Facebook如何在6年成长为700亿美金的公司？

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深度分析Facebook融资

如何在6年成长为700亿美金的公司？

作者：richardchang

虽然江湖谣传Facebook将在2012年正式上市，但是从目前二级市场的股票交易情况看已经非常火爆了，不久前的一次拍卖中每股达到了$28.26，然后按照大约目前已经发行了25亿股来计算的话，Facebook的市值已经超过700亿美金。这个市值应该能在全球互联网公司中市值排上第三了（前面还有Google和Amazon），同时很多人预测Facebook市值超过Amazon的日子很快要到了，如果属实的话Facebook将成为全球最快市值成长超过千亿美金的公司。

有人做了一张目前Facebook股份分布图表（source：Reface.me），最为神奇的是创始人们到今天（经历了这么多轮融资，而且估值已经到了700亿美金）后依然还能有40%的股份，对比看纯投资人只占30%，不得不说是个奇迹。主要是打破了以往一旦引入专业投资人后创业者就会很大程度上丧失对公司的控制权的情况，而历史上很多创业公司的衰退也确实和引入了不合适的投资人相关。对下图的数据再做几点补充：

  1. Facebook的第一期天使投资金额为50万美金，投资人包括了Paypal的创始人Peter Thiel、Linkedin的创始人Reid Hoffman和Zynga的创始人Mark Pincus（这三位都是传奇人物，每人的事迹可以单独写本书了）；
  2. 联合创始人Eduardo Saverin拥有的5%是在09年初和Zuckerberg的官司和解了后获得的。根据Peter Thiel的说法，和Eduardo做出的贡献比，他能获得这个比例的股票已经很神奇了；
  3. 老牌乐队U2的核心人物Bono通过自己的投资公司Elevation Partners拥有大约1.5%的Facebook股份；
  4. 下图中没有特别列出的有李嘉诚的0.8%，微软的1.6%和Accel Partner的投资等；

Facebook-Owners

另外也付一下这张来自Techcrunch的Facebook融资和发展图，将此图和上图对照来看的话会看得更清晰。如果要总结一下为什么Facebook的估值能够6年增长10000倍的原因：

  1. 产品本身的高速增长，创办第一年就有百万用户，2年后过千万，又过了两年过亿；
  2. 商业模式健康，在融资的时候已经有足够的现金流来支持网站运作，这样和后面投资人谈判时很有利；
  3. Zuckerburg在创业初期就得到了很多高人的支持和看好，包括电影The Social Network中大家熟悉的Sean Parker和天使投资人Peter Thiel等，因此基本没有犯其他创始人在和投资人博弈时会遇到的错误。

facebook_timeline

（点击小图可以放大）

图中的X轴和Y轴文字，我在新浪科技中文翻译上做了调整，并且整合了来自Adam Rifkin的信息来协助解答为什么在获得了这么多轮融资后，Zuckerburg还能拥有Facebook 26%的股份这件事情：

Facebook融资大事记 （上图的Y轴）：

  1. 2004年9月，Facebook从Peter Thiel获得50万美元投资（占10%），总估值500万美元；
  2. 2005年5月，从Accel Partners获得1270万美元投资（占12.7%），总估值1亿美元；
  3. 2006年4月，从Greylock Partners和Meritech Capital Parters等获得2750万美元投资，总估值5.5亿美元；
  4. 2006年年中，拒绝了雅虎10亿美元的投资，总估值20亿美元；
  5. 2007年10月，微软投资2.4亿美元（占1.6%），总估值150亿美元（这一步跳得牛，不过当时微软的举动也是一个防御型投资）；
  6. 2007年11月，李嘉诚注资6000万美元（0.4%）；
  7. 2008年1月，Samwer Brothers投资1.5亿美元；
  8. 2008年3月，李嘉诚再次注资1.2亿美元；
  9. 2008年5月，TriplePoint Capital投资1亿美元（因为是venture debt所以没有稀释）；
  10. 2009年5月，DST投资2亿美元（占1.96%），总估值100亿美元（DST这一步抢在Facebook短暂估值下降期投入确实赚了）；
  11. 2009年11月， Elevation Partners投资9000万美元（占0.8%），总估值90亿美元（证明Bono不是只会唱歌，还是个抄底高手）；
  12. 2010年1月，Facebook股票在二级市场被估值140亿美元；
  13. 2010年6月，Elevation Partners追加投资1.2亿美元，总估值240亿美元（如果将两次Bono的投资合到一起看的话他们付出的总估值是140亿美金，依然不错）
  14. 2010年11月， Accel Partners抛售手头约17%的股票，套现5.16亿美元，此时Facebook总估值达到350亿美元；
  15. 2010年12月，基于SharesPost交易数据看，Facebook估值达到560亿美元；
  16. 2011年1月，高盛和DST投资5亿美元，总估值500亿美元；
  17. 2011年1月，Facebook股票在二级市场被估值700亿美元

Facebook成长大事记（上图的X轴，不少内容都能在The Social Network这部电影看到）：

  1. 2004年2月，马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)在哈佛大学宿舍里创建了thefacebook.com；
  2. 2004年6月，迁往加州Palo Alto；
  3. 2004年12月，用户数量达到100万；
  4. 2005年8月，The Facebook更名为Facebook；
  5. 2005年12月，用户数量达到550万；
  6. 2006年12月，用户数量超过1200万；
  7. 2007年11月，Facebook推出广告服务；
  8. 2008年6月，Netscape创始人马克·安德森(Marc Andreesen)加入Facebook董事会；
  9. 2008年6月，以6500万美元与Winklevoss兄弟和解；
  10. 2008年8月，活跃用户数量突破1亿；
  11. 2009年1月，与联合创始人Eduardo Saverin和解，赠与他5%的股份；
  12. 2009年4月，Facebook活跃用户数量突破2亿；
  13. 2009年9月，Facebook活跃用户数量突破3亿；
  14. 2010年2月，Facebook活跃用户数量突破4亿；
  15. 2010年8月，Facebook活跃用户数量突破5亿；
  16. 2011年1月，根据业内人士透露，Facebook活跃用户数量已经突破了6亿