大盘连续几天震荡调整，很正常。上周以来的博客，我早就明确表示了这样的观点：短期大盘在2730-2830区域的震荡调整还会继续，而且，从时间的角度看，这种震荡调整还将延续到下一周。

　　短期大盘的这种震荡调整，之所以还会延续。从市场的角度看，主要原因有两个。首先，大盘连续四周拉出周阳线，偏高的短期技术指标需要改善。其次，招行融资的需求，引发了市场对于银行板块融资总量的猜想。显然，市场消化这两个因素，还是需要一些时间的。

　　对于第一个问题，我们可以从技术的角度来加以判断。

　　首先，从最基本的均线系统来看，60日均线下行，30日均线上行。夹击的范围，就在2740-2780区间。显然，这是个震荡整理的信号。其次，尽管指数回调，但年线仍然缓缓向上，目前的位置在2811点。毫无疑问，当年线上行时，即便是指数震荡回调，其对于年线的偏离度将是有限的。而一旦指数再度收复年线，很可能就意味着大盘将再上台阶。

　　其次，对于银行的融资问题，要有个全面和正确的解读。从银行股本身而言，融资，补充了银行的资本金，这对银行的抗风险能力和业绩的提升是有好处的。所以，银行融资对银行而言是明显的利多。但融资本身，对市场而言，有一定的抽血作用。市场以谨慎态度对待是情有可原的。但问题的关键，在于融资的节奏。只要管理层掌握好分批融资的时间节奏，对市场的冲击力就较为有限。

　　实际上，我注意到，本轮2610点行情的回升，恰恰是在银行股小幅盘跌的情况下实现的。换言之，即便前期银行股对指数有所拖累，但指数仍然是上了一个台阶。这就表明，大盘由2610点的上涨，是一种内在的要求。而银行股由于本身的估值很低，平均市盈率只有7倍左右，因此，其调整的空间，同样也是较为有限的。

　　此外，从投资的角度来看，银行股补充了资本金之后，其内在价值得到了进一步的提升。经过形态的修复之后，未来大盘指数再度上行的动力，反而有可能是由资本充足率提高后的银行板块来承担。可见，银行近期的调整，将给机构型的价值投资者提供了未来逢低吸纳的机会。