『内容提要：本文结合笔者银行工作经验，和近来对小额贷款公司业务的了解，给出了小额贷款公司若决心发展就必须遵守的几个重要战略管理原则。其中“信用--信用--还是信用”的提法在国内甚至是国际上恐怕还是首次被提出来。另外资产按行业进行分布等，都是国内金融业战略研究学者尚未提及的，这里提出来以对读者有所启发，并希望引发更丰富的对小额贷款公司的战略建言。』
正文：
最近认识了两个小额贷款公司的老板，有机会与他们讨论并了解了小额贷款公司的诸多发展方向的可能性、政策限制、业务风险、经营策略等。了解到小额贷款公司不能吸收存款，所贷款对象主要是那些业务历史尚短、固定资产规模尚小、用其作抵押贷款尚无法贷到足够的生意需要资金等的小型企业。这些小企业公司业务正急速发展，需要流动资金，甚至需要更多的流动资金以把生意做大一点,正因为这样对资金急切的需求，国家政策的放开，使得小额贷款公司像雨后春笋一样遍地发展起来，大有一窝蜂之势。
因笔者曾在美国的一家银行工作5年并担任过助理副总裁，故结合银行业务的经验与大家探讨一下小额贷款公司应有的风险和经营策略。也看到一篇分析小额贷款公司的挑战、困境的文章，分析地很有见地。现把小额贷款公司的政策和挑战归纳于下：
1)小额贷款公司不能向社会、客户融资，不能吸收存款，只能向银行融资自有资本的50%，而政府对注册资本有上限限制，小额贷款利率不能超过银行贷款利率的4倍。
2）小额贷款公司的客户风险大，通常没有多少固定资产可做抵押，处于最具风险的初期创业期间。在美国这个时期，贷款人通常会用自己自有房屋做抵押贷款，若没有房产则向信用卡公司贷款通常利率为10-20%。
3） 小额贷款公司的客户不稳定，如有足够可做抵押的资产客户就会向银行贷款，而取得银行的相对低得多的利率。因此小额贷款公司的竞争对手是实力强大的银行。一 个客户被小额贷款公司培养起来后随着固定资产的增加，其最终会因为它的固定资产的增加而得到银行的青睐，使小额贷款公司失去这个客户。所以小额公司实则是在为银行培养客户，而自己承担着小企业创业的投资风险。
4）小额贷款公司业务单一，也不能满足一个发展健康的小企业多方面对资金的需要，而银行产品全面，小额贷款公司与银行竞争就处于劣势。这就注定了小额贷款公司的客户只是那些尚无法得到银行贷款、又急切需要资金的小公司。这样的公司本身风险就极大。
5） 小额贷款公司的客户没有足够的财务资料可供参考其业务历史和盈利历史。客户甚至为少缴税故意隐瞒营业额、利润等数据。例如那篇有见地的文章了解到的，甚至 贷款专员对饭店的考察需要看它的小水道的地沟油多寡、每日丢掉多少泔水来核实客户所说的营业额。这当然也不失为一个聪明的办法，因为美国政府税务部门在怀 疑个别餐馆欺瞒报税时就常常采点窥探、点数进入餐馆人数来估算其营业额的。
企业通常在创业初始阶段，其倒闭率是最高的。这也就是为什么创投公司要分散投资，投10家企业只寄希望于1-2家成功，而到时把这1-2家卖掉就即收回成本 又赚到了其投资利润。投资初始创业公司是创投公司的专业。而小额贷款公司的实际业务风险就类似于创投公司，属于高风险投资行业，冒着创投的风险，却只为赚取有限的利息。美国有统计，80%的人拿出20万美元投资开设新生意，2年内关门率为80%。一份文章指出，中国也有了这样的统计，中小企业的平均寿命在2.9到3.7年之间。就是说如果平均贷款给这些中小企业公司三年为贷款期，基本上是全军覆没，血本无归。小额贷款公司也多少感觉到这种风险，因此一般一笔贷款的平均期限仅为3-4个月，即只帮企业解决短期生意拆借，尽力使每笔贷款都是针对某一笔生意，这样自然也是降低风险的办法之一，但管理成本则提高，因为要不断地去找新的客户，这又增加了贷款风险。因此，小额贷款公司生存确实有太多、太大的挑战，必须有更全面的严格业务管理和战略层面的管理。
那么小额贷款公司有没有在这样残酷的市场形势中有机会得以生存呢？结论是比较悲观的，生存的机会很小很小。只有少数管理严格、战略得当的公司有较大的机会胜 出，能胜出生存下来的小额贷款公司将是非常少量的。然而小额贷款公司即便生存下来，其公司发展又有资本额上限限制，因此投资兴办小额贷款公司实在是选了一 个不容易发展的行业。对大多数小额贷款公司而言，确实是投资错误。若以中小企业3年存活率几乎接近于零的过去统计数据，那么小额贷款公司的生存也极具挑战。整个市场也不应该有这么多的小额贷款公司。
