中国人民银行2月18日发布决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是今年以来我国央行首次下调存款准备金率。此次调整后的主要大型金融机构存款准备金率为20.5%。（见2012年2月20日《金融时报》）
笔者认为，在今年世界经济持续低迷、国内经济增长逐步放缓的背景下，企业经营可谓“逆水行舟”，且市场资金面依然偏紧，企业特别是议价能力弱的中小企业的实际贷款利率居高不下，使今年以来企业贷款的有效需求明显减少，如1月份我国信贷增长远低于预期。这种局面的再延续将使经济增长明显下滑。
但目前形势下中国需要稳定经济增长，因此央行这次下调存款准备金率旨在使各银行有更多的资金用于放贷，从而会在一定程度上降低企业特别是中小企业的实际贷款利率，增加贷款的有效需求。当然，选择此时降低存款准备金率也与管理层已能预估到2月的CPI升幅较1月份将有明显回落有关。
从目前的发展趋势来看，年内还需要继续降低存款准备金率，但暂时还看不到降息的需要。由于今年国内外经济形势仍然复杂多变、不确定因素较多，因而货币政策放松的节奏和力度，还需要根据相应时段的经济增长以及通胀走势等相机抉择。