今日一则资讯成为再度挫伤多头信心的利空消息，即8月底持仓的A股账户数占全部A股有效账户的比重42.21%，为连续第七个月下降，再创2010年10月份以来的新低，而空仓账户则占57.79%，此消息表明市场人气和信心几乎降至冰点，对市场坚守者而言无疑又是当头浇了一盆冷水。而大连2011夏季达沃斯论坛也并没有给A股带来惊喜，温总理继续实施稳健的货币政策的讲话，也使得市场对紧缩政策暂不松动的预期进一步加强，通胀的确有所回落，但仍处于高位运行中，紧缩政策尚难以迅速放松，至少还处于紧缩政策观察期阶段，这也成为市场的共识。而外围环境复杂，美欧危机愈演愈烈，在全球经济一体化的大背景下，美欧危机对中国经济的影响不容避免和忽视。加之、从紧的货币政策直接导致了市场资金的相对紧缺，新股发行节奏加快、大小非套现不断等，均导致市场资金不断流出市场，而面对缺乏赚钱效应的市场，场外资金仍持场外观望态度。但极度观望和绝望往往却是转机的前兆。

　　当前市场支撑大盘的最核心的因素是估值水平，对于市场目前仅15倍的市盈率，人们普遍认为市场估值偏低，已与历史大底的平均市盈率水平相当，市场已处于价值低洼区域，但CPI的高企、经济增速的放缓以及全球经济形势的恶化等因素，又使得人们对未来经济趋向产生了质疑，继而对目前所谓的低估值优势产生了动摇情绪，若宏观经济仍处下行通道之中，或经济增长持续回落，则上市公司的业绩增速亦会加速或下滑，那么、从动态来看，其市场的估值水平将会稀释而相应抬高。在宏观政策紧缩、生产成本不断上升的情况下，上市公司经营和业绩是难以保持高增长态势的。而三季度或将显现全年业绩增速低点，至少在目前大环境下上市公司难以保持二季度的业绩增速水平，这也成为市场较为担心的问题了。因而市场对寄希望于三季报公布而能掀起季报行情的预期值也已大幅降低。而每当空气长期弥漫，市场信心沦丧殆尽时转机也会悄然来临。

　　但市场却往往会在市场人气和信心几乎降至冰点之时孕育出变数，经过长期下跌，量能持续萎缩，以致出现无量空跌的态势，一方面虽表明多头信心尚待提振，也预示着空头能量也释放至末期，这种连续缩量阴跌的态势已具最后一跌的征兆，只是缺乏振奋市场信心，诱发强劲反弹的起搏器。但当市场普遍认为目前尚无反弹条件且持2437.68点失守是大概率事件时，今日沪指临近前期2437低点跌至2439点时，抄底盘纷纷快速涌入，悲极生乐，股指亦绿脸变红脸，多头意外地展开了突袭行动，其实、成交量屡创地量，市场信心降至冰点，而估值处于历史大底区域等均属见底信号之一，后市股指的反弹力度还将视成交量、蓝筹表现及热点情况而测，但把握节奏，适时参与反弹博取战果或利用反弹摊底成本减亏解套不失为明智之举。