企业财务报表六种分析揭密工具（二）
第二，长期偿债能力分析
长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。企业长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系即资本结构，以及企业的获利能力。
1、资产负债率
资产负债率也称为产权比率、债务股权比率，反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，是衡量一个企业偿债能力的指标。可按下列公式计算：
“净资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100％”
资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。负债对于企业来说是一把双刃剑：一方面，负债增加了企业的风险，借债越多，风险越大。所有的负债都会增加债权人的索偿权，包括利息支付和约定时间的本金偿还。债务使企业背上了沉重的包袱，要在未来某一时刻支出大笔数额固定的现金。我国交通、运输、电力等基础行业的资产负债率一般平均为50％，加工业为65％，商贸业为80％。
2、利息费用保证倍数
企业有负债，就要偿还本金和利息。负债越多，负担越重。偿还债务支出的基础是企业的收益。企业偿债能力不仅决定于资本结构，而且受制于企业的获利能力。企业收益分析数据主要来自利润表，指标主要有利息费用保证倍数。
利息费用保障倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，也称为已获利息倍数。表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍，数额越大，偿债能力越强。该指标用于衡量企业用其经营业务收益偿付借款利息的能力。其计算公式如下：
“利息费用保障倍数＝税前利润/利息费用”
利息费用保障倍数指标适当，表明企业偿付债务利息的风险小。该指标越高，表明企业的债务偿还越有保障；相反，则表明企业没有足够资金来源偿还债务利息，企业偿债能力低下。