纵横汇海 2011年9月27日
关注焦点：
9月27日 (星期二)
芝加哥联储8月中西部制造业指数
里奇蒙联储9月综合制造业指数
美国经济咨商会9月消费者信心指数
9月28日 (星期三)
美国8月耐用品订单
9月29日 (星期四)
美国第二季企业获利
美国9月24日当周初领失业金人数
美国第二季GDP终值
美国第二季GDP隐性平减指数
美国第二季PCE物价指数
美国8月成屋待完成销售指数
堪萨斯联储9月制造业指数
9月30日 (星期五)
美国8月个人所得/支出
美国8月PCE物价指数
美国9月芝加哥PMI
汤森路透/密芝根大学9月消费信心指数
今日重要经济数据公布：
14：00 瑞士UBS 8月消费指数‧前值1.29
14：00 德国GfK 10月消费者信心指数‧预测5.0‧前值5.2
16：00 欧元区8月民间贷款年率‧预测+2.4%‧前值+2.4%
16：00 欧元区8月M3货供额三个月移动平均年率‧前值+2.1%
16：00 欧元区8月M3货供额年率‧预测+1.9%‧前值+2.0%
16：00 意大利8月薪资月率‧前值持平
16：00 意大利8月薪资年率‧前值+1.70%
18：00 英国工业联盟(CBI) 9月零售销售差值‧预测负15‧前值负14
20：30 美国芝加哥联邦储备银行8月中西部制造业指数‧前值84.8
21：00 美国标普/CaseShiller 7月房价指数年率‧预测-4.5%‧前值-4.5%
21：00 美国标普/CaseShiller 7月经季节调整房价指数月率‧预测+0.1%‧前值-0.1%
21：00 美国标普/CaseShiller 7月未经季节调整房价指数月率‧预测+0.7%‧前值+1.1%
22：00 美国里奇蒙联邦储备银行9月综合制造业指数‧前值负10
22：00 美国经济谘商会9月消费者信心指数‧预测46.0‧前值44.5
昨日市场总结
26/9 媒体报导，欧洲正研究将希腊债务价值减半和对欧洲银行进行资本重组的计划
美国芝加哥联邦储备银行8月全国活动指数报-0.43
美国8月新屋销售年率报29.5万户
上交易日港金息率：低息48.48元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1615.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1598.00
上交易日伦敦白银定盘价：28.16
今日概论
美国商务部周一公布，美国8月新屋销售较上月下降2.3%，年率为29.5万户，为六个月低点，符合分析师预估。该数据未能缓解对美国或再度陷入衰退的担忧。房屋售价中值亦较前月下降，并较上年同期低7.7%。美国商务部周一公布，7月修订后的新屋销售略提高至30.2万户。8月房屋供应量也跌至了纪录低点。上周公布的数据显示，美国8月房屋开工下降，拖累经济成长。美国联邦储备理事会(FED)上周推出新举措进一步缓解购房者的信贷压力，但分析师称按揭利率水平并不是购房的主要障碍。许多经济学家对降低利率的效果持怀疑态度，因为数百万美国人所要付出的按揭贷款高于自己的房产价值，这实际上会将购房者束缚在自身的地产上，并妨碍他们进行再融资以降低按揭成本。过去十年房地产繁荣时期遗留下来的沉重债务负担也让消费者谨慎支出。今年上半年美国经济增长大幅放缓，美国似更容易受到欧洲债务危机升级的冲击。美国股市周一大幅收涨，有关欧洲官员将找到削减希腊债务并支撑银行业途径的希望令市场人气改善。欧元区官员正在致力于增强其救助基金的能力，以更有效地应对区域内的主权债务危机。
伦敦黄金
金价在9月初还触及1920.30美元的纪录高位，至昨日触及1534.49美元的两个半月低位，已跌了约385美元，亦即累计20%跌幅。美元走强、对冲基金为弥补其它市场亏损而平仓黄金、以及市况剧烈震荡冲击黄金避险魅力。在全球经济出现局部低迷时，黄金会起到避险保值作用，但当极端恐慌出现时，投资者会倾向于将黄金市场的获利盘了结来弥补其它市场的损失。通膨保值债券(TIPS)收益率触及一年低位，暗示存在通缩风险，亦打压金价。此外，交易所上调保证金一定程度上也加剧了金价的下滑。芝加哥商业交易所上周五收盘后表示，自本周一起，将黄金和白银期货的交易保证金分别上调了21%和16%。至于美元指数周一触及七个月高位78.863，自月初以来已升越6%，美元这个月起步反扑，正好配合着金价自高位之回调走势。
