原材料市场：钢铁继续走弱 废钢市场短期难言乐观
金模钢铁网报道，近日国内钢铁原材料现货市场延续弱势，个别品种持稳。其中，进口铁矿石现货市场稳中有跌；国产铁精粉市场稳中趋弱；钢坯市场弱势盘整；焦炭市场稳中向下；海运市场暂时持稳。
具体看来，今日进口铁矿石市场继续走弱，商家心态略显悲观，钢厂采购意愿不强，成交少。其中，外盘期货市场价格延续小跌态势，矿山招标清淡，平台有成交；国内港口现货市场稳中有跌，局部地区价格有小幅的下滑，询盘不积极，成交较为一般。
内矿方面，今日国内铁精粉市场稳中趋弱，个别市场价格下跌，跌幅在40元/吨；少数钢厂铁粉采购价格下调，下调幅度在40-50元/吨。目前部分大矿下调出厂价，钢厂继续下调采购价来打压矿价，商家心态悲观，市场成交几无。
今日国内钢坯市场延续弱势盘整态势，部分市场价格涨跌不一，涨幅在50元/吨，跌幅在10-20元/吨。下午唐山钢坯价格小跌10元/吨。近期钢坯市场波动起伏，市场缺少宏观利好刺激，市场需求释放缓慢，而钢坯库存依然高位，预计近期钢坯价格以震荡盘整运行为主。
今日国内焦炭现货市场稳中向下，萍钢、中天钢铁和湘钢等钢厂焦炭采购价格下调。近期炼焦煤价格持续下滑、下游钢厂采购积极性不高及焦企焦炭库存日渐增加，销售压力显现，焦炭市场延续弱势，短期内低迷运行局面难以改观，焦炭价格仍有回调趋势。
今日国内废钢市场继续阴跌，多数市场价格下跌，跌幅在10-50元/吨，钢厂采购价格继续追跌，跌幅在30-150元/吨。金模钢铁网首席分析师罗百辉称，受下游钢坯、成材走势影响，多数钢厂下调废钢采购价，废钢市场持续低迷，市场信心较差，成交冷清。
今日国内炼钢生铁市场弱势维稳，个别市场价格下跌，跌幅在50元/吨。罗百辉认为近期废钢市场连续大跌，商家多恐慌，但由于价格低迷，商家出货亏损较多，只能观望，市场实际成交一般。整体来说，在建材高库存，低需求的影响下，废钢市场短期难言乐观。
而海运方面，因4月1日(星期一)是复活节，海运市场休市一天。其中，巴西至中国海运费17.396美元/吨，上周累计下跌0.058美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费7.100美元/吨，累跌0.136美元/吨（15-18万吨）。BDI指数报910点，上周累计跌25点。
钢铁市场行情反弹有限 清明假期采购高峰
回顾3月份钢材市场走势，在下游需求迟迟难以全面释放，钢厂产量、市场库存持续攀升并再创历史新高的情况下，钢价持续下行，几乎所有品种全面走低。同时，受政策面利空消息影响，股市、期货、电子盘等价格连续下跌，贸易商心态不稳，市场信心大受打击。在库存高企、需求清淡、资金紧张的情况下，市场价格难以坚守，不断跌破重要关口。
而在生产成本方面，本月冶金原材料价格大幅下跌。其中，除钢坯市场价格震荡持稳外，铁矿石市场价格持续下行，河北地区国产矿66%品味铁精粉价格为1110元/吨，较上月末下跌60元/吨。日照港澳洲62%品位PB粉矿价格为945元/湿吨，较上月末下跌110。唐山废钢、焦炭市场价格分别较上月末下跌70元/吨、180元/吨。原材料价格的持续下行，使得成本支撑力度不断被弱化，贸易商信心受挫，后市预期不佳，且制约钢价上涨空间。
从目前看来，近期下游需求虽略有恢复，但未出现明显的爆发性增长，除少部分低价资源出货尚可外，市场总体成交偏淡。同时，市场缺乏利好消息的引导，期货、电子盘等价格再次持续下跌，进一步打击贸易商的信心，且高企的库存、紧张的资金迫使贸易商不断松动价格，以求出货套现。在金模钢铁网首席分析师罗百辉看来，整个3月份，钢价在低需求、高供给的矛盾失衡状态下，被迫不断走低。
