作者文章归档:王尧基

复旦大学证券研究所副所长

中国股市为啥还没爬到半山腰


    昨日美股大涨接近历史最高点
  北京时间昨天凌晨,受多重利好因素影响,美国道琼斯工业平均指数上涨149.21点,涨幅为1.08%,至14009.79点。
  这是美股自200710月以来首次突破14000点关口,距离金融风暴前创下的14198.10历史最高点仅一步之遥。
  美国股市正在接近历史最高点,中国经济增速领涨全球主要国家,为什么作为经济晴雨表的A股,还没反弹到历史最高6124点半山腰?要回答这个问题,恐怕用完本报今日16个版篇幅全部都不够。首先从中美两只银行股说开去……
  通过中美两市最大银行股的比较...

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我国征信业步入有法可依轨道


    日前,我国首部《征信业管理条例》(以下简称《条例》)公布,并自2013315日起施行。对于这部酝酿十年终于出炉的《条例》,舆论普遍认为其最大意义在于我国征信业从此步入有法可依轨道。
  征信业是市场经济中提供信用信息服务的行业。征信机构作为提供信用信息服务的企业,按一定规则合法采集企业、个人的信用信息,加工整理形成企业、个人的信用报告等征信产品,有偿提供给经济活动中的贷款方、赊销方、招标方、出租方、保险方等有合法需求的信息使用者,为其了解交易对方的信用状况提供便利。
  征信服务既可为防范信用风险,保障交易安全创造条件,又可使具有良...

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商业银行受困75%红线 各方论剑存贷比走向


    从去年初就开始悄然兴起的存贷比讨论,到去年底已经争议四起。
  月末、季末为冲时点而买存款、发高收益理财产品……一切为了存贷比考核所做的努力,已经是银行业通行的秘密。
  去年年初,就不断有消息传出,银监会正在就贷存比问题向商业银行征求意见。而随着利率市场化的逐步推进,存贷比松绑的呼声越来越高,甚至有消息称存贷比有望取消。75%的“红线”是否符合目前商业银行的实际情况,是否应该松动,如何松动?一系列问题被一再热议。多数专家、学者坦言,目前的存贷比不仅直接对贷款构成了制约,而且会构成降低贷款利率的...

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“非硬性监管”存贷比指标可行


    日前,由中国银行业协会、金融时报社、中国金融出版社和《银行家》杂志社共同主办的第三届中国银行家高峰论坛暨《中国银行家调查报告(2012)》发布会在北京举行。其中,在“中国银行家调查报告”中,对于现行的银行存贷比指标,许多银行家建议将其作为“非硬性监管约束指标”。这一大胆建议,得到业界许多赞同的声音。
  众所周知,存贷比即银行贷款总额除以存款总额的比值。一直以来,我国对银行存贷比监管都比较严格。75%的存贷比要求是全国人大通过的相关法规中的明文规定,这一规定在1995年被写入我国《商业银行法》。去年1...

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景气度下行 银行路在何方


    日前,交通银行金融研究中心发布《2012-2013年中国商业银行运行分析与展望》报告。报告认为,未来我国商业银行将面临多方面的较大经营压力,整体景气度继续有所下行。中国国际金融有限公司首席策略师黄海洲近日则表示,从长线看空银行股。他认为,以传统蓝筹为基础的沪深300将发生翻天覆地的变化,银行股五年后占A股市值权重将从40%大幅下降至10%。银行股不具备长线投资价值,只有投机与作空的价值。
  上述关于银行业和银行股“下行”的论断,引发社会对于我国银行业未来发展的关注。
  2012年,受经济增速放缓、基准利率两次降低、利率...

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银行间黄金询价业务促进多层次交易体系建设


    123上午,上海黄金交易所与中国外汇交易中心举行了银行间黄金询价业务联合上线仪式。
  其实,1129,中国外汇交易中心中国货币网就已发布《上海黄金交易所与中国外汇交易中心关于开展银行间黄金询价业务的公告》称,为贯彻落实《关于促进黄金市场发展的若干意见》有关精神,经中国人民银行备案同意,上海黄金交易所将试运行银行间黄金询价业务。经上海黄金交易所核准的市场参与者可通过中国外汇交易中心外汇交易系统以双边询价方式进行黄金交易,并通过上海黄金交易所进行清算与交割。
  上海黄金交易所银行间黄金询价交易系统正式上线,标志着我国黄金投资交易...

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加强“影子银行”监管和规范


    1111,十八大新闻中心就“中国银行改革与科学发展”主题举行集体采访。就舆论较为关注的“影子银行”问题,中国人民银行行长周小川表示,中国也像其他许多国家一样会有“影子银行”,但中国的“影子银行”和本次金融危机中发达国家所暴露出来的“影子银行”相比,在规模和问题上要小得多。
  这似乎是来自中国金融监管高层首次对“影子银行”问题发表的声音,引发市场普遍关注。
  “影子银行&rdq...

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中国站上世界信用评级舞台


    在西方国家主要由美国主导的信用评级舞台上,首次出现中国角色。1024日上午,中、美、俄罗斯三国的评级机构共同宣布发起成立一个非主权国际评级机构---世界信用评级集团,致力于建立统一的国际评级标准,向世界提供公正的评级信息。消息传出,引发公众高度关注。
  世界信用评级集团总部设在香港由中国大公国际资信评估与美国伊根琼斯评级公司(Egan-Jones Ratings Co)以及俄罗斯信用评级公司(RusRating JSC)成立的世界信用评级集团,总部设在香港,计划用6个月完成组建,争取5年完成4大发展项目,包括构建统一的国际评级标准、构...

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“囚徒困境”与基金投资行为散户化


提要:近年来,本应模范践行长期投资和价值投资理念的公募基金却为追求短期业绩竞相采用频繁交易、追涨杀跌的“散户化”操作模式,纷纷陷入“囚徒困境”而难以自拔,加剧了基金净值的普遍缩水及投资者的亏损,故基金业迫切需要强化行业自律。
24周的时间内将手中的股票轮换了8次,平均持股时间仅为三周,如此频繁操作并非来自散户,恰恰是基金所为。作为机构之一的公募基金,一直因其交易频繁、追涨杀跌的“散户化”操作模式遭诟病,目前基金散户化操作依然普遍。整体来看,据国金证券数据,虽然大部分基金换手率位于200%以下,但纳入统计的450只基...

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解决企业高负债需多管齐下


    日前,中国社科院副院长李扬在中国银行家论坛暨2012中国商业银行竞争力评价报告发布会上表示,"中国企业的负债率是世界主要国家中高的,需要引起关注。"此番言论引发业界热议。
  “金融要服务于实体经济很重要,中国金融界近期必须要考虑的问题就是目前企业的高负债率现象。”李扬表示,OECD(经合组织)企业的负债如果占GDP90%就很危险,而中国2011年的统计是107%,是世界国家中最高的。
  此前李扬就曾在公开场合表示,虽然中国国家总体债务率不高,但非常值得关注的是,中国企业的债务率是极高的。...

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