技术走势而言，金价继上周五急挫后，周一续见下泻，但当触低至1534水平后见快速上扬，纽约时段多次探试1640水平未果，至周二早盘终见初步突破，配合RSI及随机指数之超卖压力，即市或可望呈现进一步反弹。较近阻力预估为1652及1662美元，至于1700则会形成目前较重要的反压阻力，意外破位进一步上延目标可至1716水平。至于支撑位则在1611美元，下一级支撑预估在1587及1562美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
9月8日 - 减持0.90838吨至1231.40521吨
9月9日 - 增持10.51174吨至1241.91695吨
9月13日 - 减持0.60555吨至1241.31140吨
9月16日 - 增持10.59674吨至1251.90814吨
9月20日 - 增持0.30275吨至1252.21089吨
9月26日 - 减持5.44895吨至1246.76194吨
伦敦黄金9月27日
预测早段波幅：1611 - 1652
阻力位：1692 - 1716
支持位：1587 - 1562
伦敦白银
伦敦白银周一触及去年11月以来最低26.04美元，较4月峰值挫跌45%；银价因工业用途，更易受经济成长疑虑冲击。由于日线图RSI及随机指数均见自超卖区域有回升迹象，加上银价可攀回至30美元关口上方，短期可望尚见反弹动力。较近阻力预估为31.30美元。倘若以本月跌幅计算，38.2%及50%之反弹水可分别看至33.00及35.10美元。支持位则会留意30及29.40美元，较大支撑则在28.10及26.40美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
9月2日 - 增持35.35吨至9782.15吨
9月7日 - 增持72.70吨至9854.85吨
9月9日 - 减持7.57吨至9847.28吨
9月12日 - 增持78.75吨至9926.03吨
9月14日 - 增持30.29吨至9956.32吨
9月20日 - 减持34.83吨至9921.49吨
9月21日 - 减持22.71吨至9898.78吨
9月22日 - 减持30.29吨至9868.49吨
伦敦白银9月27日
预测早段波幅：29.40 - 31.30
阻力位：33.10 - 34.50
支持位：28.10 - 26.40
欧元: 短期欧元有望走稳
要闻简报：
欧洲官员考虑EFSF杠杆计划
意大利9巿消费者信心报98.5
德国Ifo 9月企业景气判断指数报107.5，现况指数报117.9，预期指数报98.0
预估波幅：
阻力 - 1.3610* - 1.3815 - 1.3955
支持 - 1.3450 - 1.3360 - 1.3250
关注焦点：
周二：德国Gfk 10月消费者信心指数，欧元区8月民间信贷
周三：德国9月CPI/HICP，法国GDP，意大利9月企业信心指数
周四：德国9月就业数据，欧元区9月景气指数
周五：法国8月消费者支出‧7月PPI，意大利8月失业率
欧元区9月HICP，意大利9月CPI/HICP/PPI，欧元区8月失业率
欧元兑美元周一走势反复，受到好淡消息交杂冲击，于1.3360至1.3550之间剧烈波动。美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)报导称，欧洲官员正在商讨意在增强欧洲银行的稳定性的详细计划。CNBC称，该计划包括发债和使用所得资金买入欧洲二线国家的公债，并称这可能不是唯一正在商讨的计划。该消息帮助欧元远离日内低位1.3361，但周一仍告下跌，因投资者对希腊债务违约的迹象仍持谨慎态度。尽管周末的国际货币基金组织(IMF)和20国集团(G20)会议没有正式的进展，大多数与会者同意欧洲需要增加救助基金规模、对最弱的银行进行资本重组和希腊有序违约的计划。欧洲官员关注如何增强现有4400亿欧元欧洲金融稳定机构(EFSF)，但是投资者持怀疑态度。本周芬兰和德国将就EFSF的权限扩大进行投票，通过应利好欧元。
技术走势而言，RSI及STC出现回升迹象，短期或见欧元稍作喘定。下方支持预估在1.3450及1.3360。此外亦见支撑处于1.3250。上方阻力则为1.3610，此区为下降趋向线位置，估计欧元回破此区将见摆脱近期弱势，上延目标可看至1.3815及1.3955，分别为此轮跌幅之38.2%及50%之反弹位置。
