预计权重股行情难以持续，风格转换难度很大。

　　股市探底回升，上周四在金融煤炭等权重股推动下，股指快速冲高，但即便如此，短线上扬仍面临诸多考验，2600点附近的震荡整理格局尚难以打破。

　　权重股短线上涨，除估值较低及技术超跌外，并没有其他利好配合。由于近期市场重点不在估值，估值催生的反弹带有偶然性，加上金融股本身还有再融资等诸多不利因素，估值论调显得比较牵强。就技术性反弹来看，对于超级大盘股而言，资金跟进至关重要，由于上周五量能再次萎缩，增量资金并不明显，因此预计权重股行情难以持续，风格转换难度很大。

　　资金面方面，虽然近日回购利率有所下降，但资金价格仍居高不下，表明短线下降只是正常波动，货币政策放松没有时间表。同时，由于短期股市盈利效应不佳，小盘股的活跃影响有限，很难吸引场外资金大量介入。在这种情况下，仅靠存量资金换手，很难打破目前的震荡格局。

　　从市场心态来看，投资者情绪并不稳定，不久前刚刚下探2437点后，上周初又下探2507点，在没有看到新的利好之前，心理急速逆转的可能性也不大。如果涨急了，恐怕更多的还是离场观望，降低仓位。因此，目前市场反弹虽然缓解了短期的调整压力，但尚不具备打破平衡、单边走强的条件，后续大盘仍将在2600点震荡拉锯，以等待8月份经济数据明朗。

　　此外，我们更加看重的是国内政策取向变化。农业部日前发布全国农产品批发市场价格，菜篮子和农产品的批发价格指数分别为198点、199.5点，均创下年内新高。8月份CPI是否能如市场一致预期的回落，成为市场关注的重心。由于市场流动性尚难出现实质性改观，市场投资风格难以转变，继续看好创业板和中小板的投资机会。