对于即将来临的4月份的钢市走向，罗百辉表示，新年以来，政策面利多有限，利空不断，各地国五条新政细则措施的出台，进一步打压房地产市场，削弱钢材市场后市看多预期，商家心态普遍不稳，悲观气氛浓厚。就目前来看，今年以来的新工地多以铁路、公路、桥梁、市政、保障房等政府主导的工程项目为主，商品房项目的新开工数普遍偏低，同时，家电、汽车、模具、机械、造船等行业需求复苏进程缓慢，下游需求释放速度仍不及预期，钢材市场成交一直较差，交易旺盛的局面难以持久。从供给方面来看，中钢协数据表明2013年3月中旬重点会员企业粗钢日均产量166.76万吨，环比降0.47%；预估全国日均产量为206.37万吨，旬环比降1.00%。而3月上旬全国日均粗钢产量为208.46万吨，连续4旬超过200万吨以上。同时，截至3月中旬末，重点钢企钢材库存为1451.36万吨，再创历史新高，较去年同期高出29.6%。另外，市场库存方面，虽然自3月下旬以来全国钢材社会库存出现下降，但依然明显高于去年同期，且库存消化速度缓慢。由于市场需求正逐步启动，短期内钢厂停产减产意愿不强，不过即将来临的清明假期后有望迎来采购高峰，预计后期国内粗钢产量下降且下游需求出现小幅增长，市场库存或将继续高位运行。
综上所述，罗百辉认为现阶段在低需求、高库存的压力下，钢价难有持续上涨的动力，且原材料价格不断下滑，成本支撑弱化，短期内国内钢材市场价格仍将以弱势下行为主。但考虑到钢价跌幅过大必将导致贸易商亏损加深，降价意愿减弱，且4月份需求复苏将逐步增强，库存消化逐渐加快，钢价仍有小幅反弹的可能，但反弹空间有限。
钢铁行业旺季遇冷 “去产能化”刻不容缓
时值钢铁行业“金三银四”，市场景象却并不喜人，不但未出现旺季拉涨，反而出现了部分钢厂出厂价格与市场价格倒挂的现象。原因很明显：产能过剩，供给过量。
去年年底至今年春节前，利好政策频频出台，尤其是城镇化机会让多数业内人士对今年行情十分看好。在这种心理预期下，一些钢贸商囤货待涨，不少钢企更加大马力生产。
金模钢铁网监测数据显示，2013年1月份粗钢产量为6362万吨，2月份为6183万吨；社会库存1月份时为1393.33万吨，2月份升至1921.37万吨。虽然2月份钢铁行业PMI环比大幅回升，但近期产能释放，以及楼市调控加码都可能对供需关系构成冲击，未来需求能否快速消化高企的库存仍有待观察。数据显示，3月中旬钢厂库存再创新高，明显超出市场预期，主要原因是终端需求启动时间较晚。根据莫尼塔的草根调研，虽然只有9%的调研对象表示销售情况低于预期，但整体销售水平仍然不温不火，终端需求没有明显改善迹象，超过90%的调研对象认为此轮需求的复苏可能到4月中下旬才会出现。此外，超过45%的调研对象提到库存小幅上升。同时，莫尼塔调研显示，当价格上涨助推终端需求略有改善时，贸易商会压低价格争抢出货，导致钢材价格回落，改善局面又被破坏，重新进入低迷状态。长江证券在报告中指出，在进入理论上的旺季之后，期货与现货钢价不仅未能延续前期上涨的趋势，反而出现大幅下跌，这种淡季空涨、临近旺季却开始下跌的表现低于市场之前的乐观预期。同时，无论是沪终端线螺出货量，还是钢企库存去化速度，旺季初期需求恢复明显偏弱，而且下游各行业都缺乏超预期的迹象，尤其是投资链上工程机械、重卡、水泥景气相对低迷。在这种背景下不断创出新高的产量不仅没有给市场带来需求旺盛的预期，反而进一步引发了市场的担忧，这种供需节奏的错配是旺季初期行业表现低于预期的主要原因。
