作者文章归档：李志林
09股市取胜的关键词叫“理性预期”
09首季股市从1814—2402点，涨幅32.4%，但有相当多的投资者获利甚微，甚至有一些在2月上旬突破2200点后满仓追涨而2月底跌到2050点时恐慌割肉的投资者还亏钱。更有一大批分析师在多空之间反复摇摆，毫无定见。
面对诡异的一季度股市，我认为，’09股市取胜的关键词叫“理性预期”。
一是对政府4万亿投资和经济“保八“目标的理性预期。去年底今年初在1800点 时，相当多的基金经...
五一长假后最大的利好消息，莫过于上任45天后一直沉默的肖钢新主席，在人们的急切期待中终于发声：“在中国资本市场践行中国梦”。
在七任证监会主席中，他第一个把股市作为实现国家梦想的承载体，第一个强调股市也要实现以习近平为总书记的党中央提出的“中国梦”，暗示要迎头赶上国际股市大牛市的潮流。是对姚刚副主席“若不改革，股市三年必垮”的正面表述，可视为他的救市纲领和振兴股市的信号，让人们充满了期待。
1.股市实现中国梦，首先要尽快摆脱目前股市的“恶梦”。那就是从2007年股市从6...
春节后，美国股市连创117年的历史新高，欧洲日本股市均创出4年半的历史新高，唯中国股市仍步履蹒跚，两个半月仅比去年年底收盘2269点高出40多点，最根本的原因IPO重启的信息混乱，弄得人心惶惶，无心恋战。
1、否认新股“暂停”，侮辱了市场智商。明明从去年10月25日起新股停发已4个半月，明明元旦后证监会发文，决定对880多家待审企业进行财务大检查，并作出了3月31日前为“自查”，4月——5月为“复查”，6月由证监会组织15个工作组500多人进行“抽查”，使...
上周我曾提出：“缓慢上行，仍属健康”，“变盘的主要威胁是加速拉升、再现快牛”。本周四，终于出现了多数人不愿看到的主力机构利用权重股快速拉升指数、然后指数和多数股票猛砸的一幕。
何以会发生这种情况？
郭树清的“三论”给市场形成了震慑。近来，郭树清主席发表了三次讲话，提出了“三论”，即“波段论”、“必要时行政干预论”和“投融资平衡论”。尽管与他此前主张的“长期投资论”、&ldqu...
源于廉政反腐、注重民生、发展经济、加强改革、实干兴邦的治国新政，迫使股市管理层转变“彻底市场化”立场、停发新股、改善供求关系、表明实质性改革的态度，遂使濒临危机的股市出现了年末大翻盘，收出绝大多数人意想不到的年阳线。
那么，在年末大翻盘后，市场对2013年股市的期盼是什么？
1。期盼不要将年末翻盘归功于70多项股市“新政”。近期，随着股市的估值修复、股指节节上涨，媒体上为今年以来管理层推出的股市“新政”评功摆好、歌功颂德舆论多了起来，我认为十分有害。尽管新证监会领导上任后，高频率地发布股市&l...
新年过后，在美国“财政悬崖”危机获得妥善解决后，美国股市暴涨创新高，欧洲股市创两年的新高，香港股市创19个月的新高，唯独中国股市高开低走，再一次全球表现垫底。
一个重要的原因是：投资者保护局在答复市场8大热点问题时，绕开了市场最为期待的新股发行制度和发行结构的改革问题，竟然老调重弹，再次强调“新股发行规模和节奏与涨跌无关”，给人的印象是，又开始为新股恢复发行造舆论！遂引发机构拉高权重股后掩护出货。
人们不禁要问：投资者保护局该为谁说话？
1.不应继续为扩容大跃进辩护。几乎所有的投资者都切身感受到：中国股市年...
自12月4日创出1949点新低后出现的百点以上的强劲反弹，很大程度上是因为新股已停发两个多月，并将继续停发一段时期，传闻管理层将启动第四轮新股发行改革。为了真正能扭转股市危机，当前市场最期盼的新股改革内容是：
1、对每年的新股发行数量提前预告。正如国家每5年要做新的五年计划、每年年底的经济工作会议要对新一年做计划一样，投资者对每年的投资也需要提前做计划，最重要的是对经济状况和供求关系有明确的预期。早年股市之所以年年都有行情，一个重要原因是管理层提前公布下一年的扩容数额。但是，这10多年来，每年股市的扩容数量却成了一个“黑箱”，市场无法提前知道扩容的规...
当二季度和上半年GDP增速降为7.6%和7.8%时，上周温总理连续3天到各地召开经济形势座谈会，提出：要抓紧在若干经济领域里"做几件看得见、鼓舞人心的实事，以提振投资者信心。"其实，连续3年"熊"冠全球，10年股市涨幅为负的中国股市，更需要做几件看得见、鼓舞人心的实事。
1.摒弃股市政策中的"新自由主义"。上周，《人民日报》发表《新自由主义是金融危机的根源》一文，称："新自由主义不仅是美国金融危机的根源，而且是欧债危机的根源，症结在于过分强调市场化的资源配置功能，放弃政府的调控和干预，以致矛盾激化，危机不...
近期，国内外的利好可谓密集，但是市场反映却罕见的麻木，每一次都重复冲高——回落——尾市跳水——连创新低的走势。直至本周五，央行不到一个月连续两次降息，才出现冲高——回落——创新低——强劲反弹的走势。
但是我以为，二次降息不可能扭转上证指数的“极弱市”，只能支持结构性行情。
1.央企做好三五年过冬的准备，使央企股整体走弱。由于今年起政府实行了“调结构转方式”的战略，并且主动将G...
近期，越来越多的人都在思考这样一个问题：管理层反复呼吁的“股市（尤其是大盘蓝筹股）有罕见投资价值”，但市场就是置若罔闻，一跌再跌。而各政府部门反复警告的“严控房地产的政策绝不会松动”，但房地产价格就是蠢蠢欲动，出现全面反弹。
为什么股市房市调控的效果会截然相反？
其实，看似不理性的现实，则蕴含着市场的内在逻辑。对股市“价值”不理不睬，说明人们对股市的前景不看好，压倒了低估值的吸引力；对房市泡沫趋之如骛，说明人们对重启楼市的期待，冲淡了饮鸩止渴的恐惧。
强硬政策都无法改变人们的预期，扭...