我对当前股市的判断和看法

智石经济研究院副院长卫祥云

2016年1月27日上午10点钟，上证指数为2715点，创下连续15个月新低。我认为，当前股市有五个方面的问题需引起重视。

一、市场出清正当时。

中国股市泥沙俱下、鱼龙混杂是个老问题，个股之间的业绩差异甚大。如食品股的市盈率一般为20-30，而有的个股达70-80。所以说，股指的不断调整将是常态，目前还未到位。市场存在出清的条件和机会。

二、指数现时并不低。

上证指数的2715点并不算低。对于部分绩优股而言，显然受到了指数的拖累，其价格已经严重背离价值；而对于部分垃圾股而言，还远未调整到位。随着市场的优胜劣汰和出清，还会拖累股指向下调整。

三、龙头个股有潜力。

由于市场人气不足的影响，大盘的快速调整使部分绩优股受到拖累，反而使龙头个股的投资价值显现，出现了逢低买入的投资机会。

四、价值投资须坚持。

对于投资者而言，此时选择比较熟悉的行业和有价值投资的个股做长线投资是上策。机不可失，时不再来，果断出手，时不我待。

五、岂能“熔断”注册制？

前段由于“熔断”机制在不恰当的时间推出，助长了股市下跌。至今使人们心有余悸，因此由“熔断”机制试错导致的恐惧心理使很多人包括管理层对注册制的推出敬而远之，唯恐重蹈“熔断”错判之覆辙，以至于对股市建设通行的基本制度注册制也出现了较大的争议。果如此，中国股市永远不会有市场出清的机会，只能成为上蹿下跳的“猴市”了。

既然上证指数已到了2500点左右，政府何不尽快推出注册制并实行退市机制，给市场一个出清的机会，以实现“而今漫步从头越”的壮举。

2016年1月27日