• 黄金日评

• 2013-12-30 字号：T | T

美元走弱  黄金反弹

市场回顾

黄金现货上周五上涨0.31%，收于1214.31美元/盎司。美债收益率上行，黄金上涨，石油上涨。美国10年期国债收益率两年多来首次收于3%上方，表明投资者对未来美国经济更有信心。美元走弱，黄金连续第三个交易日上涨，涨幅0.1%。本周为白银四个多月来涨幅最大的一周。WTI油价收于100美元/桶上方，达两个月来高点，主要由于美国能源信息署（EIA）最新公布的原油库存报告显示，上周（12月21日当周）原油库存大幅下降，远超市场预期。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，在中国央行三周来首次重启逆回购注入流动性及财政存款投放的帮助下，国内货币市场基准利率本周跌幅创2011年以来最高水平。而人民币自周四尾盘跳水后次日大涨，在周五人民币中间价意外升至逾8年新高的带动下，当日美元兑人民币首次跌破6.0700，收盘创20年最低记录。
 
解读：国内货币市场有所松动，流动性紧张有所缓解，短期支撑贵金属。

2，欧洲央行行长德拉吉本周六接受德国《明镜》杂志采访时表示，没有发现进一步下调欧元区主要利率的紧迫需要，也没有任何通缩迹象。今年11月，欧洲央行将主要再融资利率下调至0.25%这一创纪录的最低点，德拉吉当日否认当前会再下调利率。德拉吉称，市场预计欧元区通胀水平会回升，接近但还低于欧洲央行2%的目标。德拉吉当天提到，欧元区出现许多令人鼓舞的复苏迹象，比如一些成员国的贸易失衡形势有所缓解，预算赤字规模在下降。

解读：本月初，瑞信分析解读欧洲央行决策机构的鹰鸽格局时指出，目前支持宽松的鸽派暂时占上风。德拉吉的发言打压了欧元区的进一步宽松预期，欧元兑美元上涨。

3，中国社科院世界经济与政治所今日在京发布《世界经济黄皮书》，其中提到基于美国退出QE、美元升值、欧元区趋于稳定等原因黄金2014年继续下跌的可能性较大。

解读：其主要观点与我们类似。

持仓及数据动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，12月27日持仓为801.22吨，较上一个交易日下滑3吨。年初以来已下滑约549.6吨。

2，截至12月17日公布的数据， CFTC黄金非商业投机净多头持仓为25904手，较上一期下滑476手，表示看空头寸稍有增加。未公布上周二的最新数据。

3，代表投资者恐慌情绪的VIX指数上周五收于12.46，较此前一周的收盘价13.79有所回落，表明投资者避险情绪缓和，乐观情绪增加。

操作机会

近期来美国经济数据频频好于预期，市场风险偏好不断增强，美国国债收益率所代表的美国实际利率水平在攀升，美联储在2014年逐步退出QE政策只是时间问题，这将抑制金银的投资需求并对中长期价格走势形成利空。黄金在经历2013年大幅下挫后，目前价格已经很大程度反映了市场对未来货币政策收紧的预期，预计2014年金银价格将受到生产成本和现货买盘的支撑，全年呈宽幅震荡走势，欧元区经济的逐步稳定，或对美元短期有一定打压，从而支撑金价。根据季节性波动规律，一、三季度出现反弹概率较大，二、四季度则弱势运行预计贵金属短期维持弱势反弹格局，建议投资者持区间操作思路。但中长期来看，贵金属下跌的趋势不改。