在企业项目投资的过程中，我们有时候会发现，一个项目已经投入了一定的资金，但是，由于先前可行性研究的纰漏或者市场形势的逆转变化，如果继续投资下去，项目的风险会越来越大，极有可能把整个公司带入深渊。这时，明智的企业家和管理者会把这些先期投入的资金看待成已经无法挽回的沉没成本，立即终止继续追加投资，悬崖勒马，断臂求生。
但是，很多的事实却发现，在这种情况下，管理者却是一意孤行，继续追加投资，妄图通过这种努力逆转不可挽回的败局。结果是，项目和企业一同被拖入无法抽身的泥潭，风险越积越大，亏损越积越多，而随着不良财务状况的恶化，管理者更是发了疯似地继续恶性增资，企图用最后的一搏来赌回以前的投资。
投资心理学把这种项目投入大量资源后，发现完成该项目获得收益的可能性很小，在各种客观信息表明应放弃的情况下，仍然继续投入额外资源的行为称为“承诺升级”与“恶性增资”的恶性循环现象。而管理者为了显示自己对于项目的责任，出于证明自己决策正确性的强烈动机，就会由当初的自信演变成为过度自信，而这种过度自信则推动其希望通过追加投资来力挽狂澜，造成“承诺升级”，结果是，管理者往往对他们负责的失败项目比成功项目投入了更多的资金。
为了搞清管理者为什么在已经显现出失败的项目上继续增资的内在原因，我们还需要简单了解另外两个投资心理学和经济学的概念，这就是沉没成本与损失厌恶。
一般而言，人们在决定是否去做一件事情的时候，不仅要看这件事对自己有没有好处，还要看过去是不是已经在这件事情上花费了资源。经济学上把这些已经发生的、不可收回的资源支出，如时间、金钱、精力等称为“沉没成本”（SunkCost）。
理性的经济人认为，当一件事情已经不可避免地发生时，明智的、理性的人全党它们没有发生。也就是说，过去的就让它们过去，不要再去咀嚼失败的痛苦，错上加错，而是坦然地面对失败，治疗伤痛，面对未来。
比如，你买了一张电影票，看了一点开头，你觉得不像宣传的那样好看，摆在你面前的就两种选择，一是心疼电影票的投入，硬着头皮，强忍着把电影看完；二是把电影票的开支当成沉没成本，立即退场去做自己想做的事情。
事实上，有不少人选择了前者，放弃不了沉没成本，为了自己那点冤枉钱让自己白搭功夫活受罪。这种现象被经济学家成为“沉没成本谬误”，也叫“损失厌恶”。可以看出，这与前面所讲的前景理论中的观点是一致的，当然也是一种不理性的心理和行为。
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