在外汇市场上交易和建立策略时，要记住的最重要的事实之一就是：没有货币对是孤立的。

在很多的情形中，一个国家的经济状况、利率和价格的变化会影响不止一个货币对。外汇市场上的一切在某种程度上都有相关性，了解不同货币对的走向和它们之间的强弱关系，对交易者是一种优势。

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正负相关性的意义

为了降低做单的风险，你很可能在投资组合中选入了多种货币的组合，而了解你的投资组合中各个货币对的相关程度，是衡量你的风险暴露程度的极好的方法。你希望通过投资不同的货币对去分散投资组合的风险，但其实很多的货币对是倾向于朝着相同或相反的方向移动。

 

基本上，相关性系数估计了在一段时间内，货币对朝着相同或者相反的方向移动的紧密程度。如果两个货币对向着相同的方向移动，那么这两个货币具有正相关性，反之，则具有负相关性。相关系数表现为小数的形式，数字越接近1，两个货币之间的相关性越强。

例如2005年3月欧元/美元和新西兰元/美元之间的相关系数是+0.94，小数越大，显示出货币对越紧密的相互反映，而越小的小数让我们知道，这些货币对通常不是平行的同向移动。

由于某些货币具有很高的相关性，同时投资在欧元/美元和新西兰元/美元上，就很类似于在一个头寸上加码，同样的，买入一个货币对而卖出另一个货币对，可能也不是最好的手法，因为一个货币对的反弹很大程度上会引起另一个货币对的反弹，由于点差的不同，这样的做法不一定能够使利润和亏损互相抵消为零，在两个走向相似的货币对上，建立相反的头寸，会大大的减少利润，甚至导致亏损。

相关性也会改变

在外汇市场上做过交易的人都知道，货币的波动是不断变化的，在分析货币相关性的时候，最重要的就是记住，它们也会随着时间轻易地发生变化，如果你决定用这种方法进行交易，那么你就必须不断的更新信息。

 

相关性系数发生变化的程度，有一个富有戏剧性的例子。

可以在美元/日元和澳元/美元这两个货币对上找到：2005年二者持续一年的相关性系数是-0.87，从长期来看，它们俩属于朝着相反的方向移动，但在2005年1月到3月之间，它们实际上出现了一个正的相关系数+0.24，能改变货币对之间相互关系甚至波动方向的，通常与发生的重要经济事件有关，例如，利率出现调整。

如何运用货币相关性交易？

如何运用各个货币对之间的相关性交易是每一个成熟的外汇交易者必然掌握的基本功课。在综合运用货币对的相关性交易获利需要学会几个关键点：

 

1、各个货币的自身属性

2、各货币对之间的相关性强度

3、避险情绪VS风险情绪

外汇市场作为一个整体，很多外汇市场的新手喜欢把各个货币和品种分割来看，新手们经常犯的一个错误就是：只关注持仓的货币对价格变动情况，而不去关注其他货币对，也不关注整体的外汇市场情况。这几乎是每个新手都会犯，却又难以察觉的。

例如本来持仓的货币在有利于自己的方向上平稳运行，已经获得了部分的浮动盈利，可突然行情反转，而自己却不知道任何原因，认为只是短期的回调，不仅失去了盈利还因此而亏损。

美元是锚

其中美元是外汇市场的锚，整个外汇市场的中心就是围绕美元而运行的，因此在外汇市场中，我们最常交易的货币对就是其余七大货币与美元汇率比价。在其余七大货币中欧元是与美元联系最为密切的，EUR/USD的汇率走势几乎是美元指数走势之间呈现出明显的反向关系。投资者可以运用这种明显的反向关系，当美元指数开始明显上涨时，我们则要重点关注EUR/USD的做空机会。

商品货币

而澳元，纽元，加元则是典型的商品货币，AUD/USD，NZD/USD，USD/CAD这三大货币对在一般情况下与美元呈现逆向关系，与大宗商品呈现正向关系，其中澳元与铜价联系密切、纽元与农产品、加元与原油价格。因此，当美元上涨时，大宗商品和商品货币通常都是下跌的；而当铜价出现明显的涨幅时，AUD/USD则会跟随或者提前出现上涨行情。

避险货币

在外汇市场中，还有一类特殊的货币群，那就是避险货币。当全球投资者情绪紧张，导致股市下跌，波动性扩大，人们纷纷抛售风险资产时，此时避险资产将会是一枝独秀大幅升值。日元、瑞郎、黄金、美元、发达国家国债都是传统的避险资产。

 

在此前的美国大选期间，由于特朗普逐步领先导致美国政策的不确定性增加，进而导致避险情绪盛行，美日大跌近400基点，黄金则暴涨60美金以上。

整体而言，针对任何一种行情，投资者需要知道该行情主要是由哪种因素驱动的。一般而言主流的驱动行情有以下三点：

1、由美元驱动，如果受美国经济增长影响导致的美元大涨，我们做空非美货币就行，做空欧美，镑美，澳美等所有的非美货币对都是正确的策略；

 

2、由商品驱动，如果是由于大宗商品暴涨导致的，那么我们做多澳美、钮美等商品货币；

3、如果是由市场情绪推动，特别是避险情绪推动导致的行情，此时我们应该做多日元，黄金，而做空其他的欧元，澳元等非美系的风险货币，具体在品种上可以重点选择做空USD/JPY和USD/CHF。

掌握了各种货币的属性以及其相关性关系，那么对外汇市场的整体情况就了如指掌，不会被短期和局部的上涨下跌所迷惑。同时，聪明的投资者们可以根据其明显的相关关系交易获利。

整体性的外汇市场中，有8大主要货币：美元、欧元、英镑、日元、瑞士法郎、澳元、加元、纽元。

中国外汇市场正式建立人民币对外币同步交收机制

2017年10月9日，经中国人民银行批准，中国外汇交易中心依托大额支付系统推出人民币对卢布交易同步交收业务，这标志着我国外汇市场正式建立人民币对外币同步交收机制，外汇市场基础设施建设取得了新进展。人民币对外币同步交收机制启航，卢布成先行试点币种。

同步交收（PaymentVersusPayment，PVP）是为外汇交易提供的交收安排，涉及交易的两种货币均于同一时间完成交割。中国外汇交易中心有关负责人表示，建立同步交收机制对于消除本金交割风险，防范不同交易时区交收时差风险及提高外汇市场运行效率意义重大。

据悉，目前共有10余家人民币对卢布市场会员参与同步交收业务，中国银行、工商银行、龙江银行和黑河农村商业银行首批参加同步交收项下人民币对卢布交易。10月9日，各行通过交易中心系统达成人民币对卢布交易，10月10日，经交易确认完毕后成功执行同步交收流程，中国银行和工商银行完成首笔同步交收业务。

据介绍，中国外汇交易中心未来将立足“一带一路”建设，顺应人民币国际化进程，适时推出人民币对其他货币的同步交收服务。

　　中国外汇交易中心有关负责人介绍，在人民币对卢布同步交收安排中，由交易中心同步交收系统对本外币支付指令进行实时处理后，人民币支付通过高效的第二代大额支付系统执行，卢布支付通过结算代理行中国银行的同步交收结算行系统及全球支付平台处理。人民币和卢布交割时滞由以往的至少一个工作日缩短至数秒，这不仅降低了外汇交易风险，还极大地提高了业务运行效率。

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