这个话题这几年了谈了很多，还专题谈了两次。现在因为全球经济危机继续蔓延，所以再来谈一次。

　　过去全球持续几十年的经济大牛市主要由两个大动力推动，一个是欧美发达国家的超前消费经济，另一个是中国等新兴国家的超前投资经济。这两个动力推动了全球经济大牛市走了几十年。

　　随着2008年全球金融危机的到来，欧美发达国家因为金融系统的崩溃和债务的恶化，已经很难继续再玩超前消费了，相反，为了还债，这些国家不得不节省开支，所以消费能力也将不断下降。

　　而中国等新兴国家由于产能严重过剩，再加上地方政府债务危机，所以超前投资经济也玩不了多久了，因为也很难继续玩下去了。再加上通胀和天灾，所以这些新兴国家也很不乐观。

　　因此，在全球还没有出现新超前消费大群体和新的超前投资大国前，全球经济是很难走牛的，相反，不断下滑是必然的趋势。这段时间欧美债务危机引发全球资本市场动荡，又进一步印证了经济危机远没有结束。

　　而英国伦敦的骚乱也进一步证明经济动荡继续像社会动荡挺进。如果接着下来，欧美发达国家为了减少财政赤字而消极社会福利，那么一旦失业率继续飙升，到时发达国家的社会动荡又将进一步蔓延。

　　因此，现在各国都在为经济寻找出路，但是对于一个还在调整中的全球经济来说，任何人为的努力，恐怕都很难抵抗市场的自然波动规律。因为，当风险还没有完全释放之前，愚蠢地去干预市场是需要惨重的代价的。看看金融危机期间，全球都在干预和救市，所以到现在不但全球经济不复苏，反应进一步衰退。

　　看看中国，中国干预最猛，因此中国代价也最惨重。看看中国现在通货膨胀这么凶猛，物价不断狂飙，社会问题不断出现。这些都是干预和救市的毒药。因为中国经济存在产能严重过剩。随着国际需求市场的不断萎缩，再加上国内因为通胀压力，需求也不断萎缩，因此中国经济放缓，甚至衰退，已经无法避免。

　　因此，随着未来经济的进一步放缓，中国对全球的大宗商品的需求量也将进一步下降，从而不断打击大宗商品市场。而大宗商品市场一走弱，美元作为避险工具，因此也将进一步反弹。

　　但是，如果中国过度担心失业率而继续大刀阔斧地推动经济刺激政策，继续推动超前投资政策，那么中国对国际大宗商品的胃口还是不断膨胀，因此到时大宗商品又继续暴涨，而美元则不断下跌。不过，这种可能性不大。因为，中国由于严重的产能过剩，已经很难继续推动大面积的经济刺激政策。即使有刺激政策，也只是区域性的刺激政策和新兴领域的刺激政策而已。所以，希望中国继续救市是不现实的。

　　因此，大宗商品，美元和中国经济政策，这三者中，中国经济政策是最关键的，是决定性因素。只要中国经济政策继续扩张，那么大宗商品价格必然会飙升，而美元则会被抛弃，所以不断下跌。而如果中国经济政策走向收紧，那么大宗商品价格必然会不断下跌，从而不断推高美元。

　　现在全球都把希望寄托在中国身上，希望中既能够继续玩超前投资，又能够玩超前消费。但是希望是希望，现实是现实。所以，个人认为，美元继续贬值的可能性不会太大。相反，不断反弹的可能性会更大。

　　现在美元再反复构筑底部，用不了多久，估计就会出现持续的反弹了。而且，由于失业率压力，所以美国也将不得不吸引美元资本回流，因此让美元反弹，是能够让美元资本回流的关键因素。

　　而一旦美元出现持续的反弹，那么热钱就会不断逃离中国，回归美国本土，到时，只会对中国的经济打击是更大，对中国股市打击更是致命的。不过，大宗商品若持续下跌，那么对中国却是好是，因为可以减少中国的输入通胀压力。