中国要搞市场经济，就必须对价格有着充分的理解。因为，价格既是一切市场交易的结果，也是达成一切市场行为的驱动力。同时，中国管理者必须认真理解资本价格在一切价格当中的核心地位，它不仅仅是经济的“晴雨表”，同时也关系到经济的活跃程度。

　　但是，中国搞市场经济却从来不关心“资本定价”，甚至认为中国资本价格跟随华尔街的意愿乃是正常状态，此乃十足的“愚昧”。这实际意味着，中国对自己的资本没有定价权，意味着中国实体产业资本变成了任由金融大鳄玩弄的工具。

　　我们已经看到了，欧美基金正在做空港股。也许，这只它们大幅支持现金，或收紧战线保家卫国的正常行为。但是，这不恰好为我们外汇储备投资提供了绝佳的机会？外汇储备规模如此之大，远远超过了中国正常贸易需求，那我们为什么还要每一分钱都具有强大的流动性和超低的风险偏好？为什么不可以用一部分资金将外国人抛售的中国资产买回来？

　　第一，可以作为具有一定流动性的储备资产，当危机时期过去之后，股票价格上涨也可以再卖出去，从而形成对资产的保值增值。现在，购买各类在香港、纽约、伦敦发行的中资银行股或ADR，所能获得的分红收益，要比购买美国国债的收益高得多。

　　第二，保护中国资产的定价，维护中国资本利益，为实体经济发育创造良好的资本环境。

　　第三，这等于加大了中国对外投资的力度，相应减低了外汇储备的增长压力。

　　中国有句话叫“不以善小而不为”。该出手买黄金的时候，国家外汇局说：货值太低不够买。估计买股票也会遇到同样的问题。如果外汇局“总因善小而不为”，又何谈外汇储备分散投资？

　　更重要的是，难道外汇储备只具有制约中国经济的作用？而不该具备为中国经济发展服务的功能？

　　现在，中国不敢利用国际资本为中国经济“两个转变”服务，是怕加大外汇储备压力，加大人民币升值压力；中国害怕出口增加，依然是怕外汇储备增加；中国货币政策被动异常，几乎都是因为外汇储备增长。诸如此类，不一而足。总之，中国经济的恶性循环症结所在就是“外汇储备过多”。

　　所以，我们只看到了外汇储备增长的负面效果日甚一日，却看不到其所能发挥的积极作用，这不能不令中国老百姓深感遗憾。

　　现在是时候了，如果我们依然固步自封、抱残守缺，把外汇储备当成所谓“资产”一味地流动性、一味地保值增值，一味地墨守成规，而不能使其为中国实体经济服务，为中国利益服务，那不仅老百姓不会相信中国经济前景是光明的，而且中国手里的大把美元资产会越发被动。这是不进则退、非正即负的关系。

　　我希望中国管理者认真掂量利弊关系，并迅速做出决断。