相关要闻：
‧ECB管委利卡宁称欧元区经济成长风险目前"明显"偏于下行，仍可能使用流动性工具。
‧欧元区官员正致力增强其纾困基金的同时，美国总统奥巴马亦向欧洲增大施压，要求其解决威胁全球经济的主权债务危机问题。他表示这场危机"让全世界惊恐，"认为欧元区17国领导人对此反应不够快。奥巴马称，欧元区尚未从2007年的金融危机中完全康复，也未能全面解决银行体系的问题，而希腊债务危机让问题更加复杂化。
‧欧洲央行官员谈话激起了降息提振经济成长的希望，委员穆尔许指出，不能完全排除欧洲央行降息的可能，但降息条件是经济形势明显恶化。他同时也警告称，对于下个月会议将有大动作的揣测是疯狂的预期。
‧欧洲央行管委会成员暨德国央行总裁魏德曼称，预期德国第三季经济成长畅旺，尽管冬季月份会面临多项风险，但预计仅会是短暂疲软阶段.然而，他也指出，整体高度不确定性使前景蒙上阴影，且金融市场动荡冲击到实质经济的风险也在升高。
‧CNBC报导称欧洲官员考虑EFSF杠杆计划，为特殊目的工具(SPV)发行债券，购买欧洲主权债提供种子资金。CNBC援引欧洲高层参政官员报导称，SPV的债券可能被用作给欧洲央行的担保品。根据计划，部分EFSF资金将被用于支撑银行资本。
‧法国8月失业人数小幅下降，从7月触及的逾11年最高回落0.1%，同比增加2.3%-劳工部
‧柯薛拉柯塔称无论财政政策如何，央行都能控制通胀，前提是愿意允许政府违约。
‧ECB管委诺沃特尼称欧元正履行保持价格稳定职责，料希腊等国将不会削减债务价值。
‧德国财政部长朔伊布勒强调政府并未准备扩大EFSF规模，意在打消国会疑虑
‧ECB管委魏德曼称德国第三季经济成长强劲，但冬季月份可能趋软且不确定性增加。
‧ECB管委欧菲尼德斯称ECB的宽松利率适合，执委斯麦吉称保持利率政策行动空间有用。
‧ECB执委斯麦吉称货币政策官员已开始讨论EFSF之后平息债务危机的下一步举措
‧欧洲央行(ECB)委员穆尔许称，不能完全排除欧洲央行降息的可能，但降息条件是经济形势明显恶化。给予EFSF银行牌照并非是万能药；欧洲央行购买债券的决定没有充分考量德国民众的意见。
‧希腊财长否认该国政府与IMF总裁拉加德，欧央行总裁特里谢磋商有序违约的报导
‧希腊政府发言人称，政府未讨论债券减值50%的可能，关于2013年和2014年预算，与欧盟/国际货币基金组织(IMF)的谈判仍在进行。
‧奥地利财长Maria Fekter称希腊债务减计将是"最后选项"，目前没必要讨论该举措
‧媒体周一引述欧洲央行管委会成员马库赫称，欧洲央行拥有应对金融市场紧张所需的工具，而且将会善尽职责。马库赫称，欧元区经济成长所面临的风险在于下滑.当问及经济衰退的可能性时，他表示，有下滑风险，并非经济衰退。他亦对短期内欧洲央行重启一年期流动性操作的可能性较不乐观。
‧标准普尔主权评级部门主管David Beers警告称，欧洲加紧应对欧元区债务危机的努力有可能引发该地区债信评级被调降。他表示，现在想知道欧洲决策当局将如何增强欧洲金融稳定机构(EFSF)，这样做的效果如何以及可能对信贷产生什么影响，都还为时过早。但他指出，对此作出的不同选择，将有可能"以不同方式对债信产生影响"，包括法国和德国这样的主要欧元区国家。
‧虽然陷入债务危机的欧洲国家一直希望中国能出手相救，不过掌管逾3000亿美元规模的中国主权财富基金--中国投资有限责任公司总经理高西庆近日表示，中投无意投资欧债。上海证券报周一并引述高西庆称，"中投要对国家负责，需要考虑各种风险系数，保证盈利"他指出，欧债危机的形成有其政治、经济和文化背景，欧洲各国应改变其开支习惯，并重新思考其财经系统中的一些惯常做法。
‧欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼被援引称，不应排除欧洲央行降息的可能性，他还表示不能排除欧央行进一步下修经济增长预估，而欧央行不应进一步扩大非常规政策工具.相反另一位管委穆尔许则称如果降息意味着通胀目标得不到保障，那该央行不会降息.欧洲主权债务危机近几周迅速蔓延，令一些分析师和货币市场预计欧洲央行最早将于下月降息50个基点，但穆尔许淡化了这种预期。
