清议：从漂亮15到恒泰十五金

还记得“漂亮15”吗？

“漂亮15”是我从2009年9月2日开始推出的一个旨在跑赢大市的、适于散户操作的波段式投资组合。幸运的是，“漂亮15”推出后自始至终跑赢大市，其中第一期累计收益率37.37%，是同期沪深300的1.62倍；第二期累计收益率10.25%，是同期沪深300的2.62倍；第三期至2010年10月31日累计收益率17.87%，是同期沪深300的1.49倍；一至三期合并（历时14个月）累计收益率78.51%，是同期沪深300的4.16倍。

恒泰十五金是我上任恒泰证券首席经济学家6个月后由恒泰证券研发中心推出的另一个波段式投资组合。除了坚守高成长、低估值的传统价值投资选股标准之外，恒泰十五金比漂亮15更加强调了成分股的产业地位。无论是大盘股大秦铁路，还是小盘股星马汽车，恒泰十五金几乎个个都是国内所在行业的老大，有的甚至在全球同业排名第一。

不仅如此，总体上看，恒泰十五金所遴选个股的所在行业，可以概括为城市化优先发展的主线。这是基于我们对中国经济发展周期的深入分析做出的选择。我们相信，与过去20年中国经济发展“工业化快于城市化”的基本格局相比，“十二五”以至更长期间内，“城市化快于工业化”将成为新的基本发展格局。无论是水泥、汽车、机械设备、输变电设备、新能源，还是信息技术以至医药等，都将是中国经济城市化发展的主导行业。

或许依然是幸运的缘故，恒泰十五金至今的市场表现依然是理想的。其中宇通客车、柳工、天山股份区间最大涨幅已接近30%，星马汽车、赛马实业、江铃汽车、中兴通讯、华域汽车等区间内最大涨幅亦在20%以上。

目前，我的同事们正在继续围绕恒泰十五金开展更加深入的调研。未来将不断有最新的研究成果向客户提供。并透过现场及非现场（视频会议等）方式展开深入交流。

有关“恒泰十五金”的详细情况，请大家与分散在各地的恒泰证券58家营业部联络。