不算晚。

  还有的投资者手中持股已经被深度套牢,通过采用“亡羊补牢”的方法不仅可以降低投资者的持仓成本,有利于将来的顺利解套。而且,因为补仓通常情况下是补手中已经持有个股,所以对于该股的股性较为熟悉,又有可以做盘中“T+0”的先机条件,所以获利的概率很大。在具体应用补仓操作策略的时候要注意以下要点:

  一、 补仓的目的。首先,必须区分补仓的目的是用于解套的长线战略性补仓,还是用于短线或超短线的“T+0”操作。因为,两者的适用范围,选用策略,实施方法都不相同。所以,应用中需要根据不同的补仓目的,选择不同的应用策略。

  二、 补仓的时机。对于长线的用于解套目的的补仓一定要注意:在大盘未企稳时坚决不补仓。特别是大盘处于下跌通道中或中继反弹时都不能补仓,因为,股指的进一步下跌往往会拖累绝大多数个股一起走下坡路,其中仅有极少数逆市走强的个股可以例外。战略性补仓的最佳时机是在大盘处于相对低位或刚刚向上反转时。这时上涨的潜力巨大,下跌的空间最小,补仓较为安全。而对用于短线操作的补仓,只要在大盘不是加速下滑中,而个股到达阶段性底部时,都可以积极参与。

  三、 补仓的选股。选股时要明白最关键的要点是:补仓不需要一定选自己原来被套的个股。因为,补仓的目的是希望用后来补仓的个股盈利来弥补前面被套股的损失,所以,补仓时无论选什么品种,都应该以利润最大化为目标,大可不必限制自己必须选被套的股。

  四、 补仓加码程度。对于解套性补仓,可以买入远远多于手中持股数的筹码,通过大幅度降低套牢成本的方法,达到顺利解套的目的。对于短线交易的补仓,成交的筹码应该等于或少于原来手中持股数。这样,既可以有效控制风险,又可以用原来的套牢筹码做盘中“T+0”交易。

  五、 补仓的次数。最成功的战略性补仓是力求一次成功,千万不要试图分段补仓、逐级补仓。首先,普通投资者的资金有限,无法经受得起多次摊平操作。其次,补仓是对前一次错误买入行为的弥补,它本身就不应该再成为第二次错误的交易。所谓逐级补仓就是在为不谨慎的买入行为做辩护。多次补仓,越买越套的结果必将使自己陷入无法自拔的深套境地。