‧德国经济智库Ifo公布的企业调查数据好于预期.数据显示，德国9月Ifo企业景气判断指数为107.5，高于路透调查预估的106.5;数据还显示，9月Ifo企业现况指数为117.9，企业预期指数为98.0。
日圆: 继续陷于争持
预估波幅：
阻力 - 77.40 - 78.90 - 81.48
支持 - 76.00 - 75.50 - 74.80 - 74.30 - 73.00
关注焦点：
周四：日本8月零售销售
周五：日本9月制造业PMI，8月CPI，8月工业生产、失业率
尽管欧元和美元兑日圆皆下跌，投资者对过于推高日圆持谨慎态度，因担忧日本央行可能干预汇市。美元兑日圆争持局面仍在延续。图表走势所见，美元兑日圆7月份高位见于81.48，连同100天平均线78.90，将视为美元兑日圆重要阻力位，预料若未能突破此两区，美元仍会继续承受压力。较近阻力则预估为77.40之50天平均线。另一方面，预计美元兑日圆初步支撑在76水平，倘若后市终见跌破此区，将见短期急速冲低之倾向，预料较大支撑将为75.50及74.80水平，若未见央行踪影，则更有机会进一步走低至74.30以至73水平。
英镑: 短期呈技术反弹
要闻简报：
英国货币政策委员布罗德班特称央行无资产购买规模限制
预估波幅：
阻力 - 1.5750 - 1.5870 - 1.5925 - 1.6000
支持 - 1.5500 - 1.5300 - 1.5000**
关注焦点：
周二：CBI 9月零售销售差值
周四：英国8月消费者信贷，抵押货款额/批准宗数
英镑兑美元周一上扬，因市场猜测一家英国银行有较强需求。最初有传言称，一家英国清算银行需要将美元兑换为英镑，以此完成季度分红支付的相关工作，英镑因此受到提振，并引发全面需求，英镑升至最高1.5570美元。尽管英镑周一上扬，但由于脆弱的英国经济料促使英国央行采取更多量化宽松政策，英镑仍很容易遭遇卖压。英国央行货币政策委员会(MPC)委员布罗德班特的讲话令有关央行货币政策委员会仍倾向采取新一轮量化宽松的观点升温，他表示若要为实施更多刺激政策提供依据，经济可能无需进一步大规模走弱。上周末英镑触及1.5336美元的一年低位，当时市场担心希腊或将违约，故转投美元，此外英国将迎来下一轮量化宽松的预期也打压英镑。英镑跟随欧元兑美元跌势，因有关欧元区二线国家债务问题可能会蔓延到较强劲经济体的担忧加剧。
图表走势所见，预计英镑兑美元短期或已见在1.53区间附近触底，RSI及STC亦已见回升，英镑汇价有机会先上探1.5750阻力，进一步上探目标可至1.5870及25天平均线1.5925，关键则在1.60关口。下试支持则预计在1.55及1.53水平；而月线图则见由09年起始之大型上升趋向线，其支撑点在1.50水准，将为关键参考。
相关要闻：
‧英国央行货币政策委员布罗德班特称，英国经济无需进一步大幅恶化，就能让英国央行展开第二轮量化宽松。他也指出，央行没有资产购买规模的限制。
瑞郎: 呈反扑倾向
预估波幅：
阻力： 0.9200 - 0.9340
支持： 0.8910 - 0.8800 - 0.8600 - 0.8500 - 0.8330
关注焦点：
周五：瑞士KOF 9月领先指标
美元兑瑞郎周一先升后回跌，在触高至0.9142后，收盘回落至0.90附近。技术走势而言，RSI及STC均已出现严重超买，并已转趋向下，美元兑瑞郎之上行压力加剧，并有随时出现回挫之机会。阻力预估在0.92及4月高位0.9340水平。短期支撑位可留意10天平均线0.8910及0.8800，若果再而下破0.86水平，回调走势将趋于明显，其后目标将指向0.85及100天平均线0.8330水平。
澳元: 即市料喘稳
预估波幅：
阻力：0.9925 - 1.0000 - 1.0070*
支持：0.9660 - 0.9600 - 0.9579 - 0.9225
澳元兑美元周一小幅上扬；有报导称，欧盟领导人考虑扩大欧洲金融稳定机构(EFSF)资金规模，并采取新措施保护希腊，葡萄牙和爱尔兰等国，澳元受此激励上涨至最高0.9847。图表走势所见，由于RSI及STC均跌落超买区域，短线不排除先出现小幅反弹行情。较近阻力预估在0.9925及1.00水准。鉴于10天平均线在近三周都往下压着价位，故目前将视为重要阻力处于1.0070水平。下方重要支撑预估在100周平均线0.9660及0.96水平。黄金比率计算，去年5月25日低位0.8065至今年7月27日高位1.1080共计3015点升幅，若回调50%将会看至0.9579，61.8%则为0.9225。
