了解一下NDF
无本金交割远期(外汇交易)全称为Non-Deliverable Forward,简称NDF。无本金交割远期合约在离岸柜台市场(Offshore OTC Market)交易,所以又常被称为海外无本金交割远期。该交易选择主要适用于实行外汇管制国家的货币,目前亚洲地区的人民币、韩元、新台币等货币的非交割远期交易相当活跃。
NDF市场起源于上世纪90年代,它为中国、印度、越南等新兴市场国家的货币提供了套期保值功能,几乎所有的NDF合约都以美元结算。人民币、越南盾、韩元、印度卢比、菲律宾比索等亚洲新兴市场国家货币都存在NDF市场。
NDF由银行充当中介机构,供求双方基于对汇率看法(或目的)的不同,签订非交割远期交易合约,该合约确定远期汇率,合约到期时只需将该汇率与实际汇率差额进行交割清算,结算的货币是自由兑换货币(一般为美元),无需对NDF的本金(受限制货币)进行交割。NDF的期限一般在数月至数年之间,主要交易品种是一年期和一年以下的品种,超过一年的合约一般交易不够活跃。
NDF的第一大功能是规避风险。与这些国家存在贸易往来或设有分支机构的公司可以通过NDF交易进行套期保值,以此规避汇率风险。
NDF的第二个功能是发现价格。即分析这些国家汇率的未来走势的预期,由于人民币目前还不可自由兑换,了解NDF市场的基本知识对关注人民币汇率走势很有益处。