显然，产能还并未全部释放。去年年底时粗钢产量已达9.7亿吨，日均265.75万吨，稍加计算便可知220.82万吨仅仅是83%的产能利用率，还有17%的产能空间可以弹性扩张。
“在这种情况下，产能肯定是多余的。需求一旦释放，钢厂就会大范围大幅度地提升产能强度，整个市场的需求会远远低于市场产能的释放，供大于求的现状仍然无法改善。”金模钢铁网首席分析师罗百辉表示，每次钢价有点反弹，立马又被打压下去了。
那么，不断出台的利好政策，其效用为什么没有在钢铁行业市场上得到体现呢？罗百辉认为，政策效用达到微观层面需要时间。“现在才刚刚开春。有一些项目是在计划当中，在备货，或者是冬季已有备货，库存消耗相对来说比较慢，因为产量非常大。”
据悉，“金三银四”并不是一个普遍提法。“钢铁行业春季行情启动最早是2月份开始，有时是3月开始，一般是在4月和5月达到高峰。”罗百辉的解释是：金九银十比较普遍，金三银四的提法是今年才出现的。事实上今年整个需求还没有完全启动，去年这个时候很多建筑工地已经开工了，但今年春节比去年晚了10来天，加上天气比较冷，不少城市雨量较多，很多农民工不能及时返回工地，就算来了，很多工地在前期也是在备货状态，开展施工的比较少。
而从宝钢、武钢、鞍钢三大主要钢厂4月出厂价来看，市场对后市判断的分歧进一步加剧。三大钢厂中，宝钢4月份出厂价格以上涨为主、鞍钢以下调为主、武钢基本持平，罕见地出现分歧。华泰证券表示，3月是传统需求旺季，往年此时伴随着终端需求的启动，钢价一般以上行为主，但今年在市场供给端的压力下，钢价很难有上涨的动力。
受旺季不旺的影响，钢铁行业已经连续亏损超过3个月，主流钢企吨钢亏损额已经扩大至200元/吨，市场效益倒逼钢企控制产量。中钢协数据显示，3月中旬重点钢企粗钢日产量为166.76万吨，环比3月上旬的167.55减产了0.47%；而全国粗钢日均产量为206.37万吨，环比3月上旬的208.46万吨下滑了1%，但仍居于历史次高水平。金模钢铁网首席分析师罗百辉表示，尽管钢铁行业在4月份有望进入新一轮的去库存阶段，但短期内市场回暖的迹象并不明显，基本面的弱势难以支撑二级市场有亮眼的表现；同时，虽然旺季需求释放有望带动钢价企稳回升，但这已经在预期之内，并不构成钢铁股跑出超额收益的理由。未来板块或将继续保持震荡格局，个股走势将更多取决于公司自身情况，而非行业基本面。
对于将来临的城镇化大潮钢铁行业的利好影响，罗百辉认为，城镇化涉及到方方面面的建设规划，需要长期努力，不可能一蹴而就。从去年经济工作会议到现在的两会期间，这段时间这方面的政策处于真空状态。之前有很多报道说两会前期可能会推出一个城镇化建设的细则，但也没有出来。细则未出，方向不明，就没有建设的冲动。所以对钢铁行业来说，没有效用是很正常的。
罗百辉指出，产量日增、库存居高不下，政策利好短期内又难以体现，钢铁行业现“去产能化”刻不容缓。他建议通过兼并重组使产业集中度得到提升，集中度越高，企业对于自身产能的操控性更大。像去年，中钢协对会员企业的倡导和引导使其会员企业在2012年的产量有微小下降，而会员企业之外的钢企产量同比增幅达到20%以上。这是一个例证，说明产量可以有引导地去控制，所以兼并重组是改变行业现状的一个比较有效的途径。建议淘汰落后产能，通过环保测评等技术手段，把落后的、环保测评不达标的企业从行业中踢出去，这对于行业整体竞争力的提升以及环境保护都有利。