纽元: 疲势暂歇
预估波幅：
阻力：0.7956* - 0.8120 - 0.8330
支持：0.7773 - 0.7624 - 0.7500/20 - 0.7344
关注焦点：
周五：纽西兰8月建筑许可
图表走势所见，估计纽元需返回颈线位置0.7956上方，才可望摆脱技术沽压。其后阻力预估在0.8120及下降趋向线0.8330水平。自六月初至今，纽元走势已见形成头肩顶之形态，颈线位置则在0.7956，在目前颈线已失守之情况下，以左肩计算延伸技术下调幅度可至0.7624，以右肩计算更可至0.7344。此外，从今年3月17日低位0.7113至8月1日高位0.8840之1727点之升幅，其61.8%之回调水平为0.7773，若再进一步扩展至61.8%，将会达至0.7521。同时，周线图亦见100周平均线在今年对纽元走势有明显的支撑作用，目前处于0.7510水平，故此，相信0.7500-20水平将会为纽元一个别具意义之支撑位。。
加元: 暂缓跌幅
预估波幅：
阻力：1.0300 - 1.0385 - 1.0600
支持：1.0045 - 1.0000 - 0.9800
关注焦点：
周四：加拿大8月PPI
周五：加拿大7月GDP
美元兑加元周一收盘变动不大，盘中走势反复，因市场受到对救助欧洲负债沉重国家谈判进展的希望和悲观情绪左右。因对欧元区债务危机乐观情绪带动，股市大涨，道琼工业指数收高2.53%。但银价急挫达16%，金价大跌近4%，受商品对冲基金套现弥补其它市场损失引发的强劲抛售以及动能抛盘打压。图表走势所见，美元兑加元升破近期阻力区间0.9950/1.0000，有机会继续上拓升幅，较近阻力预估为1.03及1.0385水平，其后目标指向250周平均线1.06水平；较近支撑预估10天平均线1.0045及1.00水平，关键则见于0.98水平。
财经要闻
美国联邦储备理事会(FED)理事拉斯金(Sarah Raskin)表示，在颓废房市和家庭财富缩减抑制经济复苏之际，FED加大力度提振低迷成长和降低高失业情况是合情合理的。而圣路易斯联储总裁布拉德亦称，鉴于经济情势疲弱，目前的超宽松货币政策适切，他也认为购买资产是FED最有效的宽松政策。
美国商务部周一公布，美国8月新屋销售较上月下降2.3%，年率为29.5万户，预估为29.5万户.7月修订后为30.2万户(前值为29.8万户)。
美国芝加哥联邦储备银行周一公布，美国芝加哥联邦储备银行8月全国活动指数为负0.43，7月修正后为正0.02。
美国白宫敦促国会解决预算僵局，但称预计议员不会允许联邦政府很快关闭。
穆迪表示，美国总统奥巴马的削减赤字计划对美国评等来说有是正面的消息，但该计划实践的机率"极低"，因共和党和民主党间存在歧见，让目前提出的减赤计划难以被采行。
美国原油期货周一收高，从六周低点反弹，因市场乐观认为欧洲官员将找到途径，帮助希腊缓和债务负担，并解决欧元区债务危机。美国原油期货跟随美股上扬，美国股市周一大幅收涨，有关欧洲官员将找到削减希腊债务并支撑银行业途径的希望令市场人气改善。欧元兑美元周一在纽约尾盘收复大部分失地，此前美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)报导称，欧洲官员正在商讨意在增强欧洲银行的稳定性的详细计划。数据显示美国8月新屋销售降至六个月低点，但此间市场摆脱了该数据影响。交易商将焦点转向美国周度原油和成品油库存数据。路透对分析师进行的初步调查显示，预计上周原油库存减少20万桶，预估区间很宽，从增加500万桶到减少360万桶不等。预计馏分油库存增加60万桶，汽油库存增加120万桶。纽约商业期货交易所(NYMEX)-11月原油期货收高0.39美元，或0.49%，结算价报每桶80.24美元，周一盘中交投区间为77.11-81.29美元。前者是8月9日来的最低。结算后，11月原油期货进一步大涨1.51美元或1.89%，报81.36美元。ICE布兰特原油期货跌0.03美元，报103.94美元，盘中低见101.66美元，为8月9日来最低。美国原油期货较布兰特原油期货的贴水缩窄至23.70美元，上周五报24.12美元。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)