核心提示：我阅读我所关注的公司年报，同时也阅读它的竞争对手的年报，这些年报是我最主要的阅读材料。

　　现在的社会是一个讲究速成的社会。但是越是大树长成需要的时间越长，越是大事办成需要的时间越久。巴菲特忠告我们要非常非常耐心：“偶然一时做出的成功投资却要求长期无所作为静静等待”。

　　巴菲特短期迅速做出的重仓投资，却是建立在多年长期追踪研究的基础上。其中仅仅阅读年报就需要连续坚持几十年。

　　有个记者采访巴菲特：“请问您工作中大部分时间在做什么？”

　　巴菲特说：“我的工作是阅读。”

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　　经常有学生问巴菲特：我该去为谁工作？

　　巴菲特总是回答：去为那个你最仰慕的人工作

　　巴菲特是这么说的，他自己是这么做的吗？

　　是的。

　　当年他宁愿一分钱工资也不要，也想为自己最仰慕的人工作。

　　尽管如此，他的偶像也拒绝了，但是巴菲特毫不气馁，决不放弃，一直和自己的偶像联系了3年，终于实现了自己的愿望，进入偶像的公司工作。这段工作经历，是他一生取得巨大投资成功的最重要的起点。

　　欲知详情，听我慢慢道来。

　　1950年，巴菲特大学本科即将毕业，他一心想上名校哈佛读研，却在面试中被拒，因为哈佛培养的是领导者，而不仅仅是专家。可是巴菲特...

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　　企业从银行或其它机构的借款，按照借款期限，可以分为一年以内的短期借款和一年以上的长期借款。在年报附注中，公司会详细列示短期借款和长期借款的分类等详细资料。

　　一般来说，企业尤其是中小企业，比较喜欢“借短用长”：一是短期借款比长期借款利率更低；二是短期借款比长期借款更容易申请；三是短期借款比长期借款更加灵活，借款总额可以根据需要及时调整；四是短期借款只要及时还款付息，一般可以逐年滚动续借，实质上相当于长期借款。

　　但是巴菲特却非常不喜欢进行短期借款。他在1992年致股东的信中说：“总的来说，我们仍然尽量避免借债，尤其是短期借债。不过...

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　　核心提示：很多大学生毕业时都很迷茫，不知道应该选择什么工作。巴菲特的忠告是：做你真正喜欢的工作。

　　很多大学生毕业时都很迷茫，不知道应该选择什么工作。

　　巴菲特的忠告是：做你真正喜欢的工作。

　　第一，巴菲特在股市低迷时选择了进入证券投资行业工作。

　　巴菲特说他很幸运，很早就知道自己真正喜欢做的事情是什么。

　　这和他的家庭有关。他父亲是一个股票经纪人。巴菲特小时候经常到父亲的办公室去玩，没事就翻看一下父亲书架上的证券投资书籍，很快就对投资入迷了。

　　“我非常幸运，我很早就开始接触投资了。我小时候父亲正好在投资行业工作，因此我可...

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　　将公司的流动资产和非流动资产相加，就是公司的总资产。衡量公司总资产的盈利能力，一般是用资产收益率，即用税后利润除以总资产。巴菲特经常利用资产收益率衡量一家公司的盈利能力，尤其是金融企业。

　　第一，衡量金融企业的盈利能力

　　因为金融企业管理的资产规模庞大，其负债率较高，单独使用净资产收益率衡量，无法体现其资产管理能力，所以用总资产收益率更合适。

　　巴菲特在1977年致股东的信中，用资产收益率来衡量其控股的伊利诺国民银行的盈利能力：“1977年伊利诺国民银行取得的资产收益率，继续保持在那些最大规模银行的3倍左右。与以往一样，在取得如此优异业绩的同时，伊...

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　　传统的观念认为，企业总资产规模越庞大，意味着企业实力越强。巴菲特对此提出质疑，他在1983年致股东的信中说：“根据多年流传下来的传统观念，大家认为对付通货膨胀最好的手段是企业拥有大量的自然资源、厂房和机器设备或者其他有形资产。但是传统的历史越长，智慧反而越少，这种手段就并不有效。资产规模庞大的企业往往只能取得很低的投资收益率，在通货膨胀情况下，一般仅能提供维持企业现有生产水平的资本需要。除此之外，它无法产生更多的资本，用来支持扣除通胀后企业盈利的实际增长，或者用来给投资者发放股利、收购新的企业。”

　　巴菲特对公司的总资产情况，主要从两个角度进行分析：一...

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　　核心提示：如果你有个合适的英雄偶像，你的一生都会非常幸运。我建议所有人都尽你所能去挑选合适自己的英雄偶像。

　　作为投资界翘楚，巴菲特的思想与行动常常吸引众多投资者密切关注。要想看到更远处的世界，就要站上巨人的肩膀。作为巴菲特研究者，21世纪网特约专栏作家刘建位将推出一系列专栏文章，解读巴菲特本人参与拍摄的儿童理财教育动画片：神秘百万富翁俱乐部。此篇作为该系列的第一篇，带给读者关于巴菲特教导子女的几项忠告。

　　巴菲特给子女的忠告之1：选择合适的英雄偶像

　　对于青少年来说，追星族非常普遍，几乎所有青少年都会选择几个超级明星作为自己最崇拜的偶像。作父母的与其限制，不...

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　　巴菲特最看重的不是钱，而是名誉：“良好的名誉是你一生中最宝贵的东西，千万不要以任何方式损害它。”

　　巴菲特同样告诫他的儿子霍华德：“要赢得好的声誉需要20年的时间，而要毁掉它，5分钟足矣。如果明白了这一点，你做起事来就会不同了。”

　　巴菲特同样告诫他的员工：

　　巴菲特曾经在前几年的备忘录中告诉他的经理人对于伯克希尔公司来说名誉有多么重要：“在很多方面，包括收购别的公司，伯克希尔所取得的成就得益于它的声誉，而我们不想以任何方式做任何事来玷污这个声誉。伯克希尔曾被《财富》杂志评为世界第二大最受尊敬企业。我...

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　　巴菲特忠告之2：不要做不能登到报纸头版上的事情

　　巴菲特最看重的不是钱，而是名誉：“良好的名誉是你一生中最宝贵的东西，千万不要以任何方式损害它。”

　　巴菲特同样告诫他的儿子霍华德：“要赢得好的声誉需要20年的时间，而要毁掉它，5分钟足矣。如果明白了这一点，你做起事来就会不同了。”

　　巴菲特同样告诫他的员工：

　　巴菲特曾经在前几年的备忘录中告诉他的经理人对于伯克希尔公司来说名誉有多么重要：“在很多方面，包括收购别的公司，伯克希尔所取得的成就得益于它的声誉，而我们不想以任何方式做任何事来玷污这...

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　　有些人通过使用借来的钱变得非常富有。可是，也有些人由于使用借来的钱却变得非常贫穷

　　为什么在AIG等众多金融机构倒下来时，巴菲特却屹立不倒，而且趁机低价大量投资和收购？巴菲特在2010年致股东的信中解释自己预防巨大风险的做法是：极少负债，并建立巨大的现金储备，建立充足的防御黑天鹅事件的安全性冗余。

　　以下为巴菲特对此的论述。

　　毫无疑问，有些人通过使用借来的钱变得非常富有。可是，也有些人由于使用借来的钱却变得非常贫穷。财务杠杆发挥作用时，能够扩大你的盈利。但是财务杠杆会让人上瘾。一旦从财务杠杆创造的奇迹中获利，只有极少数人会退回到更加保守的负债比率。

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