【柴俊理金】：美数据疲软美元强势，金银二次探底
　　
　　周四(5月16日)亚市盘，美元指数震荡于83.80附近，贵金属现货价格二次探底进行时，现货黄金交投于1395附近，现货白银交投于4550附近。隔夜(5月15日)欧元区第一季度GDP初值季率萎缩0.2%，经济延续衰退，欧元大跌，美元指数逼近2012年7月24日高点84.12，美股道指今年第20次创新高，贵金属现货价格全线下跌。现货黄金下跌至1388.59，现货白银下跌最低试探4490附近。
　　
　　现货黄金日线图指标看跌，KDJ、RSI指标走低，MACD死叉下跌。金价上一交易日大幅下跌，收大阴线。金价上方关注1400附近阻力位，若突破上看至5日均线1417附近阻力位；金价下方关注1350附近支撑位，若跌破下看至1321.50附近支撑位。
　　
　　现货白银日线图指标看跌，KDJ、RSI指标走低，MACD死叉下跌。银价上一交易日大幅下跌，收大阴线。银价上方关注4580附近阻力位，若突破上看至4650附近阻力位；银价下方关注4480附近支撑位，若跌破下看至4400附近支撑位。
　　
　　周三(5月15日)监测的黄金ETFs数据显示，截至周二(5月14日)，全球主要黄金ETFs持仓总量约为1,589.65吨，较上一交易日减少0.60吨。黄金ETF-SPDRGoldTrust黄金持仓量继续持平，于1051.65吨。SilverTrust白银持有量连续四日持平，于10440.40吨，当日白银持有总价值约为78.66亿美元。
　　
　　黄金长期配置价值下降。美国实际利率上升及其带来的美元资产吸引力增强导致美元强劲。尽管美联储的量宽仍在维持，但美国实际利率已经摆脱历史低点而逐步走强。近期受到资金流入美国国债市场而有所回调，但预计美国实际利率上行趋势基本确立，反映美国经济走强及其带来的实体经济回报上升。美国实际利率的走强背后反映的美元资产吸引力上升将会推动美元上涨。我们认为在未来一段时间将出现美元与美国实际利率同步走强的局面。这无疑也是利空黄金的不利组合。
　　
　　天津宝鑫盈贵金属高级分析师柴俊理金认为，本轮黄金牛市的最重要支撑因素是货币政策的持续放松，近期金价暴跌，深层次的原因出在美联储的量化宽松预期即将终结上，从而美元强势，黄金将趋于弱势。
　　
　　未来，随着美国宽松货币政策退出预期的加强，黄金牛市的结束的声音不绝于耳，因此，投资黄金的风险比以往更高了，柴俊理金建议投资者应该更加理性看待黄金投资，切忌盲目跟风。目前黄金投资工具，主要指的就是投资期货、远期掉期的实物交易、银行间的纸黄金等，以挂钩黄金为符号的金融衍生品交易。但这些交易和在金店里买金砖、黄金首饰是两码事，投资者应该根据自身的风险偏好、资金实力和投资能力，选择最适合自己的黄金产品。
　　
　　从相对价值来看，以大豆、棉花、铜、橡胶、原油作为商品市场的代表和黄金实际价格涨幅进行对比，选取近30年分析区间，该区间内黄金价格涨跌幅最小，铜、原油实际价格涨幅都超过2倍，但黄金实际价格反而略有下滑。在经过前期大幅下跌后，市场预计将陷入一段时间的整理，短期下跌空间有限，预计黄金可能陷入1320美元-1520美元的区间震荡。长期而言，金价预计仍将向成本线一带回归。