谢逸枫：美联储“QE4”埋种全球通胀恶根
导语：美国联邦储备委员会2012年12月12日宣布，将在年底“扭转操作”到期后，扩大现有资产购买计划，并用量化数据指标来明确超低利率期限。美联储当天在结束为期两天的货币政策例会后发表声明说，在卖出短期国债、买入中长期国债的“扭转操作”年底到期后，每月除了继续购买400亿美元抵押贷款支持证券外，还将额外购买约450亿美元长期国债。同时，美联储将继续把到期的机构债券和机构抵押贷款支持证券的本金进行再投资。此外，美联储决定，在失业率高于6.5%、未来1年至2年通胀水平预计高出2%的长期目标不超过0.5个百分点的情况下，将继续把联邦基金利率保持在零至0.25%的超低区间。
美联储在声明中说，上次例会以来收集的信息显示，美国经济和就业近来温和增长。失业率虽然自今年夏天以来出现一定程度的下降，但依然处于高位。居民消费继续增长，房地产市场进一步改善，但企业固定资产投资增长放缓。通胀水平除了因能源价格波动而出现短期起伏外，基本处于美联储设置的长期目标水平之下。长期通胀预期保持稳定。美联储同时表示，将密切关注未来几个月的经济和金融数据，如果就业市场前景没有显著改善，将继续执行购买国债和抵押贷款支持证券的操作，并合理利用其他政策工具。美联储决策机构联邦公开市场委员会成员当天以11票赞成、1票反对的结果通过了上述声明。有请美国格理集团首席经济学家、地产名家谢逸枫先生对此评论：
记者：美联储(Fed)麾下美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三(12月12日)宣布，将从明年1月期，每月购买450亿美元长期美国国债，即第四轮量化宽松措施(QE4)，以替代本月底到期的“扭转操作”(OT)工具。同时，将联邦基金利率与失业率及通胀率挂钩。怎么看美联储推出QE4？意图是什么？出于什么考虑？什么是量化宽松政策？
美国格理集团首席经济学家、地产名家谢逸枫表示：“美联储悍然推出第四轮量化宽松政策完全符合市场预期。特别是当前美国经济增长缓慢与财政悬崖危机及失业率下降背景之下，美国唯一能够采取最直接有效的经济刺激措施。美联储推出QE4的企图是提振经济，防止经济与失业率下滑继续恶化，稳定美国经济发展趋势。”
美国格理集团首席经济学家、地产名家谢逸枫指出：“所谓量化宽松政策，主要指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债与中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性的经济干预方式。此政策最早发端于日本央行，本世纪初为解决经济长期停滞问题，日本央行在低利率政策失效后，首度使用了量化宽松政策。2008年国际金融危机爆发后，美联储为提振本国经济，先后三次实施了量化宽松政策，意在通过大量注入流动性，压低融资成本，以鼓励企业和居民的开支和借贷行为，达到刺激经济的目的。”
记者：美联储推出QE4，新一轮量化宽松政策是否能够解决美国当前的困境？
美国格理集团首席经济学家、地产名家谢逸枫直言：“财政悬崖犹如炸弹，未彻底拆除前，光靠银行印钞票肯定是无济于事。”
记者：美联储推出QE4对美国经济有什么影响？对全球经济有什么影响？对中国有什么影响？
美国格理集团首席经济学家、地产名家谢逸枫认为：“量化宽松所导致的印钞行为，加大了美元继续贬值的可能。数据显示，在美联储宣布推出QE4之后，美元指数出现一定程度的下挫，80关口失手，美元兑主要货币普遍走软。”
美国格理集团首席经济学家、地产名家谢逸枫分析：“通过降低借贷成本以鼓励借贷的前三轮量化宽松政策，目前对美国就业和消费的提振并未起到明显效果，相反，印钞机的持续开启，加重了全球流动性泛滥的程度。量化宽松不仅带来流动性进一步泛滥，发展中国家无疑会受到美元泛滥的冲击，导致本币升值、出口走弱的结果。”
美国格理集团首席经济学家、地产名家谢逸枫表示：“量化宽松政策的持续推出，对中国经济的负面影响不言而喻。就中国经济而言，美元持续走软会进一步加大人民币升值的压力，给本已疲弱的出口带来拖累。与此同时，印钞行为可能会给包括中国在内的新兴市场国家带来“热钱压境”的后果，加剧资产价格上涨压力。美国目前是零利率，而我国基准利率是3%，资金进来只要搁到银行就能净赚3%的收益。由于全球大宗商品均是以美元计价，印钞行为而导致的美元贬值，会带来包括石油等大宗商品价格的上涨，会对我国形成输入型通胀压力，增加明年物价上涨的不确定性。
记者：是否会导致全球资产价格上涨？全球通胀是否会掀起新一轮高潮？
美国格理集团首席经济学家、地产名家谢逸枫指出：“2013
美国格理集团首席经济学家、地产名家谢逸枫表示：“如今全球来看通胀压力不大，通缩压力可能更大。以美联储推出的QE4的规模来看，影响可能不会太大，特别在全球经济不景气，去负债、去杠杆的过程中，无论对实体经济还是对金融市场可能影响有限。但是埋下全球通胀恶根。”