同样是价值投资，其定义多种多样的，个人的总结是： 

　　价值投资就是在正确的时间，在正确的国家，选择正确的企业。       

　　价值投资离不开时间、空间和企业三个要素，三者缺一不可。价值投资者一般都崇尚长线投资，远离短线交易，这肯定是对的。跟兵器一样，投资也是一寸短，一寸险。但是不是长线投资就意味着10年、20年，甚至永不卖出呢？   　      

　　伟大的企业，是不能脱离时间因素独立存在的。 

　　秦统一六国，如果你像秦始皇一样看好秦王朝的未来，但很不幸，传到二世就崩溃了。蒙古铁骑能征服欧亚两个大陆，不可谓不强大，但如果你认为蒙古铁骑将会一直是天下无敌，你又错了：蒙古铁骑已经伴随着成吉思汗沉睡在地下，永远不可能醒来。号称“日不落”的大英敌国，当时可是天下无敌，目前差不多已轮为欧洲二流国家。还有目前帽似强大的美国，未来就一定很强大吗？  

　　历史告诉我们，任何事物都有其自身的发展规律，盛极而衰，谁都无法阻挡历史发展的车轮。国家和民族如此，企业更是这样。  

　　投资不要相信死了都不卖的鬼话。从长期来看，我们都会死。企业一样会消亡，能活过50年的企业有多少呢？谁愿意提前与企业一起陪葬呢？       

　　 优秀只能代表过去和现在，并不代表将来。 

　　将军百战死，壮士十年归。铁打的营盘流水的兵，从这个角度上说，股票池和投资标的想一劳永逸基本是不可能的。各领风骚三五年，是很常见的事。历史上的三桥二嘴，五朵金花都是昨日黄花，永不可能夕日重来了。  

　　 可口可乐，前面一直是巴菲特的最赚钱企业之一，但近10年来，浮亏30%左右，已经很难说近10年老巴持有其是成功的投资了。因为其发展已经遍布全球了，欧洲市场占领了，中国印度市场占领了，非洲市场占领了。再要大发展，要么开发可乐的其它功能，如让大家用可乐泡泡澡，或者浇浇花；要么将销售做到太阳系其它星球上去？  

　　投资就是做生意的一种。对人是应该是要有感情的，但对企业，动感情是用不着的。不管你对企业怎么样，企业还是那个企业，企业该赚钱时就会赚钱，该亏损时就得亏损，不会因为你的态度而发生改变。 　   

　　 企业的发展是有生命周期的。

　　 企业生命周期可划分为四个阶段：创业期、成长期、成熟期、衰退期。

　　 创业期前景诱人，但风险也大。成长期是每个投资人的追求，成熟期的企业如果严重低估，也是投资人的目标，如果是衰退期，基本面发生改变了，还是远离为好。

　    即使是最诱人的成长期，如果估值太高，也是要卖出的。 

       花无百日红，最美的玫瑰季节到了，也是会调谢的，穿越了时间的玫瑰，应该是化做春泥更护花。投资企业也一样，市场是动态的，企业是动态的，高估了，基本面变了，该卖时还是要卖。