比利时首相伊夫·莱特姆10月4日晚宣布拆分法国和比利时合资银行德克夏银行集团，德克夏成为在欧洲债务危机中倒下的第一家银行。

莱特姆说，比利时政府将成立一家“坏账银行”，以处理德克夏银行集团的风险金融资产，同时方便进行拆分工作。他说，法国和比利时已达成协议，剥离德克夏的不良资产。如有需要，两国还将为比利时境内的该银行业务提供担保。

这让我们想到了2008年9月的雷曼兄弟，联想到从美国蔓延到澳洲、欧洲甚至传播到亚洲的以“占领”为主题的示威运动，经济危机的“二次探底”已经成为不争的事实。

 

欧洲债务危机之下，虽然德法领导者表示不会坐视欧洲经济分崩离析而袖手旁观，并决定联手救市，但在法国依然出现了典当物品，或者是寄卖店的生意逐渐火爆的现象。

据说，近日温州二手车市名车云集，玛莎拉蒂、劳斯莱斯、兰博基尼……各种限量版的顶级豪车，让人大饱眼福。一辆奔驰S600，市场价260万左右，现在却只卖40万！虽然最终证明那辆车的手续有问题，但依然很是超值的。

典当物品、二手物品以及寄卖品的火爆，更多的是希望将手中闲置的东西换成现金，而在这样的时候，淘到的东西，比经济没有遇到危机之前所需要的钱更少。那不单纯是宏观经济泡沫被挤出去所导致的，更多的是所购买的物品的包装与所标榜的品牌形象消失，所保留下来的也仅仅是其物理属性。

 

人往往都是在万分痛苦之后，才决定出售的，决定需要战胜痛苦的理性权衡的过程。

比如你在万般无奈的情况下，典当原本属于自己的东西，不管那东西是普通商品还是企业股权，不管是传家宝还是自己的灵魂，都会经历一个迅速贬值的落差。

你的东西一旦走上了被典当出让的道路，很少有能让你有投资回报的。虽然未来你所出售的商品注定会得到溢价，在以后随着时间的推移，会有更广阔的升值空间，但那都与你无关了；所以从长远来看，你的出售行为依然是要蒙受损失的。

 

每当经济危机的时候，总是会有人头脑发热地去疯狂采购，因为出让方会用各种方式提高其交易价格，不管是设置门槛欲擒故纵，还是掩盖致命瑕疵，并胡乱承诺，核心目标不过是让自己即将被抛弃的包袱能给自己换来更多的金钱回报。

那些被追捧的商品，价格也会随之而水涨船高。

被忽悠的不仅是个人，而且很多貌似严谨的大企业，甚至大到国家与政府都难以在这种博弈中被冲昏头脑，犯下常识性的错误，蒙受重大损失。

日本在1985年之后的景象与中国2010年之后的景象很相似。

国际各方的房地产开发商都去争取得到日本人的投资，而日本人呢，看什么都觉得便宜，看什么都想买，实在没钱的时候，都可以融资买，总是认为自己可以从该笔交易中得到很多。总是担心购买的机会丧失了，过了这村没这个店。

如此就陷入了卖方所设计的思维模式。绝大部分卖方所说的，都仅仅是障眼法罢了。

但其实卖方的那些承诺，并非都能得到。不要以为你什么都能得到，你所得到的绝大部分都仅仅是泡沫罢了。

 

比如当初洛克菲勒中心卖给三菱地产，从开始看是造成美国人恐慌，满足日本人的虚荣心与成就感的事情，美国的民众与媒体纷纷出来反对，以提高门槛，但以后的事实却证明，收购洛克菲勒中心成为日本三菱地产的噩梦。

因为在收购的时候，在洛克菲勒中心里面隐藏着一个秘密。1985年，洛克菲勒中心曾经为两家房地产公司出面担保融资13亿美元。并购后，这个秘密成为三菱地产一个沉重负担。1995年三菱地产的内部报告估算，五年后洛克菲勒中心将出现3.62亿美元亏损。

三菱地产做出决定，放弃洛克菲勒中心为期100年的经营合同，以3.08亿美元的价格，搭上8亿美元债务，将它卖回给洛克菲勒集团，整个并购损失1500亿日元，以当时汇率计算，超过10亿美元。

 

另一个著名的并购失败案例，是2004年1月29日，TCL和汤姆逊走到了一起，合资组建TCL－汤姆逊电子有限公司。这家简称为TTE的公司在全球拥有10家工厂，5个研发中心，29000名雇员，TCL也由此一跃成为全球最大的彩电企业。

但是李东生飞赴欧洲与汤姆逊进行并购谈判的时候，却没有想到，距离中国不远的日韩企业主导开发的液晶平板电视让汤姆逊的彩电技术迅速变成了昨日黄花。营业仅仅8个月，新成立的 TTE公司就亏损1.4亿元人民币。

并购汤姆逊的挫折一直伴随着TCL，一次次阵痛和艰难重组，一次次摔打和历练。这期间，TCL集团的亏损额累计高达数十亿元人民币。为了走出跨国并购带来的经营困境，TCL用了整整6年时间。

 

当融资环境十分宽松的时候，人们对于海外投资的认知就会变得很幼稚，对于投资对象的估值也会变得不那么严密。

人在购买的时候，往往都是基于一时冲动；一时冲动之下，往往会忽视那些有可能被隐藏起来的潜在风险与损失，或者是受到那些被夸大了的收获。所以你想买什么，千万不要什么功能都想要，幻想什么需求都想满足，更不要听信于推销者所谓的增值服务于赠送的部分。

那些在相当多的时候，都是你根本就用不到的。相反那些购买者要求赠送的往往是他更想要的，或者是更值钱的。

君不见，在古董行业，那些捎带手被赠送的物件往往是无价之宝。相反那些主要被出售的都最终被证明是打眼的。

市场是残酷的，时间会淘汰所有的东西。包括那些不与时俱进的企业机构，所以在收购的时候不要看相应的标的有多么悠久的历史与显赫的名誉，任何名誉都仅仅属于历史，你所需要面对的是它老态龙钟的现状以及被淘汰的未来。

 

经济危机之下，人们手中所拥有的物品也在贬值，所贬掉的是那些笼罩在外边的包装与炫目的光环，所以假如你的东西希望得到相对实在的价格，那么就是针对其物理属性所带来的实际使用价值。

在经济危机之下，不管是企业、商品还是家藏珍宝，一切东西都可以用相对低廉的成本拿到。因为在经济危机之下，现金成为最重要的资源。那类似于沙漠中的水，哪怕多一点点，都可能会让自己从绝境中存活下来。而留得青山在不愁没柴烧，所以为了能生存下来，那些曾经显赫的东西也就可以暂时舍弃的。

 

经济危机的时间之内，是进行采购淘宝的最佳时机，但核心前提是把握好时机与节奏，看清趋势，聚焦于自己的核心需求，保持理性与清醒的头脑，避免在推销者所设置的心里迷宫中迷失才行。冲动决策会让采购者无端浪费许多宝贵的真金白银。

当然那需要你提前进行资金储备，寻找相应的时机与恰当的标的。

 

在市场繁荣的时候激情澎湃地把自己的产品与服务包装销售，积累现金、在市场低迷的时候理性地出手购买，整合更多的资源与自己所需要的东西，这才是生活的真正的意义。

 

贾春宝

2011年10月19日星期三

 

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