美国没有这种小额高利率的贷款公司，类似业务主要由信用卡公司担当了。中国小额贷款公司的业务，与美国的非银行渠道的信用卡发放公司相比比较恰当一点，美国这种非银行渠道的信用卡发放公司仅有几家而已，例如American Express, Discover, Capital One等 主要三家公司，其他的小一点数量很少很少，它们没有银行得天独厚的发放信用卡的条件，只能将就着通过信函进行市场开发，把信用卡发给那些信用欠佳的个人用 户，寄希望于高利率来弥补客户个人破产（美国法律允许个人破产）拒付造成的损失。况且美国有对信用卡公司的保险业务，信用卡公司可以通过买保险再把风险分 担出去。而中国的小额贷款公司背后并没有保险公司的支持。可见中国目前的小额贷款公司的风险有多大。
当然这种形势下，最佳战略应该是立即退出该行业。而去寻找其它相对没有这样政府严格管理监控，客户风险没有这样大，竞争没有这样残酷的行业。中国的小额贷款公司的数量目前太多，市场上将有惨烈的竞争，从而使多数将被市场残酷淘汰。不幸已经进入了这一行业，又骑虎难下，要想在市场上有更好的机会生存，则必须有严格的经营管理，和有效的竞争策略。否则将一败涂地。
这里就笔者结合美国银行的经验来探讨一下小额贷款公司应有的有效竞争策略，供参考。
第一，铁的原则，信用---信用---还是信用。银行是靠贷款给有信用、守信用的客户而生存的。小额贷款公司也必须坚持这样的原则，而且要更加严格，因为客户风险比银行客户风险大太多。就是说你的客户必须是守信用的，这是第一条件。
信用包括两个方面，一是客户公司的拥有人、运营者本人必须是守信用的；二是它的业务是有利润和成长的，其成长与所需要的贷款是相匹配的。通常在中国了解一个人的信 用很难，不像美国每个成人都有信用积分可以查到。这里的关键点是你要想办法找出这人的同学、朋友、客户、供应 商等尽可能多的关联人物，来寻求他们对此人的评价和交往经验。也要看他对待他雇员的态度和待遇。守信用的人通常善对自己的雇员，或奖罚分明。对雇员不守信 用的人，就不要想像他对别人还守信用。就是说如果人没有信用，绝对不要贷款给他的公司。况且骗子本来就很多很多，防不胜防，过去银行管理有很多漏洞，可以 骗贷款。现在小额贷款公司这样多一定有更多漏洞可以利用行骗，骗子打定主意，骗10家成一家他就成功了。而他每月去骗一个，全国那么多公司，他骗几年骗几十家也不会有重复，故骗子也有骗子的逻辑。
至 于客户业务的经营成长数据，如果一个公司为少缴税等而使数据不准确，这在美国已经证明这个公司的信用不好。但在中国似乎大家都把它作为一种常态，而不慎介 意，只要能证明其业务正常或超正常健康就被认为还好。这是一个不正常的逻辑，即认为一个企业欺骗政府是正常的。其实这个逻辑也是不正确的，它能骗政府，怎 能保证它不骗你？反过来一个守法纳税的公司，绝对也是很守信用的公司。所以在调查公司数据方面同样要下很大功夫。包括其资金周转记录，人工工资记录，等 等。当然其业务正常或正健康成长是非常重要的， 绝对是贷款给它的一个充分条件。即一个企业没有健康的业务成长，也不要贷款给这个企业。有了健康的成长，人又守信用，那么这个公司可能才是一个好的候选对像。
第二，按行业进行资产分布，不把所有资金贷给一个固定行业。最好要 分布到三个以上的行业中。这一点在美国2008年有惨痛的教训。那时凡只贷款给住房房主的银行大部分都倒闭了。这就是美国联储会后来更加严格规定银行的贷 款业务一定要多行业分散，以分担风险。这一点通常不被理解，例如某一行业全国范围内都很热，一些小额贷款公司很可能倾全力几乎都投资到这一行业，殊不知这 无形中加大了贷款的风险。因为一般除了食品行业外，各行各业都有它的发展周期，有高峰、有低谷。有时高峰到低谷是突然来到的，利润美国的2008房地产泡沫。
第三，客户贷款规模管理。你的资金要分成多少份，多少份对你最有管理效率，和风险控制力？它的平衡点再哪里？一般专抓小客户的 公司，管理成本高和效率差。专抓大客户的公司管理成本低，效率似乎高，但风险较大，因为放鸡蛋的篮子较少。这里要有一个平衡。有机的平衡会有事半功倍的感 觉。
第四，小额贷款公司内部必须有严格的内部管理、好的贷款决策机制。要 请对的人，有对的管理，和对的决策机制。这样以上三个策略才可能得到执行。“请对的人，有对的管理，和对的决策”说起来容易做起来难。如能把握好，这人绝 对是一个好的企业家。也就是说，一个公司的成功即要有好的企业家来带领、协调、管理，同时还要有正确的竞争策略，二者相辅相成缺一不可。
小 额贷款行业是新兴行业，风险极高。以美国的经验，最终由信用卡公司来承担这类的贷款，且竞争者不多，又有保险公司来保证风险。这些都是中国小额贷款公司所 缺乏的，中国小额贷款公司像雨后春笋，竞争激烈，贷款对像风险高，个人、公司信用扑朔迷离，都增加了风险和不确定性。不排除有若干公司因管理严格、策略得 当，得以胜出可以在市场中站稳脚，但任何时候都不能疏忽。况且发展规模又受限制，故总的来讲这不是一个好的行业，不适合大多数已经进入的公司。以上是笔者 对小额贷款公司的一点战略思考。仅供参考。