陈鑫枫：本周四大央行轮番出击，市场如何演练
有明显迹象表明，自从美国经济第一季度紧缩政策意外受挫之后，良好势头一直延续到第三季度。在美联储的制度下，经济情况渐渐有好转，多项物价指标稳定。虽然劳工市场并不健康（根据联邦公开市场委员会的数据，和充分利用差距明显），但是经济确实在好转。
美元十年期国债收益率从2.45%回升到了2.60%，为本月新高。股市下滑，大量的损失造成了技术上的损失。美元看起来相对于欧元和人民币升值，在很大程的度上和投资人们的预测相符。所谓的不稳定性和交易量均有所上升。纽约证券交易所营业额在7月31日和8月1日超过了其100日平均水平。
联邦公开市场委员会明确表示，虽然通胀下行风险已经缓和，劳动力市场的疲弱将持续下去，预计联邦基金的利率状态将持续相当长的时间。当然也有不同意见，但没有谁——甚至公开指出美联储正在下滑的人，呼吁加息。
本周将会面的四大央行是，澳大利亚央行、英国央行、欧洲央行和日本。它们在影响价格行动方面不大可能有大作为。尤其日本央行是立场最不坚定的，如果它不行动就不会发言。 相比之下，8月13日将发布的通胀报告和8月20日召开的货币政策委员会可能更为重要。有一种预测说，这个月可能会出现赞同提高利率的意见，虽然我们没这么乐观。
澳大利亚储蓄银行不可能变更货币率。Stevens可能会借机呼吁澳元贬值。央行会议过后数日，将发布货币政策声明，这将是讨论强劲的澳元怎样影响经济调整的好时机。最让人担忧的是目前已有迹象表明，房价不可能抵消采矿业的微弱。
欧洲央行仍在检测其六月份利率下调的影响，等待其定向长期再融资操作系统投入运营。虽然初步统计其7月份的消费物价指数有所下降，德拉吉（欧洲央行行长）却乐观自信。最近的银行业调查和信贷报告显示出乐观的前景，最主要的市场条件改善，需求增加。德国零售业和法国消费意外走高。
本周出台的六月份工业产量报告，很可能显示相对于五月份疲软的恢复迹象。意大利的GDP在第一季度收缩了0.1%，第二季度可能会上涨相同的量级，所以上半年可能原地踏步。不过重要的是毕竟没有下降。服务业的销售经理人指数也有相同的迹象。欧元的下跌对于欧洲央行来说也是可喜的。
在经历了数据爆炸的一周之后，本周美国的经济似乎失去了前进推力。数据使得市场对整个形势的了解步步深入，非制造业供应管理学会（ISM）可能比国家就业报告更有用，但即使这样，也难以引起市场的回应。
单位劳工成本和生产率是GDP的衍生，强于预期的经济增长也可以解释为单位劳动力成本增长缓慢和生产率提高。消费信贷报告将出台，但最突出的是循环信贷增长不明显，这表明美国消费的动力是今年新创160万净工作岗位带来的收入而不是信用卡。
中国，世界第二大经济体，于周末发布了7月份服务业销售经理人指数报告。该报告数据从六月的55.0降到54，2，是六个月来的最低值 。看来，是愈发疲软的不动产市场所致。然而，大多数据显示，一些定向刺激政策帮助巩固了经济，并抵消了不动产市场的阻力。
对于中国经济周期性报告来说，这一周很重要。但从总的角度来看，本周的数据并不能体现多少中国的经济挑战。预计中国的出口将增长；社会总融资已经超过了平均水平，但估计将开始放缓。六月份总融资额是19000亿人民币，而近3月的平均水平是16400亿，一年平均水平是14700亿。
周六， 一墨西哥下议院通过了能源改革施行辅助法案，于一场为期三天的特别会议中达到高潮。这些法案现在已递交参议院，在该处有望被进一步完善。事实上，对这些法案的期待巩固了世界投资者对墨西哥债券和比索的兴趣。
美国强劲的经济数据，包括第二季度GDP，健康的汽车销售，却没能带动比索，比索反而是上周最弱的货币，与美元相比下降了2%。现在1美元能兑换13.26墨西哥索比，是4个半月来的最高。我们期待进行一些整合，意即希望比索能有所恢复。
最后，市场仍有可能受到地缘政治事件的干扰。葡萄牙银行事件和阿根廷违约被看作单独的事件。中东事件虽然很惨烈也被认为在控制之中。以色列已经表示持续了四周的攻击将渐渐消弱。要说最灵敏的市场影响，应该是乌克兰和俄罗斯争端。双方形势还不稳定，可能是最大的隐患。