今年头等大事防通胀

2月1日，温家宝总理在新春团拜会上表示，今年要坚决防止物价过快上涨，保持物价总水平基本稳定。2月2日，温总理在山东考察时再次强调，今年我们经济工作的头等大事，是稳定物价。央行于兔年正月初六晚间突然宣布加息，分别上调金融机构一年期存贷款基准利率0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整，自节后上班第一天的初七开始执行。这是我国自去年10月20日重启加息以来第三次出手。温总理的罕见表态，央行在春节假期的最后一日出手加息，充分反映中央政府及货币当局对今年通胀的高度担忧。

为应对2008年下半年开始的全球性金融危机，最近几年、特别是2009年，我国货币供应持续高位运行，金融机构人民币各项贷款，2008年为95957亿元，在2008年同比增长33%的情况下，2009年同比又增长了98.72%，2010年又突破了年初7.5万亿的调控目标，达到79235万亿。广义货币M2供应量同比增长，2009年达到27.58%，为自1997年以来首次突破20%，也是自1996年以来的最高值，2010年增长速度又达到了19.73%。自2005年到2010年，在GDP总量增长214766亿元的情况下，M2余额增长了427044亿元，货币供应量增长额是GDP增长量的2倍。

正如弗里德曼所言，“通货膨胀本质是一种货币现象”，“通货膨胀发生于货币供应量增长速度显著高于产量增长速度的情况下，而且每单位产量的货币量增长得越快，通货膨胀率就越高。在经济学里，也许没有哪个论断比这个论断更为正确。”正是流动性过分宽松，我国CPI自2009年7月负1.7%逐月走高，自去年10月份月度持续保持超过4%的增长率，去年全年突破3%调控目标，达到3.3%。PPI则自2009年7月的负8.2%逐月走高，自去年10月份以来持续保持超过5%的月度增长率，去年全年增长率达到5.53%。

客观地讲，比照货币发行规模和增长速度，特别是面对全球流动性充裕带来的输入型通胀因素影响，目前物价上涨能够保持在这样低的水平上，实在已是意料之外的万幸。价格上涨之所以没有反映货币供应增长的真实水平，根本原因是政府宏观调控发挥了重要作用，包括农副产品在内的绝大多数商品供应充分，市场供给总体大于社会需求，货币进了楼市、抬高了房价，进了银行、潜伏起来。2010年年底，人民币各项存款余额达到71.8万亿，比年初增加了12亿万，比47.9万亿的贷款余额高出23.9万亿。可以预见，在今后几年，流动性过剩将始终是通货膨胀的主要因素。

今年冬天以来，我国华北和黄淮等地遭遇数十年来的罕见旱情，全球食品价格指数也连续7个月上涨，今年1月全球食品价格指数达231点，创历史新高。受自然灾害、成本上升和国际粮价上涨等因素的影响，食品价格上涨压力不容忽视。根据农业部发布的“全国农产品批发价格指数”，1月份全国农产品批发价格总指数同比上涨10.0%，环比上涨6.2%；“菜篮子”产品批发价格指数同比上涨9.%，环比上涨7.3%。

随着全球经济看逐步复苏，加上已有的流动性因素，经济增长对能源、铁矿石、棉花等大宗商品需求将逐步增大，国际大宗商品价格总体攀升趋势难以改变，输入型通货膨胀因素不会消失。为了应对金融危机，我国政府启动了4万亿投资规模，2009年全社会固定资产投资增长达到30.1%，创了自1994年以来的最高增长额，完成这些投资项目还需要持续的投资增长，货币供应、贷款规模下行空间有限。为了加快经济发展方式转型，我们将加大经济结构调整力度，国家资源价格改革步伐将加快，经济发展的环境成本也将进一步增加。同时，为了减少收入分配差距、实现人民收入水平与经济发展同步增长，职工工资需要继续提高。这些因素都是价格上涨的助推因素。